證券時報網(wǎng)
曹晨
2024-11-25 20:07
25日，兩市股指午后一度大幅下探，尾市止跌回升，場內(nèi)超3700股飄紅。
截至收盤，滬指微跌0.1%報3263.76點，深證成指跌0.17%報10420.52點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.02%報2175.18點，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.18%，滬深北三市合計成交15219億元。
盤面上看，軍工、保險板塊疲弱，旅游、紡織服裝、燃氣、家電、農(nóng)業(yè)、石油、化工、汽車等板塊拉升，醫(yī)藥、釀酒等板塊亦走強；固態(tài)電池、短劇游戲、跨境電商、燃料電池概念等活躍。
中信證券指出，當前市場的定價主力正處于從個人投資者向機構(gòu)投資者切換的階段，機構(gòu)關(guān)注的房價和社融信號仍需觀察，投資者的心態(tài)比較脆弱，在外部擾動下放大了波動；當前正處于政策空窗期，政策預期出現(xiàn)紊亂，但是國內(nèi)政策的方向和目標明確，12月料將再次凝聚共識；市場正站在年度級別馬拉松行情的起跑線上，等待房價和社融的發(fā)令槍。
配置上，短期可以繼續(xù)用部分低估值順周期品種過渡，待信號明確后積極增配績優(yōu)成長和內(nèi)需消費。首先，內(nèi)部方面，新一輪化債政策組合如期落地后，市場進入政策空窗期，前期政策起效下四季度國內(nèi)經(jīng)濟有望穩(wěn)步改善，但房價和社融發(fā)令槍信號仍需等待，且外部擾動下市場對明年預期比較紊亂。其次，外部方面，以關(guān)稅推動產(chǎn)業(yè)鏈回流是美國未來貿(mào)易政策的核心，預計國內(nèi)政策能夠從容應對，而國內(nèi)微觀主體也已有所準備。最后，市場方面，定價主力正處于從個人投資者向機構(gòu)投資者切換的階段，投資者的心態(tài)比較脆弱，美國二次通脹預期和人民幣匯率變化放大了市場波動，預計12月政治局和經(jīng)濟工作會議將重新凝聚共識。
校對：陶謙
