證券時報網(wǎng)
2024-11-28 16:26
中證A500ETF再次迎來新玩家。據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)信息，截至11月28日中午12點，11月26日以來有7家公募上報中證A500ETF，是全市場第三批中證A500ETF。
目前，前兩批22只中證A500ETF均已成立，其中有16只產(chǎn)品已上市交易，22只ETF的總規(guī)模已由成立時的440億元逼近2000億元。包括ETF在內(nèi)，截至11月28日全市場已入局中證A500指數(shù)的基金公司，達到46家。此外，上證180ETF也在近期迎來各大基金公司密集布局。上證180指數(shù)近期優(yōu)化了編制規(guī)則，基金公司通過布局來補齊ETF產(chǎn)品線。
早在2023年本輪ETF發(fā)展剛起步時，業(yè)內(nèi)就有觀點認為，A股大規(guī)模寬基ETF布局基本已結(jié)束，主要ETF產(chǎn)品覆蓋已較為全面。但近期火熱的寬基ETF動態(tài)，并不支持這一觀點。實際上，在ETF交投持續(xù)活躍、品種持續(xù)豐富大背景下，寬基和主題產(chǎn)品并不是一個“非此即彼”對立關(guān)系。在業(yè)內(nèi)人士看來看，指數(shù)市場的蓬勃發(fā)展既要推動寬基ETF向更優(yōu)更強邁進，同時也要打造多層次、廣覆蓋的指數(shù)及產(chǎn)品體系。隨著ETF市場產(chǎn)品飽和度進一步提升，主要市場參與者產(chǎn)品布局的“硬件”相差并沒那么大，基金公司的差異化可能更多體現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的數(shù)量和特色，以及服務能力的“軟件”方面。
中證A500ETF新增7個新玩家
根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)信息，11月27日晚間銀河基金、海富通基金、中金基金、興業(yè)基金4家公募集體上報中證A500ETF。此外在11月26日，還有浦銀安盛基金、東財基金和融通基金3家公募上報了中證A500ETF。7家基金公司中，除了中金基金外，其余6家公募均為首次上報中證A500ETF相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品。這7只產(chǎn)品，也成為繼前兩批中證A500ETF后的第三批中證A500ETF。
根據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計，第一批中證A500ETF有10只，來自嘉實基金、招商基金等10家公募，均于9月底成立。第二批中證A500大約有12只，來自華夏基金、易方達基金、鵬華基金等基金公司，截至目前已悉數(shù)成立。截至11月28日，前兩批22只中證A500ETF中已有16只上市交易，有10只產(chǎn)品早在10月15日就已上市。需要指出的是，22只ETF的募集規(guī)模均為20億元左右，但在上市后持續(xù)獲得資金涌入，截至目前總規(guī)模已由440億元逼近2000億元。
具體看，截至目前共有8只中證A500ETF凈流入超過百億元，其中國泰中證A500ETF以逾250億元的凈流入位居第一。截至11月25日，南方中證A500ETF南方規(guī)模突破150億元，成立以來凈流入規(guī)模超過百億元。此外，凈流入均超過百億元的，還有景順長城中證A500ETF、富國中證A500ETF、招商中證A500ETF、廣發(fā)中證A500ETF等。
據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計，截至11月28日全市場中證A500相關(guān)的指數(shù)產(chǎn)品（ETF、ETF聯(lián)接基金、普通指數(shù)基金、指數(shù)增強基金）數(shù)量已接近70只，總規(guī)模約為2812.43億元，共有25家基金公司參與其中。此外，截至11月28日，還有鵬華基金、匯添富基金旗下的中證A500指數(shù)基金，以及興證全球基金旗下的中證A500指數(shù)增強基金正在發(fā)行。等待發(fā)行的，則有招商基金、中歐基金、申萬菱信基金三家公募旗下的中證A500指數(shù)增強基金。
除上述公募外，截至11月28日還有另外10多家公募在“跟進”中證A500指數(shù)基金產(chǎn)品，分別為農(nóng)銀匯理基金、中金基金、華泰保興基金、民生加銀基金、中?；?、中銀基金、交銀施羅德基金、富安達基金、匯安基金、泓德基金、長城基金、金信基金、蘇新基金。證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，這13家公募均已上報了中證A500相關(guān)基金。包括這10多家公募在內(nèi)，截至11月28日全市場已入局中證A500指數(shù)的基金公司，已達到46家。
據(jù)wind統(tǒng)計，截至目前有51家基金公司旗下有ETF產(chǎn)品，其中有29家基金公司布局了中證A500ETF，占比超過55%。其余22家尚未布局中證A500ETF的基金公司，依然不乏實力ETF玩家，包括平安基金等公募。
寬基“換新”持續(xù)受追捧
早在2023年本輪ETF發(fā)展剛起步時，業(yè)內(nèi)就有觀點指出，A股大規(guī)模的寬基ETF布局基本已結(jié)束，主要ETF產(chǎn)品覆蓋已較為全面，未來雖還會有新的標的或產(chǎn)品出現(xiàn)，但可能都是零星的、隨行情變化而產(chǎn)生的新主題或新方向。
站在2024年底回頭看，這一預判頗有遠見，的確點出了本輪ETF發(fā)展的核心思路，但忽略了A股寬基指數(shù)的“推陳出新”能力。數(shù)據(jù)顯示，從跟蹤指數(shù)的數(shù)量來看，2023年以來的ETF發(fā)行的大頭主要是行業(yè)主題品種，但跟蹤這些主題的ETF普遍不多，機器人指數(shù)、石油天然氣指數(shù)等對應的ETF普遍只有1或2只。相比之下，中證A500指數(shù)是2023年以來發(fā)行ETF最多的指數(shù)，截至目前已有22只ETF成立。此外，個別“老的”寬基指數(shù)在編制方法改善后，持續(xù)受到基金公司布局。
上證180指數(shù)就是一個典型案例。截至11月28日，近期以來已有易方達基金、南方基金、鵬華基金、平安基金等8家基金公司申報了上證180ETF。實際上，上證180指數(shù)發(fā)布于2002年7月，已有20多年歷史。根據(jù)上海證券交易所數(shù)據(jù)，截至今年10月底，跟蹤上證180指數(shù)的基金產(chǎn)品僅有5只，總規(guī)模約為222億元，成立于2006年4月的華安上證180ETF，規(guī)模就占去了213億元。萬家基金旗下的上證180指數(shù)基金成立于2003年3月，但截至目前規(guī)模不足10億元。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，中央?yún)R金投資有限責任公司位列華安上證180ETF第一大持有人，持有份額占上市總份額的比例高達90%。
市場分析人士對券商中國記者表示，時隔多年后上證180指數(shù)迎來基金公司密集布局，是因為該指數(shù)近期優(yōu)化了編制規(guī)則，投資價值顯現(xiàn)，基金公司通過布局來補齊ETF產(chǎn)品線。華安基金具體分析稱，上證180指數(shù)新增ESG（環(huán)境、社會和治理）負面剔除條件，ESG篩選體現(xiàn)了對可持續(xù)發(fā)展的重視，使指數(shù)更加符合國際投資趨勢。其次，該指數(shù)采用“流動性篩選+市值選樣”方法，能夠進一步提升指數(shù)市值覆蓋度，增強表征性。另外，該指數(shù)新增“單個樣本權(quán)重不超過10%，前五大樣本權(quán)重不超過40%”，能夠有效避免單個或少量股票對指數(shù)表現(xiàn)造成過大影響，提升指數(shù)的均衡性和穩(wěn)定性。
“此次調(diào)整提升180指數(shù)科技成長行業(yè)權(quán)重，代表新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向。從權(quán)重分布來看，優(yōu)化后的指數(shù)降低了金融、主要消費、公用事業(yè)、能源等傳統(tǒng)行業(yè)權(quán)重占比，以信息技術(shù)、醫(yī)藥衛(wèi)生、工業(yè)、可選消費為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力所在行業(yè)權(quán)重明顯提升，且科創(chuàng)板所占權(quán)重顯著高于調(diào)整前上證180指數(shù)?！叭A安基金稱。
提升“軟件”差異化競爭能力
不難發(fā)現(xiàn)，從規(guī)模上看，當前的ETF格局依然以寬基為重，但從數(shù)量上看行業(yè)主題產(chǎn)品也在持續(xù)豐富。上海證券交易所副總經(jīng)理王紅近日在公開講話中提及，近年來境內(nèi)ETF行業(yè)高速發(fā)展，呈現(xiàn)“百舸爭流”“千帆競發(fā)”之勢，滬深兩市每年新推出ETF產(chǎn)品超過百只，目前有多只寬基ETF產(chǎn)品邁入“千億大軍”。
在這一格局下，王紅表示，指數(shù)化投資發(fā)展再上新臺階，市場活力不斷激發(fā)，表現(xiàn)在四方面：一是ETF交投活躍度再上新臺階，二是ETF市場投資者數(shù)量持續(xù)增長。截至目前，滬市ETF持有人超過800萬戶，較2020年底翻了一倍。其中，機構(gòu)投資者持倉達1.9萬億元，占比超70%。三是ETF頭部產(chǎn)品流動性持續(xù)提升。今年前三季度，全市場日均成交額超10億元的產(chǎn)品共計23只，10只寬基ETF流動性居各類型之首，滬深300ETF、上證50ETF等頭部產(chǎn)品，成交額進一步提升。四是ETF分紅提高投資者獲得感。
據(jù)王紅表示，上交所持續(xù)壯大中長期投資力量，多維度助力指數(shù)化投資發(fā)展，要推動寬基ETF向更優(yōu)更強邁進，同時也要打造多層次、廣覆蓋的指數(shù)及產(chǎn)品體系，持續(xù)深化服務國家戰(zhàn)略，著力豐富科創(chuàng)板指數(shù)品種，為投資者提供更加多元的觀測維度和投資標的，加深與實體經(jīng)濟良性互動。
華夏基金總經(jīng)理李一梅表示，ETF在中國已經(jīng)從相對粗放的發(fā)展階段進入到高質(zhì)量發(fā)展階段，隨著ETF市場產(chǎn)品飽和度進一步提升，主要市場參與者產(chǎn)品布局的“硬件”相差并沒有那么大，基金公司的差異化可能更多體現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的數(shù)量和特色，以及服務能力的“軟件”方面。
針對未來ETF發(fā)展趨勢，李一梅提出兩個設(shè)想：
一是ETF的競爭從產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)延伸至產(chǎn)品運營領(lǐng)域。ETF的競爭已從“有沒有”到了“好不好用”的階段，從重“首發(fā)”延伸到了重“持營”。2023年ETF規(guī)模的增長多源于存量產(chǎn)品的持續(xù)營銷，持營貢獻度高達85%，而新發(fā)規(guī)模占比收縮至15%。在這樣的背景下，如何聯(lián)合上下游各類服務機構(gòu)，將煩瑣復雜的ETF運營工作轉(zhuǎn)化為更加高效便捷的服務，為投資者提供更加優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)配置體驗，成為擺在基金公司面前的一大課題。
二是從單只產(chǎn)品到組合化、策略化的綜合解決方案。李一梅表示，ETF過去20年獲得了高速發(fā)展，但ETF的組合價值卻沒有得到很好地發(fā)揮。未來ETF的焦點不僅僅是單品的“作戰(zhàn)”，更重要的是如何推出更好的ETF解決方案，幫助投資者配置好各類ETF，提升使用ETF工具的投資獲得感?；鸸芾砣藨鲆詥蝹€產(chǎn)品為單位的銷售模式，改為以組合或策略為單位的服務模式，打造一個個多“兵種”協(xié)同的“合成營”，打造基于不同場景的ETF投資解決方案。
校對：廖勝超
