證券時報
安宇飛
2024-11-23 17:10
MSCI中國指數(shù)最新調(diào)整結(jié)果出爐。
11月7日早間，國際指數(shù)編制公司MSCI公布了其2024年11月的指數(shù)季度調(diào)整結(jié)果，本次調(diào)整結(jié)果將于2024年11月25日收盤后生效。
本次調(diào)整中，MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)增加22只證券，刪除57只證券。MSCI中國指數(shù)、MSCI中國A股在岸指數(shù)和MSCI中國全股票指數(shù)等也有所調(diào)整。
MSCI中國指數(shù)新增首創(chuàng)證券等4只股票
MSCI中國指數(shù)新增首創(chuàng)證券、華勤技術(shù)、龍芯中科和天風(fēng)證券4只成份股。
同時，MSCI中國指數(shù)剔除20只成份股，其中包括17只A股，即口子窖、光線傳媒、湯臣倍健、中遠海發(fā)、白云機場、恒逸石化、海信視像、遠興能源、揚農(nóng)化工、樂普醫(yī)療、麗珠集團、均勝電子、海油工程、上港集團、裕同科技、萬達電影、偉星新材。愛奇藝-ADR、港股中的廣汽集團和滔搏也被剔除。
除MSCI中國指數(shù)以外，MSCI中國A股在岸指數(shù)的成份股名單也有所調(diào)整，其中增加成份股8只，包括首創(chuàng)證券、供銷大集、華虹公司、華勤技術(shù)、正邦科技、康美藥業(yè)、龍芯中科、晶合集成，剔除了派林生物。
MSCI每年會對其所有指數(shù)進行4次例行調(diào)整，包括5月和11月調(diào)整幅度較大的半年度審議，以及2月和8月幅度較小的季度審議。每次調(diào)整的依據(jù)主要為客觀量化指標(biāo)，如市值和流動性等。
影響有多大？
隨著MSCI多個指數(shù)成份股調(diào)整，相關(guān)的指數(shù)基金也將隨之調(diào)倉，新納入的企業(yè)將得到更多的資金配置；而被剔除的企業(yè)將會被相關(guān)指數(shù)基金被動賣出。
資金流向上，根據(jù)指數(shù)調(diào)整的歷史經(jīng)驗來看，被動型資金為了盡可能地減少對于指數(shù)的追蹤誤差，通常會選在最后一天調(diào)倉，因此往往會看到權(quán)重變動較大個股成交的“異常”放大，特別是在尾盤。相比之下，主動型資金則并不存在這一約束，可以擇機選擇配置時點。中金公司建議關(guān)注部分流動性較差的個股潛在影響。
股價影響上，中金公司表示，在結(jié)果宣布后至正式實施日之前，也會有部分套利資金根據(jù)正式結(jié)果布局相應(yīng)個股，特別是那些此前市場未完全預(yù)測的意外結(jié)果。不過需要注意的是，雖然被動資金在調(diào)整正式實施日“必須”按照權(quán)重變化進行調(diào)倉，但這一期間的股價實際變動卻未必與權(quán)重調(diào)整方向一致，反而會更多受到提前套利資金與被動資金之間強弱對比影響，此前也不乏新納入或權(quán)重增加個股在調(diào)整實施日股價下跌的情形。
校對：王朝全
