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2024-11-23 22:49
在第十二屆創(chuàng)業(yè)投資論壇暨全國創(chuàng)投協(xié)會聯(lián)盟走進上海張江活動上，毅達資本董事長應文祿發(fā)表了《恒者行遠——出清時代解碼VC行業(yè)可持續(xù)發(fā)展關(guān)鍵詞》主題演講。
毅達資本董事長 應文祿 宋春雨/供圖
他指出，盡管行業(yè)面臨著新的挑戰(zhàn)和壓力，但近期政策層面呵護風險投資（VC）行業(yè)發(fā)展動作頻頻，VC行業(yè)正前所未有地獲得國家頂層設(shè)計支持。與此同時，可以看到VC行業(yè)也肩負重要的歷史使命，在促進科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)，助推新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的過程中具有獨特的價值。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)煥新、新興產(chǎn)業(yè)壯大、未來產(chǎn)業(yè)培育，新質(zhì)生產(chǎn)力的核心正是VC行業(yè)孜孜追求的方向。
從投資角度來看，應文祿特別強調(diào)，越是在信心低迷的時候、越是在資產(chǎn)價格倒掛的時候，越可能是市場投資機會來臨的時候，現(xiàn)在的階段恰恰是一個最好的布局時機。從歷史經(jīng)驗來看，大的賺錢機會，都不是來自于人聲鼎沸的時候，在低點出手更需要戰(zhàn)略眼光和足夠的魄力。那么如何去布局？他指出，毫無疑問“投早、投小、投硬科技”是VC永恒的主題，此外，在基金里如何投組合、投周期也非常重要，好的資產(chǎn)都是以組合取勝，在什么時點去布局，非?？简灆C構(gòu)的能力。當下，AI賦能的產(chǎn)業(yè)升級、一級半市場的機會也值得關(guān)注。
針對目前行業(yè)生態(tài)走向出清，未來VC機構(gòu)究竟靠什么實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展？應文祿給出幾點思考。
第一，一定要堅持規(guī)范化發(fā)展，堅持長期價值，在行業(yè)里做一個“好孩子”，才有發(fā)展空間。
第二，政府和國資主導的時代，品牌機構(gòu)和頭部機構(gòu)變得更有價值，有望贏得新的發(fā)展機會。越是在國家需要的時候，品牌機構(gòu)和頭部機構(gòu)越應該站出來，順勢而為，積極響應國家號召，主動擁抱政府和國資，發(fā)揮市場化能力，提高招商能力、落地能力、產(chǎn)業(yè)協(xié)同能力，在科技強國的戰(zhàn)略中承擔應盡的使命和責任。
第三，能夠持續(xù)為有限合伙人（LP）創(chuàng)造正向價值，投資回報率（DPI）大于1，是行業(yè)最基本的生存法則。
第四，學會打好“逆風球”，在順周期里面，誰都會玩，不知道誰打得更好。但是逆周期里面，心態(tài)很重要，需要一顆“大心臟”。創(chuàng)投行業(yè)是長跑，需要努力、耐力，更需要抗壓能力，只有持續(xù)地努力，持續(xù)地長跑，才能獲得翻盤的機會。做投資，一定要用長遠的眼光看待環(huán)境的變化、產(chǎn)業(yè)的變化、行業(yè)的變化，對轉(zhuǎn)型過程中遇到的困難要有正確的認知。
成功沒有秘訣，如果要有秘訣，就是永不放棄。應文祿表示：“創(chuàng)投行業(yè)必將迎來春天，但在迎來春天之前，我們要熬過冬天。永不言棄，正如我們所從事的創(chuàng)投行業(yè)，任何時候，都不能忘記我們的責任感、使命感。特別是在我們所做的事情與國家倡導的新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展戰(zhàn)略如此契合的當下，作為VC機構(gòu)，更應該齊心協(xié)力，眾志成城，應時代之需，為良好的市場生態(tài)環(huán)境營造，為國家科技創(chuàng)新的進步貢獻更多的創(chuàng)投力量。”
校對：高源
