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戚悟
2024-11-23 17:23
機構指出，隨著社會老齡化趨勢加劇、人力成本提升，市場對人形機器人的需求與日俱增，人形機器人有望形成一個新興產業(yè)，帶來巨大的市場空間。
核心邏輯
1.人形機器人是人工智能與物理世界交互的優(yōu)質載體。大模型問世是人工智能發(fā)展的分水嶺，以人工智能大模型為代表的人工智能第三發(fā)展階段未來會有一段較長的發(fā)展紅利期，將成為新一輪科技革命和產業(yè)變革的重要驅動力量。人形機器人作為人工智能落地物理世界的優(yōu)質載體，將受益于人工智能的快速發(fā)展，其擁有感知、思考、決策等能力不再遙不可及。人形機器人集成人工智能、高端制造、新材料等先進技術，有望成為繼計算機、智能手機、新能源汽車后的顛覆性產品。
2.當前人形機器人產業(yè)鏈正處于從“0—1”向商業(yè)化落地“1”的加速推進階段，而政策層面的持續(xù)利好為人形機器人產業(yè)鏈的成熟提供了堅實的支撐。盡管目前市場對機器人商業(yè)化的時間節(jié)點的判斷仍存在一定的博弈，但隨著行業(yè)領軍企業(yè)的積極布局以及研發(fā)進度的顯著加快，產品定點、供應鏈確定等關鍵步驟正在穩(wěn)步推進，人形機器人商業(yè)化落地可期。長期看好人形機器人的發(fā)展趨勢，建議關注在領先人形機器人企業(yè)供應鏈中具有較高確定性的公司以及處于產業(yè)鏈中急需解決國產化痛點環(huán)節(jié)的領先企業(yè)。
3.2024年是人形機器人發(fā)展的加速之年，特斯拉等科技巨頭在人形機器人行業(yè)的持續(xù)投入有望驅動行業(yè)迭代加速并不斷突破，人形機器人量產并實現(xiàn)大規(guī)模應用迎來曙光，商業(yè)化落地可期。隨著社會老齡化趨勢加劇、人力成本提升，市場對人形機器人的需求與日俱增，人形機器人有望形成一個新興產業(yè)，帶來巨大的市場空間。目前，成本仍是制約人形機器人大規(guī)模普及應用的重要因素之一，建議關注受益于行業(yè)未來大規(guī)模應用的產業(yè)鏈潛在核心標的和已經(jīng)或有望進入特斯拉人形機器人供應鏈的公司。
利好個股
長城證券建議關注：1）執(zhí)行器總成環(huán)節(jié)：三花智控、拓普集團等；2）絲杠環(huán)節(jié)：北特科技、貝斯特、恒立液壓、五洲新春、雷迪克等；3）減速器環(huán)節(jié)：綠的諧波、中大力德、雙環(huán)傳動、藍黛科技、瑞迪智驅等；4）傳感器環(huán)節(jié)：柯力傳感、華依科技等；5）電機環(huán)節(jié)：鳴志電器、兆威機電、匯川技術、禾川科技、雷賽智能等。
華龍證券指出，人形機器人產業(yè)當前呈現(xiàn)出，1）參與者眾多，眾多龍頭均參與布局；2）整機產品多與下游工廠開展合作，共同推動產品落地；3）整機廠多與大模型合作，AI+成為發(fā)展趨勢。行業(yè)中長期產業(yè)化、商業(yè)化、規(guī)?；l(fā)展的趨勢未改，且有望提速，在市場風險偏好提升背景下，板塊有望獲得更高溢價。建議關注：三花智控、綠的諧波等。
本文內容精選自以下研報：
萬聯(lián)證券《人形機器人行業(yè)快評報告：人形機器人賽道融資火熱，商業(yè)化進程持續(xù)推進》
華龍證券《機械設備行業(yè)周報：華為成立具身智能創(chuàng)新中心，人形機器人產業(yè)化再進一步》
長城證券《人形機器人板塊催化不斷，研發(fā)+政策齊促商業(yè)化進程加速推進》
華安證券《人形機器人深度：產業(yè)化漸行漸近，未來前景廣闊》
校對：李凌鋒
