證券時報
張彤
2024-11-24 20:22
最新發(fā)布的三季報顯示，跨境電商們的業(yè)績正在兩極分化，內(nèi)部競爭日益加劇。
目前已披露2024年三季報的互聯(lián)網(wǎng)電商企業(yè)包括：華凱易佰（300592.SZ）、華鼎股份（601113.SH）、壹網(wǎng)壹創(chuàng)（300792.SZ）、凱淳股份（301001.SZ）和青木科技（301110.SZ）。其中，華凱易佰和青木科技實現(xiàn)了營業(yè)收入增長；華鼎股份、青木科技和凱淳股份的歸母凈利潤均實現(xiàn)大幅增長。
華凱壹佰：利潤端表現(xiàn)不佳
華凱易佰2024年前三季度營收61.15億元，同比增長28.75%。分季度看，公司第三季度營收25.96億元，同比增長47.72%，呈逐季加速增長趨勢。盡管營收增長，但華凱易佰前三季度歸母凈利潤只有1.89億元，同比下降36.74%；第三季度歸母凈利潤0.55億元，同比下降40.01%，是連續(xù)第二個季度的下滑。
華凱易佰布局了Temu、TikTok、WalMart等海外電商平臺，其中Temu平臺營業(yè)收入0.92億元，TikTok平臺營業(yè)收入1.09億元，WalMart平臺營業(yè)收入1.01億元。新興平臺GMV規(guī)模迅速擴大。值得注意的是，第三季度華凱易佰的毛利率為33.03%，較前幾個季度下滑了約3個百分點，這也是導(dǎo)致公司凈利潤下滑的一大原因。
另外，華凱易佰銷售費用的投入也在大幅增加。今年第三季度，公司銷售費用同比增長57.9%，超過營收增速，今年第二季度也是同樣情況。華凱易佰銷售費用占比已從年初的23.43%提升至24.66%。這一方面是公司部署新電商平臺的結(jié)果，另一方面也是跨境電商競爭加劇信號。
壹網(wǎng)壹創(chuàng)：營收利潤雙下降
壹網(wǎng)壹創(chuàng)三季報表現(xiàn)較弱，營收和凈利雙雙下滑。前三季度，壹網(wǎng)壹創(chuàng)營收為8.81億元，同比下降1.43%；歸母凈利潤為9472.83萬元，同比下降16.65%。分季度看，公司第三季度營收2.59億元，同比下降8.84%，是今年以來首個季度營收出現(xiàn)下滑。利潤方面，公司第三季度歸母凈利潤2800萬元，同比增長4.63%，扭轉(zhuǎn)了此前連續(xù)十一個季度的凈利下滑。
壹網(wǎng)壹創(chuàng)過去幾年精細(xì)化運營，持續(xù)提升管理效率，管理費用和銷售費用的效果開始顯現(xiàn)。第三季度，公司銷售費用、管理費用和研發(fā)費用分別同比下滑5.9%、17.05%和31.07%，這一情況從二季度時就開始顯現(xiàn)。毛利率方面，公司三季度毛利率環(huán)比上個季度增加了3個百分點，但比去年同期仍略有下滑。
但是，持續(xù)降低銷售費用投入，在日益激烈的市場競爭中也會削弱競爭力。壹網(wǎng)壹創(chuàng)營業(yè)收入三季度再度下滑就是一個信號。相比同行，公司在互聯(lián)網(wǎng)電商領(lǐng)域起步較早，主要布局的平臺包括天貓、淘寶、唯品會等。目前這些電商平臺的流量遭到抖音、小紅書等一眾新興社交平臺的分流，因而也使得壹網(wǎng)壹創(chuàng)在與同行競爭中處于劣勢地位。
青木科技：收入增長靠銷售費用拉動趨勢顯著
青木科技前三季度營收8.08億元，同比增長23.52%；歸母凈利潤7200萬元，同比增長169.72%。分季度看，公司第三季度營收2.64億元，同比增長32.27%；凈利潤518.05萬元，同比增長135.66%，收入和凈利潤均呈現(xiàn)逐季加速趨勢。
青木科技的收入增長主要來自于電商代運營服務(wù)和品牌孵化與管理業(yè)務(wù)，其中電商代運營服務(wù)增長23.21%，品牌孵化與管理業(yè)務(wù)增長143.36%。公司繼續(xù)發(fā)揮在大服飾領(lǐng)域的優(yōu)勢地位，拓展抖音渠道代運營業(yè)務(wù)，帶動原有服務(wù)品牌持續(xù)保持增長，并且新引進(jìn)的高端軟玩具項目Jellycat、運動服飾品牌Champion、運動裝備品牌安德瑪?shù)绕放凭〉幂^好業(yè)績，從而帶動代運營服務(wù)快速增長。
費用方面，青木科技銷售費用和管理費用均有不同程度增長。尤其是銷售費用今年前三季度為2.07億元，超過了去年全年的金額，同比增長74.95%，且已經(jīng)連續(xù)5個季度增長。公司表示主要因為品牌孵化與管理業(yè)務(wù)的電商渠道零售的市場推廣費及平臺費增加。
青木科技收入增長靠銷售費用拉動的趨勢顯著。歸母凈利潤大幅增長主要得益于前兩個季度的積累，且和去年三季度虧損導(dǎo)致的基數(shù)較低有關(guān)。
前三季度，中國跨境電商進(jìn)出口總值達(dá)到1.88萬億元，同比增長11.5%。在這三個季度中，出口額達(dá)到1.48萬億元，增幅為15.2%；進(jìn)口額為3991.6億元，略微下降0.4%。這使得布局海外平臺的電商營收增長動力更為充足，但入局較早，布局傳統(tǒng)電商平臺的收入增長更為艱難。跨境電商仍是目前風(fēng)口賽道之一。但無論進(jìn)口還是出口，互聯(lián)網(wǎng)電商類企業(yè)的銷售費用都越來越多，營業(yè)收入增長除了和品類相關(guān)，也依靠銷售費用拉動，這說明跨境電商的競爭越來越激烈。
