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證券時(shí)報(bào)記者 魏書(shū)光

近期，市場(chǎng)交投活躍，在一定程度上推動(dòng)著私募基金產(chǎn)品發(fā)行升溫。縱觀私募行業(yè)現(xiàn)狀，在“扶優(yōu)限劣”的背景下，一方面是尾部私募基金管理人加快出清；另一方面是優(yōu)質(zhì)或頭部機(jī)構(gòu)新增產(chǎn)品與規(guī)模明顯上升，馬太效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)。

首先，當(dāng)前嚴(yán)監(jiān)管的大基調(diào)正促使私募行業(yè)加快出清，行業(yè)整體合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)和治理水平也在快速提升。中基協(xié)最新發(fā)布的《私募基金管理人登記及產(chǎn)品備案月報(bào)》顯示，截至2024年10月末，存續(xù)私募證券投資基金管理人已經(jīng)降至8059家。截至11月17日，年內(nèi)私募注銷(xiāo)數(shù)量累計(jì)達(dá)到1369家。按照注銷(xiāo)類(lèi)型來(lái)看，中基協(xié)注銷(xiāo)725家，主動(dòng)注銷(xiāo)488家，12個(gè)月無(wú)在管注銷(xiāo)142家，另有14家為依公告注銷(xiāo)。

在私募注銷(xiāo)的同時(shí)，針對(duì)違規(guī)私募的處罰力度也在繼續(xù)加強(qiáng)，各類(lèi)罰單數(shù)量依舊保持高位。據(jù)第三方機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至11月8日，下半年以來(lái)已有16地證監(jiān)局對(duì)58家私募機(jī)構(gòu)（不含私募股權(quán)機(jī)構(gòu)）及其相關(guān)負(fù)責(zé)人開(kāi)出了86份行政監(jiān)管措施決定書(shū)和行政處罰決定書(shū)。

其次，伴隨著“扶優(yōu)限劣”的持續(xù)推進(jìn)，疊加近期股市回暖，優(yōu)質(zhì)私募機(jī)構(gòu)也迎來(lái)了更大的發(fā)展空間。從最近兩個(gè)月的數(shù)據(jù)來(lái)看，私募證券投資基金的備案規(guī)模明顯回升。今年8月，私募證券投資基金的新備案規(guī)模僅為34.14億元，9月該數(shù)據(jù)大增至90.32億元，隨后的10月也維持在80億元以上的水平。

私募排排網(wǎng)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，在數(shù)量方面，8—10月私募行業(yè)累計(jì)備案產(chǎn)品數(shù)量854只，頭部私募基金管理人發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量占新備案總量的比例明顯提升。其中，38家管理規(guī)模在100億元以上的私募機(jī)構(gòu)共新備案產(chǎn)品166只。

此外，存量私募證券投資基金的規(guī)模近兩個(gè)月也出現(xiàn)了回升。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年10月末，存續(xù)私募證券投資基金為90853只，存續(xù)規(guī)模為5.26萬(wàn)億元。9月末、8月末，存續(xù)規(guī)模則分別為5.02萬(wàn)億元、5.03萬(wàn)億元。

在市場(chǎng)向上的預(yù)期下，百億級(jí)私募的市場(chǎng)活躍度也明顯上升。最新統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至11月17日，百億級(jí)股票私募的倉(cāng)位指數(shù)已接近八成，創(chuàng)下今年以來(lái)新高。與此同時(shí)，私募自購(gòu)的步伐仍未停止。今年以來(lái)，私募機(jī)構(gòu)合計(jì)自購(gòu)金額已經(jīng)超過(guò)了7億元，百億級(jí)私募成為自購(gòu)的主力軍。來(lái)自私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日，已有4家百億級(jí)私募合計(jì)自購(gòu)4.64億元，占私募機(jī)構(gòu)自購(gòu)比例達(dá)66%。

顯而易見(jiàn)，在嚴(yán)監(jiān)管政策的持續(xù)發(fā)力之下，私募基金行業(yè)的馬太效應(yīng)正在進(jìn)一步顯現(xiàn)。相信隨著權(quán)益市場(chǎng)的逐漸修復(fù)，“扶優(yōu)限劣”的導(dǎo)向?qū)⑼苿?dòng)更多資金向優(yōu)質(zhì)或頭部私募管理人聚集。