證券時報
2024-11-23 23:06
盡管當(dāng)前汽車行業(yè)銷售終端價格戰(zhàn)仍在持續(xù)，今年前三季度零部件企業(yè)卻展現(xiàn)較高的景氣度。
界面新聞統(tǒng)計15家關(guān)注度較高的汽車零部件上市公司前三季度營收情況發(fā)現(xiàn)，其中11家企業(yè)實現(xiàn)凈利潤同比增長，超過半數(shù)公司達成營收和凈利潤同比雙增長。業(yè)績雖有分化，但整體來看發(fā)展態(tài)勢向好。在整車企業(yè)尤其造車新勢力盈利難的大背景下，零部件企業(yè)似乎做到了“獨善其身”。
數(shù)據(jù)來源：公司財報
下游需求旺盛、訂單充足是帶動零部件企業(yè)業(yè)績增長的主要原因之一，尤其是主營電動化和智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品的公司。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，9月新能源車國內(nèi)零售滲透率53.3%，較去年同期迅速提升16.4個百分點。
需要指出的是，零部件企業(yè)不僅為新車做配套，也為售后市場供應(yīng)產(chǎn)品。多位業(yè)內(nèi)人士向界面新聞表示，維修保養(yǎng)等售后帶來的利潤可觀。
新能源汽車的快速發(fā)展令動力電池市場近年迎來增長，項目放量為主要企業(yè)提升賺錢能力提供規(guī)模基礎(chǔ)。而在第三季度，包括碳酸鋰在內(nèi)主要材料價格的進一步下降，給盈利帶來更多彈性空間。今年前9個月，寧德時代在減收的情況下，凈利潤超過360億元，較去年同期增長超15%。
其余動力電池企業(yè)中，欣旺達與國軒高科均實現(xiàn)營收與凈利潤的雙增長，前者凈利潤同比增幅更是超過五成。一位動力電池行業(yè)人士告訴界面新聞，碳酸鋰階段性底價基本穩(wěn)定在7至8萬元左右每噸，“距離扭轉(zhuǎn)供過于求還需要時間，但依靠原材料降本的空間已經(jīng)不多?！?/p>
這也就意味著，電池企業(yè)可能需要憑借管理、研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，將賺錢的主動權(quán)更多地把握在自己手里。寧德時代CFO鄭舒在業(yè)績解讀會上表示，除主要材料價格降低外，技術(shù)層面因素也推動毛利率水平提升。如神行超充電池、麒麟電池等產(chǎn)品受到客戶認可，新技術(shù)與新產(chǎn)品帶來的溢價對毛利率有正向幫助。
當(dāng)汽車從單純的交通工具走向智能載體，汽車電子也為零部件企業(yè)帶來較大的增量空間，相關(guān)企業(yè)今年以來的業(yè)績可觀。
例如主營智能座艙及智能駕駛域控的德賽西威，當(dāng)期凈利潤為14.07億元，同比增長46.5%；均勝電子同比凈利潤增長超兩成，其前三季度汽車電子業(yè)務(wù)新獲訂單總金額約為214億元。
除為汽車零部件企業(yè)帶來業(yè)績外，汽車電子作為傳統(tǒng)消費電子企業(yè)轉(zhuǎn)型方向的趨勢越發(fā)明顯，有望成為后者的全新增長極。一個例子是，近年來公司毛利率逐年遞減的“果鏈一哥”立訊精密，正在汽車業(yè)務(wù)板塊發(fā)力，公司已經(jīng)在10月底宣告建設(shè)聲學(xué)電子產(chǎn)品及汽車零部件項目，總投資超百億元。
此次上榜企業(yè)中，凈利潤增幅前二的企業(yè)均來自輪胎行業(yè)。玲瓏輪胎以前三季度凈利潤增長近八成的幅度位居第一，賽輪輪胎緊隨其后。
相比電池續(xù)航和智駕智艙，多數(shù)消費者對輪胎配件在新能源浪潮中的變革或許沒那么敏感。一位造車新勢力NVH（噪聲、振動與聲振粗糙度）工程師告訴界面新聞，相較燃油車型，新能源車對輪胎的滾動阻力、耐磨性和噪音表現(xiàn)提出更高要求。
鑒于國產(chǎn)企業(yè)在新能源汽車供應(yīng)鏈上具備地緣優(yōu)勢，疊加疫情影響下海外產(chǎn)能退出、全球消費者對性價比需求提升，中國輪胎公司在世界范圍內(nèi)迎來彎道超車的機遇。
自去年開始，玲瓏輪胎、賽輪輪胎、森麒麟等輪胎行業(yè)頭部公司加快在海外的產(chǎn)能擴張布局。今年9月，玲瓏輪胎塞爾維亞項目落地，這也標志著中國輪胎企業(yè)的首個歐洲工廠正式量產(chǎn)。上月底，賽輪輪胎再加碼海外項目，公司1.1億美元投資柬埔寨，墨西哥公司也獲得增資。
積極擁抱國際市場，已經(jīng)讓部分輪胎企業(yè)的盈利支柱多元化。玲瓏輪胎日前舉行的業(yè)績說明會上，公司董事長、總裁王鋒表示，前三季度北美收入已占總收入的18%左右。未來公司會積極開拓海外市場，并加速海外第三基地選址，積極應(yīng)對關(guān)稅影響。
（文中統(tǒng)計數(shù)據(jù)截至發(fā)稿前）
