券商中國
王明弘
2024-11-24 15:09
截至11月1日，已有22家券商公布了最新月度投資組合。券商青睞的11月月度“金股”合計163只，從行業(yè)含“金”量看，電子、電力設(shè)備、計算機三大行業(yè)聚集了較多券商“金股”，配置價值被看好。
展望A股后市行情，多數(shù)券商當(dāng)前持相對積極態(tài)度，看好政策持續(xù)發(fā)力下基本面修復(fù)帶動A股進一步向上，外圍擾動因素不會改變A股整體走勢，對港股投資價值也同樣看好。在具體配置上，科技成長品種、受益政策支持品種更受關(guān)注。
寧德時代含“金”量最高
盡管營業(yè)收入同比下滑，但無論是今年前三季度還是第三季度，寧德時代歸母凈利潤均較上年同期增長。從多家券商發(fā)布的月度投資組合看，寧德時代是券商11月最為青睞的標(biāo)的，獲得了信達證券、華泰證券、太平洋證券、光大證券、東海證券、招商證券6家券商的聯(lián)合推薦。
作為全球鋰電龍頭，寧德時代產(chǎn)能擴張并處于高位、第三季度單瓦時盈利基本穩(wěn)定、鋰價下跌帶動公司毛利率提升以及海外需求有望改善，成為券商看好其后市配置價值的主要依據(jù)，公司儲能收入占比提升、深度合作各領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)客戶進一步鞏固公司“護城河”也被部分券商所關(guān)注。
立訊精密、牧原股份、衛(wèi)星化學(xué)、中國太保4只標(biāo)的均獲得了3家券商的聯(lián)合推薦，包括東海證券、國金證券、國投證券、華安證券、中原證券、平安證券等。從22家券商發(fā)布的11月月度“金股”組合看，合計有163只標(biāo)的獲得推薦，其中26只標(biāo)的獲得2家及以上券商推薦，相對更受關(guān)注。
從行業(yè)分布看，電子、電力設(shè)備、計算機是券商11月月度“金股”分布最密集的行業(yè)，“金股”數(shù)量分別為21只、18只和12只，從風(fēng)格看這三大行業(yè)均為成長風(fēng)格；機械設(shè)備、食品飲料、醫(yī)藥生物、汽車等行業(yè)含“金”量也相對較高，交通運輸、石油石化、公用事業(yè)等紅利風(fēng)格板塊，券商推薦的“金股”數(shù)量相對較少。
券商此前推薦的10月“金股”成色如何？Wind數(shù)據(jù)顯示，10月有264只標(biāo)的獲得券商推薦，其中106只當(dāng)月取得正收益，常山北明以180.82%的月漲幅位居第一，銀之杰、寒武紀(jì)-U、沃爾核材3只標(biāo)的10月漲幅均在50%以上；在10月收跌的標(biāo)的中，學(xué)大教育、海瀾之家、金誠信、比音勒芬等跌幅居前。
對后市行情整體態(tài)度樂觀
對于A股后市表現(xiàn)，整體上券商持較為積極態(tài)度，認為中長期上行趨勢不變。
從推動A股后市走勢的驅(qū)動力看，當(dāng)前持續(xù)發(fā)力的政策仍是核心，穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼有望推動基本面修復(fù)，而從10月高頻數(shù)據(jù)看，中微觀層面改善跡象已經(jīng)出現(xiàn)，如國內(nèi)乘用車零售銷量增速改善、商品房成交量改善等。國金證券預(yù)計，未來一個季度，國內(nèi)宏觀、中觀到微觀層面數(shù)據(jù)均有望迎來邊際改善，對本輪行情維持樂觀態(tài)度。
不過從政策釋放的節(jié)奏看，不搞“大水漫灌”是當(dāng)前市場較為一致的共識，因此有券商判斷，對A股后市上漲的斜率需要降低預(yù)期。
外圍市場對A股后市行情的擾動也值得關(guān)注，如美聯(lián)儲后續(xù)議息決議等，或在一定程度上加大市場波動，但券商普遍認為，其并不會改變A股整體走勢。東海證券判斷，前述外圍市場因素可能會影響國內(nèi)貨幣政策節(jié)奏和出口，但總體而言，國內(nèi)市場的核心定價因素仍是內(nèi)需的企穩(wěn)。
相較A股市場，港股市場本輪行情啟動時間更早，主要股指10月漲幅也更大，在同樣有望受益于國內(nèi)政策加碼從而帶動基本面復(fù)蘇的同時，港股市場受美聯(lián)儲降息影響更大，其后市行情同樣值得關(guān)注。光大證券認為，港股市場分子端預(yù)期有望持續(xù)改善，在美聯(lián)儲正式開啟降息周期影響下，市場流動性也有望得到改善，因此當(dāng)前仍然值得積極配置。
看好科技成長及政策受益品種
除卻前述標(biāo)的外，還有哪些行業(yè)板塊在11月值得投資者關(guān)注？整體上看，科技成長品種、受益政策支持品種是券商較為一致的共識，部分低估值修復(fù)方向以及紅利資產(chǎn)同樣值得關(guān)注。
開源證券認為，短期風(fēng)險偏好和交易量復(fù)蘇下，科技成長占優(yōu)，關(guān)注半導(dǎo)體、信創(chuàng)板塊；中長期看，部分后周期消費品種，如家電、輕工、汽車（兩輪電動車）、食品飲料、美容護理、貴金屬，以及美聯(lián)儲降息周期中受益的貴金屬品種值得把握。
對于政策支持和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型相關(guān)方向的投資機遇，平安證券認為，當(dāng)前國內(nèi)政策信號積極明晰，A股市場保持中期上行方向不變，建議關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力（TMT/國防軍工等）、高端制造業(yè)與出海（機械設(shè)備/電力設(shè)備/醫(yī)藥等）、國企改革以及相應(yīng)產(chǎn)業(yè)整合的并購重組機會等。
對于港股市場布局，光大證券維持科技成長及高股息占優(yōu)的“啞鈴”策略的判斷，看好的具體方向包括芯片、高端制造相關(guān)概念，具有自身獨立景氣度的部分互聯(lián)網(wǎng)科技公司，以及可以作為穩(wěn)定收益底倉的高股息品種，包括通信、公用事業(yè)、銀行等行業(yè)。
