證券時報網(wǎng)
吳曉輝
2024-11-23 16:43
彈指一揮間，內(nèi)地與資本市場互聯(lián)互通走過了十年發(fā)展歷程。
11月18日，“互聯(lián)互通十周年高峰論壇”在香港證券交易所舉行，來自中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會、香港金融監(jiān)管部門、滬深港三大交易所、中國證券登記結(jié)算公司等有關(guān)監(jiān)管機構(gòu)、金融機構(gòu)和市場人士相聚一堂，共同回顧互聯(lián)互通10年發(fā)展碩果，展望未來發(fā)展前景。
香港交易所主席唐家成：香港將在聯(lián)系中國與世界上發(fā)揮更加重要的作用
在中央政府的關(guān)心和支持下，兩地監(jiān)管機構(gòu)和金融機構(gòu)的共同努力下，互聯(lián)互通的大橋已經(jīng)從滬港通逐漸延伸到了深港通、債券通、互換通等，投資范圍不斷擴大，交易機制持續(xù)優(yōu)化，交易人數(shù)越來越多，獲得國內(nèi)外投資者的青睞，提升了兩地資本市場的活力，互聯(lián)互通的平穩(wěn)運作和持續(xù)發(fā)展，推動了中國內(nèi)地資本市場的雙向開放，也提升了香港資本市場的吸引力，鞏固了香港作為國際金融中心的地位。
展望未來，在中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、資本市場進一步對外開放大背景下，香港與內(nèi)地金融合作的潛力巨大、機遇無限。香港作為國際金融中心，將在聯(lián)系中國與世界方面發(fā)揮更加重要的作用，推動全球經(jīng)濟的共同繁榮。
香港特區(qū)署理行政長官陳國基：香港將攜手兩地監(jiān)管繼續(xù)優(yōu)化互聯(lián)互通計劃
10年前推出滬港通是一項結(jié)合了兩地金融專業(yè)智慧的創(chuàng)新之舉，如今隨著兩地溝通的持續(xù)深化，不但提升了兩地金融市場的聯(lián)系，也構(gòu)建了內(nèi)地與香港金融雙向開放的新格局。今年以來發(fā)布的各項支持推進兩地市場繼續(xù)深化合作的措施，都進一步增強香港聯(lián)通內(nèi)地和海外資本市場角色的重要舉措，讓香港發(fā)揮好背靠祖國聯(lián)通世界的獨特優(yōu)勢。
回首過去10年，香港在國家金融市場改革開放中扮演積極的“試驗田”和“防火防”的角色，發(fā)揮促進內(nèi)地與國際資本市場對接的功能。展望未來，香港會繼續(xù)把握國家戰(zhàn)略帶來的機遇，與兩地監(jiān)管機構(gòu)攜手合作，優(yōu)化各項互聯(lián)互通計劃，推動更多機制的創(chuàng)新，促進內(nèi)地與香港金融市場聯(lián)動發(fā)展，在國家提升金融投資對外合作中發(fā)揮更積極的作用，讓香港金融界更好融入國家發(fā)展大局，以香港所長服務國家所需。
中國證監(jiān)會副主席李明：支持推出更多跨境ETF產(chǎn)品 拓展存托憑證互聯(lián)互通
滬深港通是一國兩制在資本市場領(lǐng)域的生動實踐，也是兩地市場協(xié)同發(fā)展的重要縮影。中國證監(jiān)會持續(xù)推進資本市場高水平制度性開放，積極支持香港鞏固提升國際金融中心地位。第一，滬深港通有力有效促進兩地資本市場高質(zhì)量發(fā)展。滬深港通開通以來，標的范圍持續(xù)擴大，交易結(jié)算機制不斷優(yōu)化，隨著各項機制不斷優(yōu)化，兩地市場交易穩(wěn)步增長，有效改善兩地市場流動性，提升市場活力，吸引力也顯著提升。此外，滬深港通助推A股納入明晟、富時羅素、標普、道瓊斯等國際知名指數(shù)，吸引境外長期資金配置A股資產(chǎn)，滬深港通也提升了香港市場對包括優(yōu)質(zhì)中概股和外國企業(yè)的上市吸引力，助推資本機構(gòu)、人才、信息、資源要素向香港集聚。
第二，穩(wěn)步擴大制度性開放，主動對接國際高標準經(jīng)貿(mào)規(guī)則，在金融領(lǐng)域等實現(xiàn)規(guī)則規(guī)制，管理標準相通相融，打造透明穩(wěn)定可預期的制度環(huán)境，有序擴大資本市場對外開放。市場開放方面，進一步優(yōu)化完善互聯(lián)互通機制，擴大滬深港通的標的范圍，拓展內(nèi)地企業(yè)境外上市渠道，擴大期貨市場開放。機構(gòu)開放方面，支持更多外資機構(gòu)來華投資產(chǎn)業(yè)，支持更多符合條件的內(nèi)地機構(gòu)走出去開展跨境業(yè)務。產(chǎn)品開發(fā)方面，支持推出更多跨境ETF產(chǎn)品，拓展存托憑證互聯(lián)互通，優(yōu)化內(nèi)地與香港基金互認安排。
第三，充分發(fā)揮香港在金融對外開放中的重要作用。中央政府完全支持香港長期保持獨特地位和優(yōu)勢，鞏固國際金融中心地位。中國證監(jiān)會堅定不移貫徹落實一國兩制方針，推動兩地市場務實合作，促進兩地資本市場互利協(xié)同發(fā)展。
香港財政司司長陳茂波：互聯(lián)互通的持續(xù)創(chuàng)新將從量到質(zhì)發(fā)展
2014年滬港通啟動，可以說是開啟了國際投資者投資內(nèi)地的快道，搭建了兩地市場緊密聯(lián)動發(fā)展的一個新階段，這是尊重再按市場原則發(fā)揮跨境資金力量的制度創(chuàng)新。這10年來互聯(lián)互通這條大橋行車道數(shù)量急速增加，每條車道的流量也持續(xù)提升，往返的不單是產(chǎn)品和資金，更是投資者對兩地市場的認識、了解和關(guān)注。
展望未來，整個機制的持續(xù)創(chuàng)新將會朝著從量到質(zhì)的發(fā)展：第一，香港國際化發(fā)展的含金量將會進一步提高，在互聯(lián)互通這個機制下，香港將會繼續(xù)是國家與世界金融市場最關(guān)鍵的交匯點，匯聚更多的錢財和人才，進一步鞏固和提升香港國際金融中心的地位。
第二，貢獻國家實體經(jīng)濟的發(fā)展和金融強國的建設(shè)。通過互聯(lián)互通，香港能引入更多的國際資金，讓他們更高效的配對我們內(nèi)地的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。同時互聯(lián)互通機制的不斷深化，讓制度創(chuàng)新帶來更多的產(chǎn)品創(chuàng)新，有利于更多以人民幣計價的股票、債券和風險管理產(chǎn)品的發(fā)展，助力人民幣國際化的穩(wěn)步有序推進。
第三，為國際資本市場之間的聯(lián)系做出更大的貢獻。通過互聯(lián)互通，香港市場為國際投資者提供了便捷取得內(nèi)地資金的平臺，也為他們提供了豐富的投資產(chǎn)品和風險管理工具。未來我們會鼓勵更多連接不同市場的創(chuàng)新的產(chǎn)品的發(fā)展，同時間也會鼓勵更多的優(yōu)質(zhì)的國際的企業(yè)來到香港上市，為全球的投資者創(chuàng)造更大的價值和機遇。
香港證監(jiān)會主席黃天佑：正努力開拓A股指數(shù)、國債期貨等新產(chǎn)品納入互聯(lián)互通
互聯(lián)互通是兩地金融市場協(xié)同發(fā)展的重大里程碑，香港在推動互聯(lián)互通發(fā)展過程中發(fā)揮了差異化的優(yōu)勢：一是國際化市場的優(yōu)勢，香港市場落實了國際化的游戲規(guī)則，法規(guī)與監(jiān)管制度對標國際準則，完善且具有透明度，加上對海外投資者熟悉，大大加深了他們的信心。
此外，上市公司方面，港股市場的海外企業(yè)市值達3.5萬億港元，當中不乏國際金融機構(gòu)和消費品牌，近期我們也積極與亞洲及“一帶一路”地區(qū)的市場深化聯(lián)系，港交所把認可的國際交易所數(shù)量提升到19家，這將促進上市企業(yè)和基金來源更多元化。
其次，港股市場具有特色板塊，例如不少的生物科技公司和不同股權(quán)結(jié)構(gòu)的企業(yè)集中在港股上市，新經(jīng)濟企業(yè)在港股的市值占比大幅度提升到接近4成。三是投資產(chǎn)品的多元化，例如在互聯(lián)互通的推動下，港股ETF占主板成交的比例翻倍。此外，香港作為離岸風險管理中心，衍生產(chǎn)品市場成熟且活躍。目前我們正努力開拓A股指數(shù)相關(guān)期權(quán)和中國國債期貨等新的產(chǎn)品，我們還積極推進將人民幣柜臺納入港股通的工作。
香港金融管理局總裁余偉文：正在探討推動開放境內(nèi)的債券回購業(yè)務
回顧過去十年，互聯(lián)互通對國家推動金融市場高質(zhì)量開放意義非常重大?；ヂ?lián)互通為國際跟內(nèi)地的投資者都提供了更多便利的投資渠道，讓他們可以沿用熟悉的市場慣例去推進內(nèi)地跟海外的機場。10年期間，境內(nèi)境外投資者投資在岸的股票總余額增加超過了5倍，達到目前超過3萬億元人民幣，其中有超過75%都是通過我們香港的股票中擁有的。自從開通以來，債券通北向的債券通月均的交易量也增加超過了19倍，達到目前超過430億人民幣，占境外投資者在內(nèi)地銀行間債券市場超過一半的成交。
展望未來，我們將不斷發(fā)展壯大互聯(lián)互動的機制，同時促進人民幣國際化和離岸人民幣業(yè)務的生態(tài)圈的建設(shè)。近期我們也正在跟內(nèi)地監(jiān)管當局參考為債券通的南向通快融，包括擴大境內(nèi)投資者的范圍，比如說家辦、證券、保險、保險等等非銀行的金融機構(gòu)，在持續(xù)優(yōu)化繁榮各種互聯(lián)互通的同時，我們一定要不斷的去完善我們有關(guān)的金融生態(tài)建設(shè)，比如說我們一直跟內(nèi)地的監(jiān)管機構(gòu)密切的合作，豐富離岸投資者的流動性和風險管理工具商，去提升人民幣的吸引力。
今年2月份開始，香港經(jīng)管局向銀行提供人民幣流動性的時候，其實已經(jīng)可以接受在岸國債和政策性金融債作為合資格的抵押品，這個也是第一次正式在離岸市場確立在岸債券作為擔保品的功能和地位。到了今年7月份，我們也將擔保品的安排推展到互換通的應用上面。此外我們也正在跟內(nèi)地監(jiān)管當局在探討推動開放境內(nèi)的債券回購業(yè)務，希望可以進一步去豐富我們的金融市場。
香港交易所集團行政總裁陳翊庭：有接近77%的外資通過滬深港通持有A股股票
十年來，互聯(lián)互通機制一直運作順暢，投資范圍不斷延伸，服務不斷優(yōu)化盛行，成交活躍度不斷的提高，為香港和內(nèi)地市場帶來了雙贏。目前滬深港通已經(jīng)成為國際投資者交易和持有內(nèi)地A股的主要渠道，有接近77%的外資通過這個渠道持有內(nèi)地的股票。此外，國際投資者投資內(nèi)地債券市場的交易中，一半以上是通過債券通進行的，債券通北向通也已經(jīng)成為了國際資本投資內(nèi)地債券市場的主渠道。
在剛剛過去的10月，滬深港通南北向交易的成交額分別創(chuàng)下了2800億港元和5100億元人民幣的新高，再一次驗證了互聯(lián)互通模式的可靠和成功。作為全球第二大經(jīng)濟體，中國金融市場的外資參與度仍然比較低，目前外資持有內(nèi)地股票和債券的比例都不到5%，還有很大的提升空間，尤其是隨著全球經(jīng)濟發(fā)展的中心向東轉(zhuǎn)移，和中國經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展階段，中國將會為世界提供更大的投機機遇。
上海證券交易所總經(jīng)理蔡建春：A股境外投資者參與度不斷提高
滬港通開通后的10年，內(nèi)地與香港股票市場互聯(lián)互通的門越開越大。截至目前，滬港通標的證券共有股票1349只，ETF143只，滬港通下港股通標的證券共有股票545只，ETF17只，滬港通累計成交額達93萬億元，滬港通已經(jīng)成為內(nèi)地投資者配置香港市場，境外投資者配置內(nèi)地市場的重要渠道。
回顧這10年，上交所以滬港通開通為起點，主動融入國家高水平開放大局，推進資本市場有序開放，與境外市場合作向縱深拓展。目前，上交所正積極落實推進以改革謀發(fā)展，以改革增質(zhì)效，以改革促開放，爭取早日建成世界一流交易所。
上交所將與港深兩所攜手并肩，在中國證監(jiān)會和香港證監(jiān)會的指導下，繼續(xù)優(yōu)化互通互聯(lián)機制，深化兩地金融合作開放，積極服務境內(nèi)外投資者，讓各類資金愿意來留得住發(fā)展得好，為共同推動兩地資本市場互利共贏，助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展，服務好中國式現(xiàn)代化進程作出新的貢獻。
深圳證券交易所總經(jīng)理李繼尊：A股市場出現(xiàn)很多積極變化
深圳證券交易所總經(jīng)理李繼尊今日在香港交易所舉行的互聯(lián)互通十周年高峰論壇上表示，中國經(jīng)濟長期向好的趨勢沒有變，近期包括深市在內(nèi)的A股市場出現(xiàn)很多積極變化。
李繼尊說，積極變化首先表現(xiàn)在上市公司業(yè)績回升。今年前三季度，深市公司盈利面達到80%。最新抽樣調(diào)查顯示，深市公司擴產(chǎn)意向增強，產(chǎn)能利用率提升，研發(fā)投入加大，邊際改善趨勢明顯。
與此同時，市場功能也在強化。據(jù)李繼尊介紹，今年前三季度，深市公司披露中期分紅預案824億元，同比增長1.8倍。9月24日“并購六條”發(fā)布以來，深市新增披露重組方案23單，約為去年同期的3倍。69家公司率先獲得增持回購專項貸款支持，合計178億元。37家公司完成退市，優(yōu)勝劣汰機制更加順暢。
另外，市場預期顯著改善。外資和專業(yè)機構(gòu)入市力度加大，市場交易比較活躍。
他指出，A股市場的積極變化是“9.26”中央政治局會議精神和新“國九條”落地見效的體現(xiàn)，也是強本強基、嚴監(jiān)嚴管理念的生動實踐。
李繼尊認為，互聯(lián)互通是中國資本市場開放的一個創(chuàng)舉。10年來的實踐表明，這一創(chuàng)舉不僅促進了境內(nèi)外資本的自由流動，而且推動了投資理念分享、投資產(chǎn)品開發(fā)和市場制度優(yōu)化，對內(nèi)地和香港資本市場都產(chǎn)生了深刻而廣泛的影響。他表示，深港兩所合作最大的優(yōu)勢在于一個“近”字，物理上的相近可以創(chuàng)造無限的合作機遇，深交所愿與港交所一道把機遇變成現(xiàn)實。
中國證券登記結(jié)算有限責任公司董事長于文強：新一代登記結(jié)算系統(tǒng)有望在港股通上線運行
回首過去十年，互聯(lián)互通機制持續(xù)優(yōu)化，中國結(jié)算作為內(nèi)地資本市場集中統(tǒng)一的登記結(jié)算基礎(chǔ)設(shè)施，在兩地監(jiān)管機構(gòu)的指導下，全力支持市場各方不斷擴大互聯(lián)互通標的范圍，豐富投資者資產(chǎn)配置的選擇，持續(xù)完善交易機制，滿足投資者交易需求，特別是在去年4月份上線的交易日歷優(yōu)化項目，依靠中國結(jié)算和香港結(jié)算的后臺支持和值班值守，實現(xiàn)了兩地市場所有共同交易日均可開放交易；此外，優(yōu)化結(jié)算機制，配合香港市場優(yōu)化暗金制度大幅降低，對港股通內(nèi)地投資者的暗金收取規(guī)模顯著降低；結(jié)算風控資金占用，強化監(jiān)管支持，會同兩地交易所推出投資者識別碼機制，支持互聯(lián)互通，看得清管得住。
過去10年中國結(jié)算以支持互聯(lián)互通為契機，不斷加強自身建設(shè)。一是2022年12月份完成證券資金結(jié)算的貨運兌付改革，在全球范圍內(nèi)率先實現(xiàn)了“T+1”交收周期，為市場提供先進安全高效的結(jié)算服務。二是加快建設(shè)開放智能自主可控的新一代登記結(jié)算系統(tǒng)，為市場提供更加安全、更加高效、更加靈活和更高質(zhì)量的登記結(jié)算服務。港股通有望成為第一批上線運行的核心業(yè)務之一。
校對：彭其華
