券商中國
劉珺宇
2024-11-23 19:33
伴隨著6月28日上半年最后一個交易日結束，公募基金半年業(yè)績也塵埃落定，今年的基金榜單又會有何不同？
2024年上半年，A股市場以震蕩收官，市場熱點切換頻繁，AI、中特估、黃金、資源品、紅利、科特估……不同主題輪番上演。
經歷了年初極致風格切換，寬基指數上半年的表現反映出了市場對于核心資產的偏愛和對于小微盤股的嫌棄。在萬得全A累計跌幅超8%的行情下，代表核心資產的上證50漲幅2.95%，滬深300漲幅0.89%；而同期創(chuàng)業(yè)板指下跌10.99%，科創(chuàng)50跌超16%，中證2000跌23.28%，跌幅均已超去年全年。
行業(yè)板塊上，銀行、煤炭、公用事業(yè)、家電、石油石化等具備高股息特征的行業(yè)漲幅居前，分別上漲17.02%、11.96%、11.76%、8%、7%；綜合、計算機、商貿零售行業(yè)跌幅居前，分別下跌33.34%、24.88%、24.59%，社會服務、傳媒、醫(yī)藥生物、房地產行業(yè)均跌逾20%。
市場持續(xù)低迷之下，投資者索性“躺平”，市場成交量一路收窄，目前已經來到6000億元日成交額的歷史地量水平。
01
債基新發(fā)行火爆，收益表現“遙遙領先”
然而，相較于A股市場表現的“冷清”，新基金發(fā)行表現得似乎要“熱鬧”許多。Wind數據顯示，今年上半年新成立基金總數為624只，發(fā)行總份額為6601.08億份，較2023年上半年同期的5124.63億份，同比增長28.81%。
為何市場跌得越狠，基金發(fā)行越猛，難道真的是“基民頭鐵，越跌越買”？
實際上，從募集份額來看，上半年債券型基金發(fā)行才是重頭戲，發(fā)行份額達5221.01億份，占總發(fā)行份額超80%，發(fā)行份額較去年同期增長67.90%。其中純債、政金債和利率債受到資金追捧，這一定程度上反映出投資者當前對穩(wěn)健收益和低風險資產的強烈需求。
相比較之下，上半年股票型基金、混合型基金發(fā)行份額分別為658.41億份、438.18億份，占比較小分別為9.97%、6.64%，發(fā)行份額分別較去年同期+6.49%，-59.29%。
基金發(fā)行熱度往往同步于基金的市場表現。上半年，債基收益表現相較于股票型基金遙遙領先，市場3663只債基，超96%取得正收益，最高收益11.16%，收益中位數2.21%，表現已經好于大部分寬基指數。
02
押中AI算力，宏利基金成最大贏家
反觀股票型基金市場，上半年則表現分化。
首先看主動權益基金，WIND數據顯示，上半年4440只主動權益基金當中，1440只取得正收益，占比不到1/3，意味著近7 成基金虧損，整體基金收益率中位數-4.30%，表現弱于上證指數、滬深300。
震蕩行情之下，主動權益基金收益冠軍人選頻繁易主。十年河東，十年河西，前2年因為重倉新能源跌落深坑的宏利基金王鵬，上半年憑借AI算力成為最大贏家，收益前10榜單當中，其管理的基金占6席，并且包攬前1-2名，6只基金收益均超25%，基金規(guī)模合計接近80億元。
王鵬管理的基金一季報重倉股數據顯示，6只基金策略趨同，前幾大重倉滬電股份（半年漲幅68.83%）、工業(yè)富聯（半年漲幅81.22%）、新易盛（半年漲幅114.01%）、天孚通信（半年漲幅38.75%）、中際旭創(chuàng)（半年漲幅71.64%）等均為AI產業(yè)鏈，且都是上半年的大牛股。
王鵬在基金一季報中表示：“全年持續(xù)看好生成式AI行業(yè)帶來的算力投資機會，龍頭公司已經進入業(yè)績連續(xù)超預期階段，受益卡脖子環(huán)節(jié)進口替代的行業(yè)在經歷了回調后，投資機會重新開始顯現。當前時間點仍然堅持“投資景氣行業(yè)龍頭，追求戴維斯雙擊”的方法，選擇那些長期空間大、短期業(yè)績好的公司，回避短期主題催化透支明顯的公司?！?/p>
收益前10的另外幾家，大摩數字經濟A、西藏東財數字經濟優(yōu)選A同樣押中AI算力賽道；而永贏股息優(yōu)先A重倉電力交運等高股息紅利板塊，博時成長精選A重倉煤炭有色周期品。
所謂“鐵打的韭菜，流水的明星基金經理”，當市場風格再次輪動，這屆的明星基金經理是否能逃開怎么上去的，再怎么下來的宿命。
03
跨境ETF持續(xù)高熱度，沙特ETF開賣
相較于主動權益基金的策略靈活多樣，以ETF為代表的被動基金似乎沒有太多“花活”，其收益表現也是基本緊跟市場指數的beta。具體而言，市場968只ETF基金，上半年有40%取得正收益，收益率中位數為-3.79%，表現略好于主動權益基金。
上半年，市場偏好核心資產的行情演繹到了極致，大量資金涌入滬深300 ETF，4只規(guī)模較大的滬深300 ETF總規(guī)模已突破5500億，較去年末增長了近3000億。而基金規(guī)模排名前二十中代表小票的科創(chuàng)50 ETF年內遭資金拋棄，基金份額較去年底減少7.7%，規(guī)模縮水超200億，基金凈值也深跌16.8%。規(guī)模居前的同樣表現較差的還有中證500ETF和創(chuàng)業(yè)板ETF，均跌近10%。
要說上半年ETF當中的明星，無疑是以納斯達克科技指數ETF為代表的跨境ETF。盡管上半年美聯儲就是否降息一直在鷹牌、鴿派之間反復橫跳，但有韌性的宏觀數據，還是讓美股市場一直創(chuàng)出了新高。上半年，景順長城納斯達克科技市值加權ETF收益率達到33%。，奪得ETF基金收益第一名。
跨境ETF的熱度，讓場內跟風資金多、搶籌碼熱情高，導致二級市場交易價格嚴重高于基金份額參考凈值，納指ETF僅6月以來就發(fā)布了15次溢價風險提示公告和13次停牌，年內漲幅第一景順長城納指科技ETF的凈值溢價率仍高達近20%。
一邊是中小盤ETF交易慘淡份額跌、凈值跌，一邊是跨境ETF一路上揚、搶籌高溢價，是目前ETF市場的真實寫照。
不僅存量市場交投活躍，跨境ETF還在開辟新賽道，6月底，兩只以互掛方式投資的沙特阿拉伯 ETF基金開始發(fā)售，首次募集規(guī)模上限為10億元人民幣。
那么問題來了，錯過了高科技屬性的英偉達，承載了沙特阿拉伯石油和金融的2030經濟愿景的沙特ETF，你是否會考慮？
