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首提“大膽資本”的深圳，在風(fēng)險(xiǎn)投資上更大膽了。

近期，深圳宣布，在科技創(chuàng)新種子基金的基礎(chǔ)上重磅推出風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償方案，即引入科技保險(xiǎn)，以種子基金投資的種子期企業(yè)或項(xiàng)目為保險(xiǎn)標(biāo)的，通過(guò)保險(xiǎn)分擔(dān)被投項(xiàng)目的科技成果轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)期限最長(zhǎng)可達(dá)15年。在子基金到期時(shí)，由專業(yè)第三方機(jī)構(gòu)對(duì)科技成果轉(zhuǎn)化結(jié)果進(jìn)行認(rèn)定，對(duì)于未能成功轉(zhuǎn)化的項(xiàng)目，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將根據(jù)約定賠償相關(guān)方的損失。

這是深圳在推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化方面的又一次大膽嘗試，也是在當(dāng)前較為嚴(yán)峻的創(chuàng)業(yè)環(huán)境下，對(duì)仍在堅(jiān)持的創(chuàng)業(yè)者一次重要的回應(yīng)和鼓勵(lì)。鼓勵(lì)創(chuàng)新、支持創(chuàng)投不能是一句空話，而需要切實(shí)的落地行動(dòng)，需要通過(guò)一系列用心的制度設(shè)計(jì)，破解早期項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)高、周期長(zhǎng)等資本“不愿投、不敢投”的痛點(diǎn)。

據(jù)記者了解，許多地區(qū)也開(kāi)始設(shè)計(jì)與創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傆嘘P(guān)的機(jī)制和措施，從而減少創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的顧慮，除了深圳以外，西安、合肥、揚(yáng)州、鄭州等地都出臺(tái)了類似的政策條款，針對(duì)風(fēng)投機(jī)構(gòu)的損失予以補(bǔ)償。

但同時(shí)也注意到，深圳此次對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，與其他地方政府直接給予項(xiàng)目虧損補(bǔ)償不同，而是通過(guò)引入保險(xiǎn)的機(jī)制，以“基金+保險(xiǎn)”的方式，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，以此既能讓風(fēng)險(xiǎn)投資“大膽投、放心投”，又不增加政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。

此外，這個(gè)機(jī)制還建立了“保投聯(lián)動(dòng)”模式，保險(xiǎn)資金可以通過(guò)“優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)”參與種子期項(xiàng)目投資，一方面以“?！卑l(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)保障功能，另一方面以“投”分享企業(yè)成長(zhǎng)紅利，綜合運(yùn)用保險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)保障支持科技企業(yè)發(fā)展。這一舉措還能進(jìn)一步推動(dòng)更多金融資本大膽地“投早、投小、投硬科技”，也是去年中央工作會(huì)議提出做好“五篇大文章”之一的“科技金融”落地的最佳實(shí)踐。

事實(shí)上，今年以來(lái)，多個(gè)地方都在探索科技保險(xiǎn)“護(hù)航”科技企業(yè)和科技投資。就在近日，吉林省提出利用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)“科技項(xiàng)目研發(fā)費(fèi)用損失保險(xiǎn)”等保險(xiǎn)產(chǎn)品為科技企業(yè)研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化活動(dòng)提供風(fēng)險(xiǎn)保障、資金融通等服務(wù)。在蘇州、無(wú)錫和鄂爾多斯等地也先后落地全國(guó)首批重大科技攻關(guān)綜合保險(xiǎn)，為重大科技攻關(guān)提供風(fēng)險(xiǎn)保障。

最新數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月，我國(guó)科技保險(xiǎn)為科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化以及推廣應(yīng)用等科技活動(dòng)提供了超過(guò)7萬(wàn)億元的風(fēng)險(xiǎn)保障，同時(shí)保險(xiǎn)資金向科技類企業(yè)投資超6000億元。

除了直接對(duì)項(xiàng)目投資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼外，記者還留意到，政府引導(dǎo)基金對(duì)基金管理人本身的盡職免責(zé)、容錯(cuò)機(jī)制也在不斷完善。過(guò)去幾年，國(guó)資創(chuàng)投出資難以到位、對(duì)子基金考核嚴(yán)苛、將基金到期壓力傳導(dǎo)至子基金管理機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致基金管理人在投資時(shí)左顧右盼，難以發(fā)揮真正的專業(yè)水平。如今國(guó)資創(chuàng)投建立容錯(cuò)機(jī)制，則有望從源頭上疏通制約創(chuàng)新的“梗阻”，給全社會(huì)釋放更大創(chuàng)新活力。

當(dāng)然，國(guó)資創(chuàng)投參與創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)不過(guò)短短10來(lái)年，無(wú)論風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，還是容錯(cuò)免責(zé)機(jī)制，其不斷完善和真正具有落地操作性，都需要自上而下系統(tǒng)化的配合，以及平衡多方的利益訴求。因此，國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資與當(dāng)前主要的出資人——國(guó)資之間的良性互動(dòng)才剛剛開(kāi)始，未來(lái)仍需繼續(xù)磨合相互成長(zhǎng)，借此成為“最佳搭檔”共同推動(dòng)科技創(chuàng)新發(fā)展。

校對(duì)：高源