證券時報網(wǎng)
闕福生
2025-02-21 12:54
2月19日，A股低開高走，全天士氣不錯，日成交額超過1.7萬億元，主力資金流入半導(dǎo)體、軟件開發(fā)、汽車零部件等板塊，其中人形機器人等相關(guān)科技股備受資金青睞。
受訪人士表示，資金偏存量博弈的環(huán)境下，題材板塊輪動較快，中小票表現(xiàn)突出。對于已處高位的科技股，投資者需謹慎對待，避免盲目追高?？梢缘却卣{(diào)后的低吸機會，可選擇具有業(yè)績支撐及政策利好的科技細分領(lǐng)域進行布局。
人形機器人等科技股大爆發(fā)
今日，A股低開后走高，滬指收漲0.81%報3351.54點，創(chuàng)業(yè)板指收漲2.03%報2226.98點。科創(chuàng)50漲幅超過2%，北證50漲幅超過5%。
就A股交投氛圍來看，蛇年以來均保持較高熱情，今日成交額為1.75萬億元。
個股來看，A股共計4645只個股收漲，漲停股120只；591只個股收跌，跌停股4只。
31個申萬一級行業(yè)中，煤炭、銀行等周期股微跌，其他26個飄紅，尤其是科技板塊漲幅靠前，機械設(shè)備板塊漲幅超過4%，電子板塊以3.39%漲幅緊隨其后，計算機、汽車、國防軍工、通信、傳媒、電力設(shè)備板塊均表現(xiàn)不錯。
今日人形機器人更受資金青睞，減速器、汽車芯片、光刻膠等概念大漲。對此，前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家、基金經(jīng)理楊德龍告訴《國際金融報》記者，今日滬深兩市呈現(xiàn)反彈走勢，人形機器人板塊無疑是領(lǐng)漲板塊之一，帶動了整個市場的人氣。
DeepSeek概念昨日回調(diào)，今日卷土重來，概念指數(shù)上漲2.78%，相關(guān)個股大漲?！邦A(yù)計DeepSeek概念在未來仍有可能頻繁活躍，但投資者應(yīng)將注意力更加集中于該領(lǐng)域內(nèi)的核心標的上?！备裆侠碡斞芯繂T畢夢姌對記者分析。
談及機器人概念股今日的突出表現(xiàn)，畢夢姌指出，這表明機器人概念依然是當(dāng)前最具持續(xù)性的熱門主題。多數(shù)相關(guān)個股持續(xù)展現(xiàn)出震蕩上揚的態(tài)勢。
就今日市場特征，排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華對《國際金融報》記者表示，一方面，今天中小票表現(xiàn)突出，呈現(xiàn)出輪漲態(tài)勢，多只個股創(chuàng)下歷史新高或階段新高；另一方面，主力資金流入半導(dǎo)體、軟件開發(fā)、汽車零部件等板塊，顯示出資金對科技板塊長期價值的認可。科技板塊會成為本輪行情的領(lǐng)漲板塊，帶動A股市場走強。
“科技板塊是今年的主線，或貫穿行情始終，在昨日大幅回調(diào)后今日反彈是順理成章的事。”順時投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌在接受《國際金融報》記者采訪時表示，整體上，資金仍偏存量博弈，新增資金并不明顯，因此輪動較快。熱點變化上，前幾天集中在DeepSeek方面，今天熱點主要是人形機器人。市場表現(xiàn)上有兩個特點：一是多點發(fā)散，涉及到的方方面面都有所表現(xiàn)；二是強者恒強，迭創(chuàng)新高。在偏題材的炒作階段，所有與之相關(guān)的公司都有良好表現(xiàn)，交易方式以快進快出為好，同時也需要較強的研究深度和預(yù)判能力。市場仍以AI為主線，其他板塊也會伺機而動，呈現(xiàn)出快速輪動的態(tài)勢，指數(shù)則表現(xiàn)相對溫和。若基本面出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)跡象，權(quán)重向上進攻，上漲空間才能打開。
注意科技股回調(diào)風(fēng)險
年初至今，計算機、機械設(shè)備、汽車、電子、通信等相關(guān)科技板塊漲幅靠前。那么，在板塊、個股輪動背景下，當(dāng)前能否繼續(xù)布局AI、半導(dǎo)體等相關(guān)科技股？
“今日科技板塊大漲，主要集中在人工智能、半導(dǎo)體芯片和人形機器人?！北诨①Y本基金經(jīng)理張小東向《國際金融報》記者分析，主要原因為中美在科技博弈，我國人工智能、半導(dǎo)體、人形機器人等關(guān)鍵領(lǐng)域的技術(shù)突破，階段性取得優(yōu)勢，提振市場信心，為我國的科技板塊估值修復(fù)提供了動力。
“目前在沒有大量增量資金的情況下，存量市場的板塊輪動或較快?！碑厜魥樚崾撅L(fēng)險稱，中小票輪漲的現(xiàn)象反映出市場資金在尋找具有成長潛力和技術(shù)創(chuàng)新能力的中小市值企業(yè)進行布局。這類企業(yè)通常具有較高的靈活性和創(chuàng)新能力，然而在追高這類股票時，投資者需要注意估值風(fēng)險和市場情緒的波動。隨著股價的上漲，企業(yè)的估值也會相應(yīng)提升。如果估值過高，而企業(yè)的業(yè)績增長無法匹配，那么股價可能會出現(xiàn)回調(diào)。另外，當(dāng)市場情緒過于樂觀時，投資者可能會盲目追高，導(dǎo)致股價出現(xiàn)泡沫。一旦市場情緒轉(zhuǎn)弱，股價可能會大幅下跌。
安爵資產(chǎn)董事長劉巖告訴《國際金融報》記者，今日科技板塊的反彈中，中小盤股表現(xiàn)活躍，整體反彈修復(fù)力度較大，可以看出市場資金在大盤藍籌股和小微盤股之間輪動，中小票在前期短暫調(diào)整后迎來補漲機會。主力資金持續(xù)流入科技成長股，如機器人板塊、電子行業(yè)等，顯示市場對科技板塊的關(guān)注度和資金支持力度仍在增加。
就投資者當(dāng)前布局科技板塊需要注意的事項，劉巖直言，首先，當(dāng)前科技板塊部分個股和細分領(lǐng)域短期漲幅較大，追高買入可能面臨回調(diào)風(fēng)險。其次，市場資金在不同板塊之間輪動較快，科技板塊的反彈可能受到其他板塊崛起的分流影響。如果市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換，科技板塊的短期震蕩將會加大。最后，經(jīng)過前期快速上漲和今日反彈，部分科技股估值可能已經(jīng)偏高，若未來業(yè)績無法支撐當(dāng)前估值，可能會引發(fā)價格大幅回調(diào)。
“投資者對于已經(jīng)處于高位的科技股謹慎對待，避免盲目追高，可以等待回調(diào)后的低吸機會。”劉巖建議，選擇具有業(yè)績支撐和政策利好的科技細分領(lǐng)域進行布局，如AI應(yīng)用落地、人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈、算力基礎(chǔ)設(shè)施等。在參與科技板塊反彈時，一定要注意控制倉位，做好止損策略，避免因短期波動導(dǎo)致較大損失。
“自DeepSeek發(fā)布以來，多家外資投行和基金看多中國資產(chǎn)。DeepSeek的成功代表國產(chǎn)大模型從追趕邁向創(chuàng)新，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)趨勢開端或已形成，未來相關(guān)應(yīng)用創(chuàng)新有望迎來爆發(fā)式增長并不斷完善性能，人工智能產(chǎn)業(yè)有望進入景氣度投資?！敝泻阶C券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云告訴《國際金融報》記者，本輪人工智能行情的第一階段由ChatGPT催化的海外產(chǎn)業(yè)趨勢映射行情已經(jīng)結(jié)束。未來產(chǎn)業(yè)有望進入第二階段行情，DeepSeek的成功或已提前引發(fā)市場搶跑。在本輪由DeepSeek提前引發(fā)的人工智能第二階段行情中，伴隨政策對于人工智能的支持、景氣度成為權(quán)益市場投資線索之一，科技板塊熱度有望延續(xù)，并擴散至有機會被人工智能賦能的下游行業(yè)。DeepSeek發(fā)布以來，計算機和傳媒指數(shù)收益率再次領(lǐng)跑，預(yù)計未來中下游行業(yè)的AI應(yīng)用端將迎來快速發(fā)展的黃金時期并有望貢獻更高的超額收益。
兩會前或震蕩偏強走勢
昨日市場大幅回調(diào)，今日并沒有繼續(xù)走低，反而資金表現(xiàn)熱情。兩會將近，投資者如何持倉布局？
“市場分化依然存在，投資者一方面需要注意板塊間的分化風(fēng)險；另一方面需關(guān)注到部分前排標的短線上漲乖離較大，存在調(diào)整壓力?！眲⒂腥A指出，在政策支持、流動性改善、資金參與熱情增強、投資者信心回升、科技板塊持續(xù)表現(xiàn)強勢、政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)等因素的共同作用下，市場將呈現(xiàn)震蕩偏強的走勢。
“盡管科技股反彈勢頭強勁，但投資者仍要注意回調(diào)風(fēng)險，應(yīng)該關(guān)注一些估值合理、有真正技術(shù)含量且業(yè)績確定的公司。”張小東分析，從市場資金交投來看，在兩會前，市場會震蕩向上前行，因為通常兩會前市場對政策利好有所預(yù)期，資金會提前布局。等會議結(jié)束后資金會圍繞會議的決策方向，根據(jù)板塊輪動上漲。
“隨著政策預(yù)期不斷升溫，特別是兩會臨近，市場有望延續(xù)震蕩上行的態(tài)勢。需要注意的是，盡管市場整體趨勢向上，近期市場成交量也有放大，但部分指數(shù)已接近前期高點，存在一定的套牢盤壓力，短期可能出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)?！痹趧r看來，科技板塊仍是市場核心熱點，特別是AI、人形機器人、半導(dǎo)體等領(lǐng)域。隨著DeepSeek等大模型催化，相關(guān)板塊如云計算、AI醫(yī)療、算力產(chǎn)業(yè)鏈等表現(xiàn)活躍。不過，目前TMT（科技、媒體和通信）板塊交易擁擠度較高，短期波動或加劇。
近期市場資金在不同板塊和個股之間輪動較快，中小盤股和部分滯漲品種短期內(nèi)有望迎來補漲機會。但是，中小盤個股市值較小、彈性較大，更容易受到資金的炒作，在板塊輪動過程中，會有更多的中小盤個股出現(xiàn)快速上漲的情況，但同時這類個股的波動也較大，大漲大跌的風(fēng)險相對較高。
記者：朱燈花
