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香港周大福珠寶集團(tuán)近日發(fā)布2025財(cái)年度半年業(yè)績(jī)報(bào)告。截至9月30日的六個(gè)月內(nèi)，周大福珠寶實(shí)現(xiàn)營(yíng)收394.08億港元，同比下滑20.4%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)25.30億港元，同比下跌44.4%。

考慮到金價(jià)波動(dòng)、消費(fèi)環(huán)境低迷等因素，周大福珠寶下調(diào)集團(tuán)2025財(cái)年至2027財(cái)年的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)這三年歸母凈利潤(rùn)分別為66.85億港元、72.33億港元和79.91億港元。為增強(qiáng)投資者信心，周大福珠寶集團(tuán)在11月26日發(fā)布財(cái)報(bào)的同時(shí)也宣布了一項(xiàng)股份回購(gòu)計(jì)劃，將回購(gòu)不多于20億港元（2.57億美元）的股份，資金將以內(nèi)部資源支付。

不過，在反映該公司核心業(yè)務(wù)的盈利能力和經(jīng)營(yíng)效率的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)指標(biāo)上，周大福珠寶集團(tuán)在該報(bào)告期內(nèi)卻有不俗的表現(xiàn)。截至9月30日的兩個(gè)季度內(nèi)，周大福珠寶實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.0%至67.76億港元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率上升400個(gè)基點(diǎn)至17.2%。這主要得益于周大福珠寶在此期間進(jìn)行了嚴(yán)格的成本控制，在報(bào)告期內(nèi)，周大福珠寶的銷售及行政支出同比下滑了2.8%。

同時(shí)，周大福珠寶在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)毛利率大幅改善650個(gè)基點(diǎn)至31.4%，這主要受惠于黃金價(jià)格的上漲。

報(bào)告期內(nèi)，由于國(guó)際金價(jià)屢創(chuàng)歷史新高，國(guó)內(nèi)多家黃金珠寶首飾品牌的足金飾品零售價(jià)也“水漲船高”。10月“黃金周”前期，走奢侈品路線的老鋪黃金就進(jìn)行了一次線上線下的黃金飾品價(jià)格上調(diào)。在10月中旬，周大福門店的一口價(jià)類產(chǎn)品也做了一次價(jià)格調(diào)整，漲幅在10%至15%之間。

周大福全國(guó)首家全新概念店于報(bào)告期內(nèi)開設(shè)，位于香港特區(qū)中環(huán)皇后大道 圖片來源：周大福珠寶

周大福全國(guó)首家全新概念店內(nèi)

周大福珠寶開設(shè)的大部分門店主要集中在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)。在2025財(cái)年上半年，周大福珠寶在內(nèi)地市場(chǎng)凈關(guān)閉了239個(gè)零售點(diǎn)。其中，直營(yíng)店凈關(guān)閉了7家，加盟店凈關(guān)閉了232家，可見周大福珠寶在報(bào)告期的渠道調(diào)整和優(yōu)化主要集中在加盟商渠道。

這些被關(guān)閉門店從一線城市至4線及以下城市都有覆蓋，但其中二線城市、三線城市和四線及以下城市的閉店數(shù)量分別為73、52和78家。三四線以下城市是周大福珠寶在2020至2022年間瘋狂擴(kuò)張的主要戰(zhàn)場(chǎng)，在這段期間周大福珠寶在內(nèi)地凈新增超過3000家門店。截至2023年3月31日，周大福珠寶在內(nèi)地零售點(diǎn)數(shù)量達(dá)到7269間。

而在這以后，周大福珠寶的“跑馬圈地”行動(dòng)戛然而止，隨之而來的是應(yīng)對(duì)鉆石遇冷、金價(jià)暴漲等一系列變量所可能帶來的增長(zhǎng)放緩的新舉措。

2024財(cái)年，周大福珠寶在內(nèi)地凈新增零售點(diǎn)的數(shù)量只有143家，較財(cái)年初期的600至800家的目標(biāo)大幅減少。進(jìn)入2025財(cái)年以來，周大福珠寶基本處在一直關(guān)店?duì)顟B(tài)，計(jì)劃新增的門店已經(jīng)大幅減少。在2025年中業(yè)績(jī)報(bào)告中，周大福珠寶集團(tuán)表示，“保持靈活，優(yōu)化零售網(wǎng)絡(luò)，淘汰表現(xiàn)未符合要求的零售點(diǎn)，聚焦提升店鋪生產(chǎn)力?！?/p>

在這個(gè)階段，周大福珠寶品牌轉(zhuǎn)型成為了新的戰(zhàn)略重點(diǎn)。與諸多面向大眾市場(chǎng)的中高端消費(fèi)品牌類似，周大福珠寶意識(shí)到當(dāng)前的重點(diǎn)是夯實(shí)品牌影響力，提升品牌形象。其做法都是通過優(yōu)化渠道，開設(shè)有質(zhì)感的全新概念形象店，作為全新產(chǎn)品線的載體，多管齊下的觸達(dá)消費(fèi)者，企圖潛移默化地塑造消費(fèi)者對(duì)品牌的全新認(rèn)知。

可以看到的是，周大福珠寶在報(bào)告期繼續(xù)強(qiáng)化旗下傳福系列、敢愛系列和故宮系列。2024年9月10日，周大福珠寶在香港特區(qū)中環(huán)皇后大道開設(shè)品牌最新概念店，占地320平方米。該門店與周大福珠寶過往門店形成鮮明差異，提煉出“周大福紅”作為主色調(diào)，并使用了品牌全新設(shè)計(jì)的中英文logo，以全新面貌面對(duì)消費(fèi)者。根據(jù)計(jì)劃，周大福珠寶將在2025年在上海開設(shè)內(nèi)地首家全新概念旗艦店。

經(jīng)過近2年的渠道優(yōu)化后，周大福珠寶集團(tuán)表示，“就對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)狀況和趨勢(shì)的洞察，預(yù)計(jì)（2025財(cái)年）下半財(cái)年關(guān)店放緩?！?/p>

周大福全國(guó)首家全新概念店內(nèi)

另一方面，周大福珠寶集團(tuán)也開始擴(kuò)張國(guó)際市場(chǎng)，尤其是海外華人和中國(guó)游客較為聚集的地區(qū)，以尋找企業(yè)新的增長(zhǎng)曲線。

截至報(bào)告期末，周大福珠寶在海外凈開店3家，海外市場(chǎng)零售點(diǎn)增加至61個(gè)。周大福珠寶表示，2025財(cái)年上半年周大福珠寶海外市場(chǎng)零售值同比增長(zhǎng)8.5%。

值得注意的是，周大福珠寶在新加坡、馬來西亞等6個(gè)東南亞國(guó)家共開設(shè)22家門店，在其海外市場(chǎng)的零售點(diǎn)占比中達(dá)到了近三成。

2024年9月，周大福珠寶任命范嘉碧（Gabriela Ferreira）為國(guó)際業(yè)務(wù)總經(jīng)理，直接向該集團(tuán)董事總經(jīng)理黃紹基匯報(bào)。范嘉碧的主要職責(zé)是領(lǐng)導(dǎo)周大福珠寶在東南亞及其他國(guó)際市場(chǎng)的策略性業(yè)務(wù)擴(kuò)展。在加入周大福珠寶以前，范嘉碧曾在奢侈品牌LOEWE羅意威的東南亞和大洋洲市場(chǎng)擔(dān)任總經(jīng)理。

在2025財(cái)年中報(bào)中，周大福珠寶表示，范嘉碧將幫助周大福珠寶集團(tuán)在新加坡建立團(tuán)隊(duì)以支持區(qū)域業(yè)務(wù)發(fā)展，提升在目標(biāo)市場(chǎng)的品牌吸引力。該公司表示，“集團(tuán)致力在旅游零售市場(chǎng)，以及理解和欣賞中國(guó)文化、藝術(shù)及美學(xué)的顧客群所在地開拓增長(zhǎng)機(jī)遇。”

目前在東南亞市場(chǎng)之外，周大福珠寶在同處東亞地區(qū)的韓國(guó)和日本分別開設(shè)了7間和2間門店，另外在華僑、華裔較為集中的加拿大和美國(guó)也分別開設(shè)了2家和1家門店。