證券時報
2024-11-23 23:06
恒指最新調(diào)整！
今日，恒生指數(shù)有限公司宣布，將快手科技、新東方教育科技集團納入恒生指數(shù)，將新世界發(fā)展公司剔除，恒生指數(shù)成份股數(shù)目將由82只增加至83只；將中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司納入恒生中國企業(yè)指數(shù)，將龍湖控股集團有限公司剔除，恒生中國企業(yè)指數(shù)成份股數(shù)目維持50只；將美的集團納入恒生科技指數(shù)，將微博股份有限公司剔除，恒生科技指數(shù)成份股數(shù)目維持40只。
恒生指數(shù)有限公司表示，所有變動將于2024年12月6日收市后實施并于2024年12月9日（星期一）起生效。
根據(jù)恒生指數(shù)公司網(wǎng)站，該公司負(fù)責(zé)編制及管理恒生指數(shù)系列，包括恒生指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)、恒生科技指數(shù)，以及滬深港通、大灣區(qū)、可持續(xù)發(fā)展與各類型行業(yè)指數(shù)等。截至2024年10月底，被動式追蹤恒生指數(shù)系列產(chǎn)品的資產(chǎn)管理總值達到785億美元，約合人民幣5700億元。
恒指最新調(diào)整
今日，恒生指數(shù)有限公司最新宣布了截至2024年9月30日恒生指數(shù)系列季度檢討結(jié)果，也就是指數(shù)成份股的調(diào)整變動情況。所有變動將于2024年12月6日收市后實施并于2024年12月9日（星期一）起生效。
具體來看，將快手和新東方納入香港恒生指數(shù)成份股，將新世界發(fā)展剔除，成份股數(shù)目將由82只增加至83只。
將中國人民財產(chǎn)保險納入恒生中國企業(yè)指數(shù)，剔除龍湖集團控股，成份股數(shù)目維持50只。
將美的集團納入恒生科技指數(shù)，剔除微博，成份股數(shù)目維持30只。
此外，恒生香港上市生物科技指數(shù)（自2024年12月9日起改名為恒生生物科技指數(shù)）成份股加入遠(yuǎn)大醫(yī)藥、QUANTUMPH、方舟健客，剔除思路迪醫(yī)藥股份、科濟藥業(yè)、康龍化成，成份股數(shù)目維持50只。
恒生綜合指數(shù)成份股加入美的集團、黑芝麻智能，成份股數(shù)目由517只增加至519只。
港股后市怎么走
9月24日，監(jiān)管部門出臺的超預(yù)期提振市場政策，A股和港股大幅上漲，其中恒生指數(shù)至10月7日最高漲至23000點左右，其間漲幅近30%。然而10月8日以來，港股市場開啟了震蕩調(diào)整，截至11月22日收盤，恒生指數(shù)報收19229.97點。
對于港股的行情走勢，中金公司研報認(rèn)為，基準(zhǔn)情形下，港股仍沒有完全擺脫震蕩格局，原因在于估值和風(fēng)險溢價空間不大，盈利改善又需要更大刺激，所以在指數(shù)層面上更強的期待需要以更大的壓力為前提，這也是在“應(yīng)激式”政策思路下，更大規(guī)模刺激出臺的條件。不過，港股估值和倉位出清更徹底，盈利結(jié)構(gòu)更好，都使其在合適的催化劑下更易反彈，也可能較A股具有韌性。因此“反彈是間歇，結(jié)構(gòu)是主線”，在低迷的左側(cè)逐漸布局，在亢奮的右側(cè)適度獲利轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)，似乎是一個較為有效的策略。
中金公司指出，在整體震蕩格局的基準(zhǔn)假設(shè)下，“在低迷的左側(cè)逐漸布局，在亢奮的右側(cè)適度獲利”轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)，似乎是一個較為有效的策略。行業(yè)上，建議重點關(guān)注三類結(jié)構(gòu)：一是行業(yè)自身供給和政策周期出清的板塊，如果還有邊際的需求改善效果會更好，互聯(lián)網(wǎng)等部分消費服務(wù)、家電、紡服、電子。二是政策支持方向，如以舊換新下的家電、汽車，以及自主科技領(lǐng)域的計算機、半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)趨勢；三是穩(wěn)定回報，如國企高分紅。
中信證券研報判斷，2025年港股市場或迎來反轉(zhuǎn)行情。首先，當(dāng)前全球維度港股的估值優(yōu)勢非常顯著，而我國價格壓力導(dǎo)致的收入端問題也會逐步緩解。其次，2024年前十個月南向已累計流入近6300億港元，整體中資相對外資的話語權(quán)大幅提升，特別是在中小市值板塊。最后，在國內(nèi)一系列政策逐步落地的背景下，投資者預(yù)期有望轉(zhuǎn)向。行業(yè)配置上，2025年上半年順周期、估值彈性較大的行業(yè)會相對受益。待國內(nèi)的地產(chǎn)周期逐步企穩(wěn)，消費復(fù)蘇，更為看好相關(guān)行業(yè)的業(yè)績復(fù)蘇兌現(xiàn)行情。
中金公司認(rèn)為，中長期看，關(guān)注符合中國經(jīng)濟和人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型下的消費新趨勢，以及出海破局下的阿爾法機會，如中端制造（乘用車、工程機械、電池、電氣機械、紡織機械等）、傳媒、新零售。整體上，建議超配信息科技、互聯(lián)網(wǎng)成長及部分可選消費，標(biāo)配能源、金融，低配房地產(chǎn)與部分工業(yè)。
中信證券表示，有兩個方向值得關(guān)注：一是強貝塔屬性的非銀金融，尤其是保險和港交所。二是科技及消費板塊有望迎來持續(xù)的估值修復(fù)行情。在房價企穩(wěn)、財富效應(yīng)撬動居民的超額儲蓄下，看好港股消費以及有強消費屬性的科技股表現(xiàn)。其中降本增效且持續(xù)提升股東回報的互聯(lián)網(wǎng)、受益消費品以舊換新政策的消費電子、海外貨幣寬松利好的生物科技、行業(yè)高速增長的教培板塊均有望迎來持續(xù)的估值修復(fù)行情。
校對：陶謙
