券商中國
胡飛軍
2024-11-23 15:12
險資持股有四大偏好。
中國保險行業(yè)協(xié)會11月18日披露信息顯示，利安人壽11月15日以每股均價6.4142港元增持深圳國際(0152.HK)50萬股。增持后，利安人壽最新持股數(shù)量達12053.55萬股，持股比例由4.98%上升至5.00%，觸及5%的舉牌線。
險資舉牌數(shù)創(chuàng)近4年新高
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，今年以來，保險資金（以下簡稱“險資”）累計舉牌達16次，涉及被舉牌公司14家，舉牌次數(shù)創(chuàng)2021年以來新高。
業(yè)內(nèi)人士指出，作為“耐心資本”之一，險資活躍舉牌主要與政策鼓勵、市場低估值、高股息資產(chǎn)吸引力強、戰(zhàn)略投資布局以及會計準則變化有關。
數(shù)據(jù)寶進一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述被舉牌公司所屬板塊一直是險資重點布局方向。
華光環(huán)能、江南水務、城發(fā)環(huán)境屬于新質(zhì)生產(chǎn)力板塊；無錫銀行和贛粵高速屬于破凈板塊；龍源電力、華能國際屬于新能源板塊；綠色動力環(huán)保、皖通高速屬于國企改革板塊；華電國際、中國中免、上海醫(yī)藥、深圳國際屬于核心資產(chǎn)板塊；國藥股份屬于醫(yī)療改革板塊。
新質(zhì)生產(chǎn)力板塊和新能源板塊代表了未來的發(fā)展方向，具有較高的成長性；破凈板塊則提供了較低的估值優(yōu)勢；國企改革板塊和醫(yī)療改革板塊則受益于政策支持和行業(yè)整合；核心資產(chǎn)板塊則具備強大行業(yè)領導力和盈利能力。
這些板塊共同特點是具備長線投資價值和穩(wěn)定收益預期，符合險資作為“耐心資本”的投資策略。
持股呈現(xiàn)四大特征
32家公司持股比例超5%
今年以來，支持“長錢長投”的政策不斷出臺。新“國九條”提出，大力推動中長期資金入市，持續(xù)壯大長期投資力量，包括優(yōu)化保險資金權益投資政策環(huán)境，完善全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金投資政策等舉措。
中央金融辦、中國證監(jiān)會9月聯(lián)合印發(fā)《關于推動中長期資金入市的指導意見》，提出大力引導中長期資金入市，打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市堵點，努力提振資本市場。
據(jù)上市險企三季報披露的數(shù)據(jù)，多家頭部保險公司三季度末的交易性金融資產(chǎn)較6月末都有所提升。例如中國平安2024年三季度末，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)為22491.22億元，較二季度末提升4.8%。
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至三季度末，險資合計持有700只A股股票。梳理分析發(fā)現(xiàn)，險資持股數(shù)量與相應公司凈利潤、股息率、機構(gòu)關注度、總市值均存在正相關關系。
險資持股數(shù)量超1億股的個股有70只，市值中位數(shù)在420億元左右，其中60只今年前三季度實現(xiàn)盈利，占比達85.7%；有50只以11月18日收盤價計算的滾動股息率超2%；46只獲5家以上機構(gòu)評級。可以看出，險資偏好高股息、盈利能力強、機構(gòu)關注度高、市值較高的個股。
數(shù)據(jù)寶以9月末的總股本為統(tǒng)計口徑，今年前三季度實現(xiàn)盈利，且屬于非金融行業(yè)上市公司，有32只個股險資持股占總股本比例超5%。
農(nóng)產(chǎn)品持股比例最高，達29.97%，公司業(yè)務范圍涉及農(nóng)產(chǎn)品基地種植、城市食材配送、進出口等農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈服務，前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤3.13億元，同比增長7.31%。該股還獲得公募基金青睞，三季度末基金持股占流通股比例達7.33%。從二級市場來看，11月7日，公司股價已突破國慶節(jié)后首個交易日的高點。
12只個股潛力十足
數(shù)據(jù)寶進一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上述32只個股中，有12只獲5家機構(gòu)評級且一致預測2024~2026年凈利潤復合增速超20%。
從機構(gòu)關注度來看，銀輪股份獲27家機構(gòu)評級，居首位。公司專注于油、水、氣、冷媒間的熱交換器、汽車空調(diào)等熱管理產(chǎn)品以及后處理排氣系統(tǒng)相關產(chǎn)品的研發(fā)于生產(chǎn)，前三季度實現(xiàn)營收92.05億元，同比增長15.18%；歸母凈利潤6.04億元，同比增長36.20%。
浙商證券表示，銀輪股份前三季度盈利能力提升，公司發(fā)力第三曲線和第四曲線業(yè)務，有望成為業(yè)績增長點。
從增長潛力來看，三美股份獲14家機構(gòu)關注，一致預測今后3年凈利潤復合增速達36.11%。公司主營主營氟制冷劑、氟發(fā)泡劑、氟化氫，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入為30.39億元，同比增長16.5%；歸母凈利潤為5.61億元，同比增長135.63%。
長城證券認為，隨著制冷劑需求的向好以及前期庫存的逐步消耗，三代制冷劑行業(yè)有望維持較高景氣度，公司盈利水平有望持續(xù)提升。
