券商中國
戚悟
2024-11-23 17:23
A股上市公司并購重組火熱。
11月17日晚間，希荻微公告，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向曹建林、曹松林、鏈智創(chuàng)芯、匯智創(chuàng)芯共4名交易對方購買其合計持有的誠芯微100%股份。公司股票于11月18日開市起復(fù)牌。
當晚，津投城開也發(fā)布了重大資產(chǎn)重組公告，金發(fā)拉比也宣布終止上次重組，并出爐了新的資產(chǎn)收購方案。據(jù)券商中國記者不完全統(tǒng)計，上周（11月11日—11月17日），南京化纖、白銀有色、南京商旅、恒豐紙業(yè)、上海建科、中國核電、山推股份、盛達資源、嘉必優(yōu)等約20家A股上市公司披露了并購重組進展的最新公告。
分析機構(gòu)認為，本輪并購重組在政策制度安排上愈發(fā)友好，但在并購方向上有明顯傾斜，且更加強調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合，資本市場服務(wù)“硬科技”創(chuàng)新和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是內(nèi)在邏輯。
芯片賽道再添重大重組
11月17日晚間，希荻微公告稱，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買曹建林、曹松林、鏈智創(chuàng)芯、匯智創(chuàng)芯所持有的誠芯微100%股份，其中55%的交易對價由上市公司以發(fā)行股份的方式支付，45%的交易對價由上市公司以現(xiàn)金支付。截至本預(yù)案摘要簽署日，標的公司的審計和評估工作尚未完成，本次交易的具體交易價格尚未確定。
公告顯示，標的公司主要產(chǎn)品包括電源管理芯片、電機類芯片、電池管理芯片和MOSFET等多種集成電路產(chǎn)品，主要產(chǎn)品應(yīng)用于消費電子和汽車電子等領(lǐng)域，其下游市場需求受到宏觀經(jīng)濟波動的影響。標的公司在集成電路研發(fā)設(shè)計和封裝、測試的各個環(huán)節(jié)具有扎實的技術(shù)積累，同時擁有強大的銷售隊伍，建立了廣闊的銷售渠道，積累了汽車電子、智能手機、智能家居、可穿戴設(shè)備、安防監(jiān)控、電動工具、小功率儲能等眾多領(lǐng)域的客戶資源。
希荻微在公告中表示，公司可通過本次交易快速吸收標的公司成熟的專利技術(shù)、研發(fā)資源、客戶資源等，快速擴大公司的產(chǎn)品品類，從而有利于上市公司拓寬在電源管理芯片、電機類芯片、電池管理芯片和MOSFET等領(lǐng)域的技術(shù)與產(chǎn)品布局，為更多下游細分行業(yè)客戶提供更為完整的解決方案和對應(yīng)的產(chǎn)品。綜上，本次交易將有助于上市公司拓寬技術(shù)與產(chǎn)品布局，加速擴張產(chǎn)品品類和下游應(yīng)用領(lǐng)域，增強上市公司持續(xù)經(jīng)營能力與市場競爭力。
經(jīng)希荻微申請，公司股票將于2024年11月18日開市起復(fù)牌。
希荻微表示，本次交易預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組但不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易及重組上市。本次交易完成后，上市公司的資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入等主要財務(wù)指標預(yù)計將得到提升，符合上市公司及全體股東的利益。
據(jù)介紹，希荻微是國內(nèi)領(lǐng)先的電源管理及信號鏈芯片供應(yīng)商之一。公司主營業(yè)務(wù)為包括電源管理芯片及信號鏈芯片在內(nèi)的模擬集成電路產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計和銷售。公司主要產(chǎn)品為服務(wù)于消費類電子和車載電子領(lǐng)域的集成電路。
從業(yè)績層面來看，希荻微連續(xù)遭遇虧損。據(jù)最新披露的財報，2024年前三季度營收約3.45億元，同比增長32.1%；但歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約1.95億元。2022年、2023年希荻微的營業(yè)收入分別錄得5.59億元、3.94億元，歸母凈利潤分別為-0.15億元、-0.54億元。
并購重組熱潮持續(xù)
當前A股上市公司并購重組仍在持續(xù)升溫，除了希荻微以外，多家上市公司也相繼披露了并購重組相關(guān)公告。
津投城開17日晚間公告稱，公司擬通過公開掛牌或非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓控股子公司華馳公司90%股權(quán)、參股子公司華富宮公司46.33%股權(quán)和參股子公司天房物業(yè)公司31.89%股權(quán)。本次交易預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
當晚，金發(fā)拉比宣布終止上次重組，并出爐了新的資產(chǎn)收購方案：擬以現(xiàn)金合計5140.36萬元受讓參股公司韓妃投資旗下珠海韓妃和中山韓妃各51%股權(quán)。
南京化纖15日晚間公告稱，公司正在籌劃資產(chǎn)置換、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買南京工藝100%股份，并向特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。股票于11月18日起復(fù)牌。
此外，南京商旅擬調(diào)整資產(chǎn)重組方案，股票于11月18日起停牌；恒豐紙業(yè)擬籌劃發(fā)行股份購買四川錦豐紙業(yè)100%股權(quán)，股票于11月18日起停牌。
上周（11月11日—11月17日），希荻微、津投城開、南京化纖、金發(fā)拉比、白銀有色、南京商旅、恒豐紙業(yè)、山高環(huán)能、華海誠科、寧波富邦、川儀股份、長盈通、凌云光、上海建科、中國核電、山推股份、盛達資源、嘉必優(yōu)、豪悅護理、道恩股份在內(nèi)的約20家A股上市公司披露了并購重組進展最新公告。
并購重組市場的迅速回暖，得益于持續(xù)不斷的政策暖風(fēng)。9月24日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（即“并購六條”），進一步優(yōu)化重組審核程序，提高重組審核效率，活躍并購重組市場。明確支持上市公司圍繞科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級布局，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。支持科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司并購產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)，增強“硬科技”“三創(chuàng)四新”屬性。
與此同時，各地政府也迅速出臺了相關(guān)政策。11月12日，《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025—2027年）》并指出，并購重組是提高上市公司質(zhì)量、培育龍頭企業(yè)的重要方式。
江西日前發(fā)布的《關(guān)于全面落實國家一攬子增量政策推動全省經(jīng)濟持續(xù)回升向好的若干措施》提出，研究推動上市公司與產(chǎn)業(yè)企業(yè)并購重組專項措施，圍繞“1269”行動計劃建立并購重組后備資源庫。
深圳市委金融辦發(fā)布的《深圳市促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2024-2026）（公開征求意見稿）》提出，探索與該市產(chǎn)業(yè)龍頭合作發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金，鼓勵國資國企按照市場化、法治化原則研究并探索設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金。
國泰君安認為，相較2014年并購重組熱潮強調(diào)簡政放權(quán)和市場化改革，本輪并購重組在制度安排上愈發(fā)友好，但在并購方向上有明顯傾斜，且更加強調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合，資本市場服務(wù)“硬科技”創(chuàng)新和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是內(nèi)在邏輯。
責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒
校對：王朝全
