證券時報網(wǎng)
吳曉輝
2024-11-23 16:43
宏觀?要聞
10月CPI數(shù)據(jù)公布
2024年10月份，全國居民消費價格（CPI）同比上漲0.3%，環(huán)比下降0.3%。1—10月平均，全國居民消費價格比上年同期上漲0.3%。
央行貨幣政策報告發(fā)布
11月8日，中國人民銀行發(fā)布《2024年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（下稱“《報告》”），總結前三季度貨幣政策執(zhí)行情況，并展望下階段貨幣政策工作?！秷蟾妗分赋?，下階段，央行將堅定堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策調(diào)控強度，提高貨幣政策精準性，為經(jīng)濟穩(wěn)定增長和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。
直接安排10萬億元！地方政府化債壓力將大大減輕
十四屆全國人大常委會第十二次會議11月8日審議通過近年來力度最大的化債舉措：增加地方政府債務限額6萬億元，用于置換存量隱性債務，為地方政府騰出空間更好發(fā)展經(jīng)濟、保障民生。此外，財政部部長藍佛安在11月8日舉行的十四屆全國人大常委會第十二次會議新聞發(fā)布會上介紹，從2024年開始，我國將連續(xù)五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，專門用于化債，累計可置換隱性債務4萬億元。再加上這次全國人大常委會批準的6萬億元債務限額，直接增加地方化債資源10萬億元。同時也明確，2029年及以后到期的棚戶區(qū)改造隱性債務2萬億元，仍按原合同償還。藍佛安表示，政策協(xié)同發(fā)力后，2028年之前，地方需要消化的隱性債務總額從14.3萬億元大幅下降至2.3萬億元，化債壓力大大減輕。
國常會：審議通過《關于促進外貿(mào)穩(wěn)定增長的若干政策措施》
11月8日召開的國務院常務會議，審議通過《關于促進外貿(mào)穩(wěn)定增長的若干政策措施》。會議指出，要切實做好促進外貿(mào)穩(wěn)定增長工作，為經(jīng)濟持續(xù)回升向好提供有力支撐。要加大金融支持力度，擴大出口信用保險承保規(guī)模和覆蓋面，用足用好小微外貿(mào)企業(yè)政策性貸款，在授信、放款、還款等方面持續(xù)改進對外貿(mào)企業(yè)的金融服務，優(yōu)化跨境貿(mào)易結算，幫助企業(yè)提升匯率風險管理水平。要壯大外貿(mào)新動能，促進跨境電商發(fā)展，推進海外智慧物流平臺建設。要強化外貿(mào)企業(yè)服務保障，推動綠色貿(mào)易、邊民互市貿(mào)易、保稅維修創(chuàng)新發(fā)展，提升外貿(mào)海運保障能力，加大對外貿(mào)企業(yè)減負穩(wěn)崗的支持力度。要吸引和便利商務人員跨境往來，穩(wěn)妥推進與更多國家商簽互免簽證協(xié)定。
拜登和特朗普將于13日在白宮會面
當?shù)貢r間11月9日，美國白宮發(fā)表聲明稱，應總統(tǒng)拜登的邀請，贏得2024年總統(tǒng)選舉的特朗普將于美國東部時間13日11時在白宮與拜登會面。目前沒有公布更多其他細節(jié)。
金融?證券
證監(jiān)會連開兩場座談會
為深入貫徹落實黨的二十屆三中全會和9月26日中央政治局會議精神，證監(jiān)會黨委書記、主席吳清近日在上海召開兩場行業(yè)機構座談會，與證券公司、公募基金和私募基金負責人代表深入交流，充分聽取意見建議。上海證券交易所黨委書記、理事長邱勇參加座談。具體可戳：證監(jiān)會連開兩場座談會！
證監(jiān)會召開國際顧問委員會第21次會議
2024年11月8日，中國證監(jiān)會國際顧問委員會（簡稱“顧委會”）第21次會議以線上線下相結合的方式在上海召開。顧委會主席霍華德·戴維斯先生、副主席史美倫女士等16名顧委會委員和特邀嘉賓，以及中國證監(jiān)會主席吳清、副主席李明和上海市副市長解冬等出席了本次會議。來自中央金融辦、國務院辦公廳、中國人民銀行、國家金融監(jiān)管總局等單位有關同志，以及中國證監(jiān)會機關相關司局、派出機構和會管單位的負責同志參加了會議。具體可戳：證監(jiān)會最新會議，吳清出席！
證監(jiān)會嚴伯進最新發(fā)聲，統(tǒng)籌推動投資端融資端改革
11月9日，證監(jiān)會首席風險官、發(fā)行司司長嚴伯進在第十五屆財新峰會上表示，要更好的發(fā)揮投資和融資相結合的資本市場功能，支持科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展。后續(xù)證監(jiān)會將進一步深入研究關于發(fā)行上市、上市公司監(jiān)管，私募創(chuàng)投等制度的安排，統(tǒng)籌推動投資端、融資端的改革，進一步的增強資本市場各項制度對于科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性、適配性、精準性。
上交所新一屆理事會，邱勇當選理事長
11月9日，上海證券交易所召開第十四次會員大會。大會審議通過了第五屆理事會工作報告、總經(jīng)理工作報告、第三屆監(jiān)事會工作報告、年度財務決算及預算報告，選舉產(chǎn)生了第六屆理事會。邱勇當選新一屆理事會理事長。具體可戳：上交所新一屆理事會，邱勇當選理事長
深交所攜7家公司走進澳大利亞和新加坡
11月4日至7日，深交所組織上市公司在澳大利亞、新加坡面向當?shù)赝顿Y者開展路演宣介活動。國軒高科、先導智能、徐工機械、匯川技術、中信特鋼、中聯(lián)重科、龍源電力等7家來自高端制造、綠色低碳等領域的優(yōu)質(zhì)上市公司高管參加了路演，現(xiàn)場介紹企業(yè)經(jīng)營情況、投資價值與未來發(fā)展規(guī)劃，回應國際投資者關切問題，展示中國經(jīng)濟活力。
產(chǎn)業(yè)?公司
商務部：就歐盟對華電動汽車反補貼案價格承諾方案交流取得了一定進展
商務部公告，11月2日—7日，中歐技術團隊在北京進行了5輪磋商，就歐盟對華電動汽車反補貼案價格承諾方案的具體內(nèi)容進行了深入交流，取得了一定進展。雙方約定將繼續(xù)以視頻或其他方式進行磋商。
4只A股明起停牌，進入規(guī)范類退市整改程序
2024年11月10日晚間，*ST紅陽、*ST中利、ST摩登、*ST信通等4家公司相繼披露停牌公告。公告顯示，前述四家公司被控股股東非經(jīng)營性占用大額資金且已被證監(jiān)局責令整改，責令改正期限將于2024年11月10日屆滿，因未在整改期限內(nèi)完成所有資金占用清收工作，上述4家公司被啟動規(guī)范類退市程序，公司股票將于2024年11月11日起被交易所實施停牌，停牌期限不超過2個月。若公司在停牌期間內(nèi)完成整改即復牌，無需被實施退市風險警示及退市。若公司未在停牌期間內(nèi)完成整改，將被實施退市風險警示甚至退市。具體可戳：注意！4只A股明起停牌，進入規(guī)范類退市整改程序！
B轉A，重大重組方案出爐
11月10日晚，海聯(lián)訊(300277)吸收合并杭汽輪B(200771)揭開謎底。根據(jù)方案，海聯(lián)訊向杭汽輪B全體換股股東發(fā)行A股股票，并以此為對價通過換股方式，吸收合并杭汽輪。屆時，杭汽輪B的全體換股股東持有的股份，將按照換股比例轉換為海聯(lián)訊的A股股份。此次換股吸收合并中，海聯(lián)訊的換股價格為9.56元/股；杭汽輪的換股價格，在定價基準日前20個交易日股票交易均價7.77港元/股（折合人民幣7.11元/股）的基礎上，給予34.46%的溢價，即杭汽輪的換股價為9.56元/股，即每1股杭汽輪股票，可以換得1股海聯(lián)訊股票。
本周關注
本周新股申購
根據(jù)發(fā)行安排，本周暫有1只新股申購，具體申購名單如下：
周五：
紅四方 申購代碼：732395
本周解禁股
東方財富網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，11月11日至11月17日，A股市場將有71家上市公司迎來限售股解禁。以個股最新價計算，71股解禁市值合計485.74億元，較上周小幅增長。從解禁規(guī)模來看，中國東航解禁規(guī)模超過100億元居首，另外，安路科技、諾唯贊、萬祥科技等解禁規(guī)模超過50億元。從解禁股數(shù)量來看，中國東航解禁股數(shù)量居首，達到24.95億股，此外，創(chuàng)新新材、北部灣港、萬祥科技、鎮(zhèn)洋發(fā)展等解禁股數(shù)量超過1億股。
國民經(jīng)濟運行情況發(fā)布會將舉行
11月15日，中國國家統(tǒng)計局將舉行國民經(jīng)濟運行情況發(fā)布會，會上將公布規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)月度報告、固定資產(chǎn)投資月度報告、房地產(chǎn)開發(fā)和銷售情況月度報告、社會消費品零售總額月度報告、能源生產(chǎn)情況月度報告。
M2、社融等數(shù)據(jù)或發(fā)布
本周，中國人民銀行或將公布10月M0、M1和M2等數(shù)據(jù)，以及10月社會融資規(guī)模、新增人民幣貸款等數(shù)據(jù)。
美聯(lián)儲主席鮑威爾將發(fā)表講話
北京時間周五凌晨4:00，美聯(lián)儲主席鮑威爾將發(fā)表講話。上周美聯(lián)儲如市場所料降息25個基點。鮑威爾在會后新聞發(fā)布會上稱，對抗通脹的抗爭尚未結束，核心通脹仍然在某種程度上偏高，就業(yè)市場繼續(xù)非常緩慢地降溫，美聯(lián)儲會繼續(xù)降息，但若通脹降溫停滯且經(jīng)濟強，可以更慢降息。多名美聯(lián)儲官員也將陸續(xù)發(fā)表講話，包括2024年FOMC票委、里奇蒙德聯(lián)儲主席巴爾金，美聯(lián)儲理事沃勒，2026年FOMC票委、費城聯(lián)儲主席哈克等。
多個經(jīng)濟體公布重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)
11月12日，德國將公布10月CPI數(shù)據(jù)，歐盟公布歐元區(qū)11月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)；11月13日，美國將公布10月CPI等數(shù)據(jù)，德國公布9月工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)；11月14日，美國將公布10月PPI等數(shù)據(jù)。
機構策略
中信建投：重點關注12月重要會議 逢低布局三線索備戰(zhàn)跨年行情
中信建投策略陳果團隊發(fā)布報告稱，美國大選落地，關稅影響可待特朗普正式上任后從容應對。人大新聞發(fā)布會率先明確化債額度，地產(chǎn)與兩新兩重等支持政策力度可期?；瘋鶞p負有利地方政府重點發(fā)展經(jīng)濟支持民生，而債相關主體包括地方AMC、城農(nóng)商行以及與地方開支關聯(lián)較高的企業(yè)等有望直接受益，繼續(xù)資產(chǎn)重估且經(jīng)營實質(zhì)改善，地方化債對營商環(huán)境也有顯著提升作用。同時，預計未來較長階段貨幣環(huán)境將以寬松為主。后續(xù)財政政策也依然值得期待，包括赤字率提升，支持房地產(chǎn)止跌回溫、支持兩新兩重等。重點關注12月政治局會議和中央經(jīng)濟工作會議等重要會議。逢低布局三線索，備戰(zhàn)跨年行情，主動優(yōu)化配置努力跑贏被動指數(shù)：①化債政策推動金融、央國企、建筑、環(huán)保等相關板塊的價值重估；②新質(zhì)生產(chǎn)力（智能駕駛、低空經(jīng)濟等）與自主可控等彈性方向演繹；③政策支持下的景氣上行預期行情，包括：新能源車、非銀金融，軍工、鋰電儲能海風、機械、國產(chǎn)醫(yī)療設備等。指數(shù)層面，預計本輪重估牛，A500指數(shù)將是一個重要指數(shù)，呈現(xiàn)震蕩上行趨勢，并逐步成為A股的新標桿。
招商策略：本輪化債力度超預期 未來更加積極的財政政策值得期待
招商策略發(fā)布報告稱，本次人大會議一攬子增量政策主要涉及三個方面：1）化債方案靴子落地；2）明年財政政策的五大方向；3）本年度財政收支平衡的措施。招商策略認為，本輪化債的力度是超預期的。首先規(guī)?？梢赃_到12萬億，這要高于此前市場的普遍預期。從實際影響來看，本輪大規(guī)模的化債有望較大程度的為地方政府松綁，打開地方財政騰挪空間，增強地方政府穩(wěn)增長的能力，將其原本用于化債化險的時間精力騰出來，更多投入到謀劃和推動高質(zhì)量發(fā)展中去。除化債以外，招商策略認為，未來更加積極的財政政策也值得期待。往后看，需緊盯12月政治局會議以及中央經(jīng)濟工作會議對明年經(jīng)濟工作的定調(diào)。從更為宏觀的視角來看，中國經(jīng)濟與政策有一個較為明顯的5年周期規(guī)律，自9月26日政治局會議以來政策力度開始明顯加大，預期政策力度在未來三年內(nèi)都會保持持續(xù)發(fā)力。
海通證券：內(nèi)因是影響A股的關鍵變量
海通證券策略團隊認為，美國大選落地，海外迎來變局，特朗普主張對內(nèi)減稅、對外加關稅、支持傳統(tǒng)能源和制造回流，對美國經(jīng)濟具有雙面影響。在特朗普新的政策取向下，美股或有支撐，美債利率或上行，美元長期偏強，黃金行情待續(xù)，能源價格承壓。對于A股來說，內(nèi)因是影響A股的關鍵變量，當前國內(nèi)政策底已現(xiàn)，財政政策發(fā)力或推動A股走向基本面驅動，結構上關注主線科技制造以及中高端制造。
責編：萬健祎
校對：李凌鋒
