證券時報網(wǎng)
吳曉輝
2024-11-23 16:43
美國大選牽動人心。
美國總統(tǒng)大選計票正在進(jìn)行，截至午間12:00，哈里斯拿下加利福尼亞州和華盛頓州，選舉人票達(dá)到179張，特朗普目前已獲得214張選舉人票。
早盤，A股市場沖高回落，上證指數(shù)一度站上3400點大關(guān)，創(chuàng)業(yè)板指一度漲超3%。截至上午收盤，上證指數(shù)上漲0.16%，創(chuàng)業(yè)板指大漲0.83%。板塊方面，能源金屬、軍工、整車、游戲等概念領(lǐng)漲。
如果特朗普贏了
中郵證券以特朗普第一個任期內(nèi)的關(guān)稅政策為例，觀察其對人民幣匯率和A股市場的影響?？梢钥吹郊诱麝P(guān)稅在短期內(nèi)確實會對中國資產(chǎn)造成一定沖擊，尤其是在2018年3月美國政府宣布對中國一系列出口商品加征關(guān)稅，以及同年7月初第一批340億美元關(guān)稅正式落地時，市場反應(yīng)強烈，人民幣出現(xiàn)貶值，A股市場也經(jīng)歷了一段時間的下跌，悲觀情緒持續(xù)發(fā)酵。
但在2019年美國進(jìn)一步擴(kuò)大關(guān)稅征收范圍時，A股市場只是短暫下跌，隨后上證指數(shù)橫盤震蕩，而創(chuàng)業(yè)板則是開啟了一波上漲行情，國產(chǎn)替代、科技自主邏輯引領(lǐng)電子、計算機(jī)等板塊走出了一輪科技牛。這與當(dāng)時國內(nèi)政策支持、全球流動性環(huán)境改善是分不開的。
粵開證券認(rèn)為特朗普當(dāng)選利好美元、美股、比特幣，美債承壓。特朗普主張為企業(yè)減稅，將支撐美股。從板塊表現(xiàn)看，利好化石能源、加密貨幣、制造業(yè)、人工智能板塊。
短期來看，特朗普當(dāng)選有利于區(qū)塊鏈、人工智能為代表的新興題材，以及特斯拉相關(guān)概念股。A股市場特斯拉概念中，藍(lán)思科技、拓普集團(tuán)、華工科技等個股機(jī)構(gòu)一致預(yù)測三年凈利增速均超20%。
如果哈里斯贏了
粵開證券認(rèn)為，哈里斯對企業(yè)增稅，提高資本利得稅，利空美股。從板塊表現(xiàn)看，哈里斯勝選利好新能源，或引發(fā)加密貨幣回調(diào)。哈里斯勝選人民幣匯率或反彈。
浙商證券基于“哈里斯交易”假設(shè)的大類資產(chǎn)配置建議，A股方面：對“新半軍”中新能源板塊的看好程度將邊際提升，同時對出口鏈相關(guān)行業(yè)的景氣擔(dān)憂將一定程度緩解，中期繼續(xù)看好“自主可控+國產(chǎn)替代”主線下的芯片、信創(chuàng)、軍工及稀土板塊。
美股方面，哈里斯上調(diào)企業(yè)稅率或?qū)⑹姑拦烧w上面臨分子端壓力，但會結(jié)構(gòu)性利好消費、新能源、地產(chǎn)；美債方面：短期取決于通脹讀數(shù)和聯(lián)儲降息幅度，長期或具備較強支撐；黃金方面：美國財政赤字和聯(lián)邦債務(wù)規(guī)模或?qū)⑦M(jìn)一步攀升，同時繼續(xù)攪動國際地緣問題，將促使金價仍維持強勢。
民生證券此前表示，哈里斯當(dāng)選總統(tǒng)，預(yù)計絕大部分政策仍是延續(xù)拜登經(jīng)濟(jì)學(xué)。如果哈里斯當(dāng)選總統(tǒng)，那么大概率面臨“府院分裂”。
“哈里斯當(dāng)選+府院分裂”組合，如何影響資產(chǎn)價格？復(fù)盤歷史，民主黨總統(tǒng)下的“府院分裂”時期，美股和美債表現(xiàn)較好，黃金和銅價格下跌；如果迎來“府院統(tǒng)一”，那么美股、黃金、原油、銅都有不錯表現(xiàn)。
哈里斯當(dāng)選有利于A股新能源題材。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，A股新能源板塊合計有36只個股機(jī)構(gòu)評級家數(shù)在5家以上，陽光電源、中國廣核、中國核電、隆基綠能、通威股份、三峽能源等個股市值超千億元，晶科能源、特變電工、晶澳科技、福萊特等個股市值超500億元。從市盈率角度來看，捷佳偉創(chuàng)、晶盛機(jī)電、正泰電器、特變電工等個股滾動市盈率均不足15倍。
科技自主可控是中期方向
美國大選牽動人心。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，不論是誰當(dāng)選美國總統(tǒng)，A股自主可控將成為中期主線行情。自主可控是A股中期行情戰(zhàn)略方向，“自主可控+國產(chǎn)替代”主線下的芯片、信創(chuàng)、軍工及稀土板塊值得重點關(guān)注。本輪行情自主可控題材表現(xiàn)分化，9月18日以來平均漲幅接近38%，跑贏同期大盤走勢，但弱于兩大科創(chuàng)指數(shù)，這或許意味著未來的補漲潛力。
具體來看，光啟技術(shù)、中芯國際兩只個股均實現(xiàn)翻倍，聞泰科技、中科創(chuàng)達(dá)、晶澳科技、景嘉微等個股均漲逾50%。漲幅較低的個股有恒立液壓、國電南瑞、中船防務(wù)、中國重工等，漲幅均不足10%，新產(chǎn)業(yè)則是上榜公司唯一下跌的個股，逆市跌超2%。
根據(jù)機(jī)構(gòu)一致預(yù)測，28只自主可控概念股今年、明年及2026年凈利增速均超20%。其中，光啟技術(shù)、景嘉微、中國軟件、高德紅外、三安光電、瀾起科技、京東方A、中國船舶、中船防務(wù)、中國重工等個股三年凈利增速均超30%。
聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。
校對：姚遠(yuǎn)
