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隨著昨日德翔海運(yùn)登陸港交所，10月以來已有9只新股在港股上市。而2024年第三季，港交所迎來新上市的公司共15家，集資額總共422億港元，為2024年上半年集資金額的三倍多。

近期港股IPO市場(chǎng)暢旺程度不減，傲基股份、晶科電子昨日啟動(dòng)招股，健康160、曹操出行、貨拉拉、明基醫(yī)院等明星企業(yè)也已提交招股書。值得一提的是，隨著龍?bào)纯萍汲晒υ谙愀凵鲜?，接下來順豐控股、百利天恒、吉宏股份、赤峰黃金、安井食品等多家A股公司也在籌劃推進(jìn)赴港上市計(jì)劃，A+H板塊將持續(xù)擴(kuò)容。

香港博大資本國(guó)際總裁溫天納認(rèn)為，從市場(chǎng)表現(xiàn)及成交數(shù)據(jù)看，港股新股市場(chǎng)確實(shí)有所回暖，而且“這一輪赴港上市企業(yè)的品牌及基本面及概念均不俗，且明顯受惠于近期國(guó)策，隨著越來越多具備規(guī)模的A股企業(yè)赴港上市，A股較高的估值，亦會(huì)有助提升相關(guān)企業(yè)新股多重上市的估值及表現(xiàn)?！?/p>

今年已有54只新股登陸港股

近期港股IPO市場(chǎng)明顯回暖，隨著德翔海運(yùn)、龍?bào)纯萍肌⑷A昊中天、地平線機(jī)器人等相繼上市，今年港股市場(chǎng)總共迎來了54只新股。

隨著近期港股市場(chǎng)行情升溫，流動(dòng)性改善，這些新股也表現(xiàn)不俗。Wind的統(tǒng)計(jì)顯示，54只新股中，總共有30只上市首日漲幅為正，占比約為56%，其中上市首日漲幅超過30%的有10只，經(jīng)緯天地、泓基集團(tuán)上市首日股價(jià)漲幅翻番，宜搜科技上市首日也大漲91.72%。從目前股價(jià)相較發(fā)行價(jià)漲幅來看，總共有9只目前股價(jià)相較發(fā)行價(jià)漲幅超100%，其中宜搜科技漲幅最大，達(dá)到6.59倍；老鋪黃金、廣聯(lián)科技控股分別漲4.16倍和3.99倍。

從集資金額來看，9月17日上市的美的集團(tuán)，首發(fā)募資額達(dá)到356.67億港元，成為年內(nèi)新股“募資王”。其次是地平線機(jī)器人和華潤(rùn)飲料，分別為54.07億港元和50.43億港元。

其中，地平線機(jī)器人于10月24日上市，為首家且每年均為最大的提供前裝量產(chǎn)的高級(jí)輔助駕駛和高階自動(dòng)駕駛解決方案的中國(guó)公司，阿里巴巴、百度、達(dá)飛集團(tuán)和寧波國(guó)資基金作為基石投資者參與其本次發(fā)行，累計(jì)認(rèn)購(gòu)約2.2億美元。成立至今，地平線還獲得高瓴、五源資本、紅杉中國(guó)、線性資本、真格基金、嘉實(shí)投資等知名機(jī)構(gòu)，以及大眾集團(tuán)、上汽集團(tuán)、廣汽資本、長(zhǎng)城汽車、奇瑞汽車、一汽集團(tuán)、比亞迪、寧德時(shí)代等眾多車企資本及產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的投資。

據(jù)港交所三季度報(bào)告的數(shù)據(jù)，新股上市申請(qǐng)數(shù)目仍然保持穩(wěn)健，截至2024年9月30日共有96宗申請(qǐng)?jiān)谔幚碇?。從正在排?duì)沖刺港股上市的企業(yè)名單看，當(dāng)中不乏明星企業(yè)，包括健康160、曹操出行、貨拉拉、明基醫(yī)院、豐巢、奇瑞汽車及微醫(yī)等。

據(jù)港交所10月31日披露，健康160已提交上市申請(qǐng)。健康160主要為客戶提供各種醫(yī)藥健康用品以及全面的數(shù)字醫(yī)療健康解決方案。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2023年通過平臺(tái)掛號(hào)的數(shù)量，按截至2023年12月31日合作醫(yī)院的數(shù)量、合作的三級(jí)醫(yī)院數(shù)量及接入平臺(tái)的醫(yī)護(hù)人員人數(shù)計(jì)，健康160在行業(yè)主要參與者中排名第一；按2023年數(shù)字醫(yī)療健康解決方案產(chǎn)生的收入、截至2023年12月31日的累計(jì)注冊(cè)用戶數(shù)計(jì)，健康160在中國(guó)行業(yè)主要參與者中排名第三。

曹操出行也已提交招股書，公司孵化自全球最大的汽車集團(tuán)之一吉利集團(tuán)，目前已逐步發(fā)展為中國(guó)最大網(wǎng)約車平臺(tái)之一。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按GTV計(jì)算，曹操出行于2021年、2022年及2023年位居中國(guó)前三大網(wǎng)約車平臺(tái)。

A+H板塊將持續(xù)擴(kuò)容

值得一提的是，在美的集團(tuán)、龍?bào)纯萍忌鲜袨锳+H增添新丁之后，近期還有不少A股企業(yè)積極推動(dòng)“A+H”布局。

其中，龍?bào)纯萍加?0月30日正式登陸港交所。龍?bào)纯萍际侨蛑饕牧姿徼F鋰正極材料制造商，亦是中國(guó)內(nèi)地知名的車用精細(xì)化學(xué)品制造商。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，于2023年按銷量計(jì)，龍?bào)纯萍际侨虻谒拇罅姿徼F鋰正極材料制造商，市場(chǎng)份額為6.5%；中國(guó)內(nèi)地第三大車用尿素制造商，市場(chǎng)份額為9.1%；中國(guó)內(nèi)地第三大冷卻液制造商，市場(chǎng)份額為5.8%。磷酸鐵鋰正極材料是目前生產(chǎn)鋰電池運(yùn)用最廣泛的正極材料，用于各種終端市場(chǎng)，包括新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)。公司的客戶包括主要鋰電池制造商，例如寧德時(shí)代、瑞浦蘭鈞、欣旺達(dá)、億緯鋰能，在通過客戶嚴(yán)格的驗(yàn)證過程后直接向客戶出售磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)品。

龍?bào)纯萍家言?017年4月完成A股主板上市，有消息稱，公司有望在穩(wěn)價(jià)期結(jié)束后快速納入港股通。

在美的集團(tuán)、龍?bào)纯萍嫉膸?dòng)下，多家知名A股公司也傳出赴港二次上市的計(jì)劃，包括順豐控股、百利天恒、吉宏股份、赤峰黃金、安井食品、鈞達(dá)股份等。

有消息人士稱順豐控股計(jì)劃11月底在香港進(jìn)行第二次上市。順豐在上市申請(qǐng)中表示，香港上市的目標(biāo)在于打造國(guó)際化平臺(tái)并推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，也希望借助港股市場(chǎng)的平臺(tái)，繼續(xù)拓展其海外市場(chǎng)的版圖。若此次赴港上市成功，順豐將成為快遞行業(yè)首家“A+H”股上市公司。此外，有傳恒瑞醫(yī)藥正考慮明年在香港二次上市，可能會(huì)籌集至少20億美元。恒瑞醫(yī)藥發(fā)布公告稱，近年來，在科技創(chuàng)新和國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)下，公司穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)際化進(jìn)程。為進(jìn)一步深化公司戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，公司近期對(duì)境外資本市場(chǎng)融資等事項(xiàng)開展了研究咨詢等前期工作。截至目前，公司就相關(guān)事項(xiàng)尚未確定具體方案。

而為吸引內(nèi)地大型企業(yè)赴港上市，港交所在提升市場(chǎng)效率和流動(dòng)性方面作出一系列改革。10月18日，香港證監(jiān)會(huì)及港交所宣布將優(yōu)化新上市申請(qǐng)審批流程時(shí)間表，包括加快“合資格A股公司”審批流程，如果合資格A股上市公司提交完全符合規(guī)定的申請(qǐng)，將分別只會(huì)發(fā)出一輪監(jiān)管意見及在不多于30個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)完成監(jiān)管評(píng)估。

達(dá)維律師事務(wù)所認(rèn)為，此次優(yōu)化審批流程時(shí)間表的一大亮點(diǎn)在于對(duì)“合資格A股公司”赴港上市提供了快速審批時(shí)間表。即對(duì)于優(yōu)質(zhì)A股公司，可以考慮A股現(xiàn)有披露和日常合規(guī)情況，在取得境內(nèi)法律顧問的合規(guī)法律意見后，有機(jī)會(huì)利用“合資格A股公司”快速審批時(shí)間表，進(jìn)一步提升其赴港上市監(jiān)管審批的效率，為優(yōu)質(zhì)A股公司連接國(guó)際資本市場(chǎng)帶來更多確定性，以便其更及時(shí)、高效地把握發(fā)行窗口，并根據(jù)企業(yè)需求獲得更多融資渠道。在達(dá)維律師事務(wù)所看來，多年來，香港證監(jiān)會(huì)及港交所一直致力于向市場(chǎng)提供相關(guān)指引，多舉措并進(jìn)以優(yōu)化上市審批流程并增加香港資本市場(chǎng)的全球競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力。

李家超：爭(zhēng)取短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)更多標(biāo)志性IPO

香港特區(qū)行政長(zhǎng)官李家超于10月16日發(fā)表任內(nèi)第三份《施政報(bào)告》時(shí)，提及要爭(zhēng)取企業(yè)上市，善用與內(nèi)地市場(chǎng)“互聯(lián)互通”的優(yōu)勢(shì)，吸引國(guó)際企業(yè)來港上市，同時(shí)推動(dòng)內(nèi)地大型企業(yè)赴港上市，爭(zhēng)取短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)更多標(biāo)志性的IPO。

溫天納認(rèn)為，近期港股新股市場(chǎng)回暖涉及多重因素，首先自9月下旬開始中央多部委落實(shí)一系列提振經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)的政策，且持續(xù)增量擴(kuò)容，對(duì)市場(chǎng)有持續(xù)的刺激作用。第二，提振宏觀經(jīng)濟(jì)，最終在微觀面企業(yè)盈利亦會(huì)有所提升，對(duì)尋求上市的企業(yè)有提振估值的作用。第三，此前有不少二級(jí)市場(chǎng)停泊的資金轉(zhuǎn)投一級(jí)新股市場(chǎng)，助力新股的認(rèn)購(gòu)量，交投量及上市后表現(xiàn)，一系列因素均對(duì)新股市場(chǎng)有利。

值得一提的是，今年6月13日，晶泰科技作為港股首家特?？萍脊?，以第18C章節(jié)在港交所掛牌上市，標(biāo)志著港股市場(chǎng)迎來了一個(gè)新時(shí)代。此后，黑芝麻智能作為第二家特專科技公司，在8月8日上市。

畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人鄧浩然認(rèn)為，精準(zhǔn)的定位和合適的時(shí)機(jī)，將為18C吸納優(yōu)質(zhì)特專科技公司創(chuàng)造有利條件。如果將其放諸于香港資本市場(chǎng)，香港也應(yīng)該通過合適的定位和時(shí)機(jī)確立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。香港資本市場(chǎng)的定位應(yīng)該是與境內(nèi)資本市場(chǎng)形成互補(bǔ)，以及作為將境內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)與海外資金接軌的橋梁。港交所推出SPAC上市制度（18B）以及18C上市制度，一方面與境內(nèi)資本市場(chǎng)形成一定程度的互補(bǔ)，畢竟這些上市制度涉及較高風(fēng)險(xiǎn)，以散戶為主的內(nèi)地資本市場(chǎng)現(xiàn)階段還未有條件推行；另一方面，香港通過實(shí)施相關(guān)制度，扮演了將境內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)與海外資金接軌的超級(jí)聯(lián)系人角色。

“香港的優(yōu)勢(shì)是既有由大量高質(zhì)素金融機(jī)構(gòu)和業(yè)界人才構(gòu)成的金融生態(tài)圈，為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，也有成熟穩(wěn)定的金融體系和制度作為配套以保證市場(chǎng)質(zhì)量，為投資者把關(guān)。如果香港能充分發(fā)揮上述優(yōu)勢(shì)，將有助鞏固其國(guó)際金融中心的地位。”鄧浩然說。

責(zé)編：岳亞楠

校對(duì)：廖勝超