券商中國
賀覺淵
2025-02-21 21:29
DeepSeek的橫空出世，讓人工智能（AI）平權的可能性大大增加，更多券商也開始在投顧業(yè)務上拓展AI技術的運用。
從券商中國記者采訪多家券商獲得的反饋來看，短期內，AI規(guī)?；瘧弥饕霈F(xiàn)在容錯率高、任務簡單的場景。目前來看，在內容生產(chǎn)、產(chǎn)品研究等環(huán)節(jié)，AI的運用已經(jīng)比較普及，但是在更深層次的投資組合管理等業(yè)務場景上，AI顯然尚未獲得券商足夠的信任。
毋庸諱言，AI已經(jīng)極大地降低了相關券商在上述業(yè)務領域的競爭優(yōu)勢。一定程度上，這也意味著掌握技術的更多公司已具備了在某些業(yè)務場景與券商進行競爭的可能。
在此背景下，券商如何構建自己在投顧業(yè)務上的“護城河”？有溫度的服務、獨家的數(shù)據(jù)、全面的協(xié)同……這些可能都是券商丟不掉的仰仗。
助力多業(yè)務場景升級
近期，以DeepSeek為代表的通用人工智能技術發(fā)展勢頭正勁，給證券公司投顧業(yè)務等多個領域帶來了深遠影響，智能投顧的發(fā)展邊界和潛能被不斷拓展。
“短期內，AI規(guī)?；瘧弥饕霈F(xiàn)在容錯率高、任務簡單的場景。”平安證券經(jīng)紀業(yè)務事業(yè)部相關負責人告訴券商中國記者，這些場景更具備通用可復制性，對模型輸出的準確性要求相對較低，通過大模型賦能而實現(xiàn)自動化和流程化作業(yè)，降本增效顯著。即使偶爾出現(xiàn)小偏差，也不會對用戶造成明顯影響。從這個角度來看，AI大概率會優(yōu)先適用于投顧內容生產(chǎn)和產(chǎn)品研究領域。
在投顧內容生產(chǎn)環(huán)節(jié)，AI能夠快速生成市場分析報告、投資策略解讀等基礎內容，提高內容產(chǎn)出效率?！拔覀兏S多同業(yè)交流了解到，AI生成一篇基礎市場分析報告僅需1分鐘，再通過指令不斷讓AI改寫、潤色，差不多十幾分鐘就能產(chǎn)出一篇可發(fā)布的文章。而人工撰寫平均需要2.5小時，且AI還能根據(jù)市場實時動態(tài)及時更新內容，確保內容的時效性和準確性。投顧據(jù)此可以把更多時間和精力投入更具價值的深度分析和客戶溝通中?！比A福證券有關負責人告訴券商中國記者。
另外，AI在產(chǎn)品研究和組合風險控制等方面也可以大展身手。華福證券有關負責人表示，在產(chǎn)品研究環(huán)節(jié)，AI可以快速篩選海量金融產(chǎn)品信息，深入分析產(chǎn)品的歷史業(yè)績、風險特征等，為投顧提供全面的數(shù)據(jù)支持，幫助投顧更高效地了解和識別產(chǎn)品，從而為客戶提供更合適的產(chǎn)品推薦。在組合風險控制環(huán)節(jié)，AI能夠實時監(jiān)測投資組合的風險指標，利用先進的算法模型快速評估市場變化對組合的影響，及時發(fā)出預警并提供風險應對策略和建議。
恒生電子財富管理業(yè)務總部業(yè)務專家袁海波表示，目前在投顧內容生產(chǎn)、產(chǎn)品研究輔助、資產(chǎn)配置服務輔助等環(huán)節(jié)使用AI更加合適。
不過，平安證券經(jīng)紀業(yè)務事業(yè)部相關負責人還表示，投資組合管理、風險控制等環(huán)節(jié)涉及高度專業(yè)化的知識和復雜決策的過程，要求AI對專業(yè)領域的知識和流程深入理解，且這兩個層面對于模型輸出結果的準確性和可靠性有著極高要求，任何錯誤都可能帶來較大影響和損失，因此在應用時需要慎重。
本地化部署紛紛落地
隨著國內AI大模型的不斷更新迭代，不少券商也積極主動擁抱時代變化，并開始享受科技進步帶來的紅利。
國泰君安介紹，自2023年起，該公司逐步探索AI大模型在證券投資顧問領域的賦能，并與合作伙伴一起建設了千億參數(shù)多模態(tài)證券垂類大模型——君弘靈犀大模型?；谠摯竽Ｐ?，為投資者提供伴隨式、智能化、高質量的投資理財服務。DeepSeek-R1模型推出并開源之后，國泰君安第一時間完成了私有化部署，在投資者教育、信用業(yè)務等領域進行探索性應用。
今年春節(jié)期間，中信建投完成了對DeepSeek的本地化部署，并在投顧業(yè)務場景中的智能問答與輔助決策、AI投顧助手、策略優(yōu)化與迭代等方面落地應用。通過DeepSeek的賦能，打造AI投顧助手，協(xié)助投資顧問完成素材收集、熱點追蹤、初稿整理，提升專業(yè)投顧的工作效率。
在財富管理業(yè)務的增值服務中，國金證券也廣泛應用了智能工具，不僅提升了服務效率，還為用戶提供了更加精準的投資建議和更個性化的用戶體驗，比如基于千人千面建議的賬戶優(yōu)化類工具——影子賬戶、基于海量市場數(shù)據(jù)分析的波段擇時類工具——波段大師等。同時，國金證券還擬將DeepSeek落地于內部場景，輔助投顧、投研、合規(guī)等日常工作，比如大模型問答知識庫建設等，為業(yè)務發(fā)展賦能。
業(yè)內熱議AI浪潮下投顧業(yè)務“護城河”
在AI應用全面拓展的背景下，第三方AI平臺提供的投資建議似乎“更懂”用戶。這也促使券商不斷思考——投顧業(yè)務的“護城河”究竟是什么？
“真正的競爭力不在算法層面，而在于利用金融領域的專業(yè)性，將冰冷的數(shù)據(jù)轉化為有溫度的價值創(chuàng)造。護城河，其一是專業(yè)性，其二是應用層面的價值創(chuàng)造。”平安證券經(jīng)紀業(yè)務事業(yè)部相關負責人表示。
東莞證券闡述了自己對于投顧業(yè)務“核心競爭力”的理解。該公司有關負責人認為，核心競爭力主要體現(xiàn)在專業(yè)能力、資源支持、數(shù)據(jù)要素、客戶信任、綜合服務等方面。一是優(yōu)秀券商的投顧團隊具備深厚的金融知識和市場經(jīng)驗，能提供更全面、更懂客戶的投資策略和資產(chǎn)配置建議；二是券商掌握的內部客戶數(shù)據(jù)遠勝于第三方平臺，券商投顧與自有AI平臺的結合，較第三方平臺更具有協(xié)同提升效應；三是客戶支持與信任關系，投顧與客戶之間已建立了長期信任關系，除了提供投資建議，還提供情感支持，幫助客戶在市場波動中保持理性投資；四是券商投顧通常提供包括投顧、資產(chǎn)配置、融資融券等在內的綜合服務，能夠更好地滿足客戶的投融資需求。
國泰君安有關負責人指出，伴隨著AI技術的迭代升級，券商投顧業(yè)務的核心競爭力已逐步從“以人為主、信息優(yōu)勢”向“數(shù)據(jù)主權+復雜場景服務+AI協(xié)同+開放生態(tài)”過渡。
具體來看，一是獨家數(shù)據(jù)優(yōu)勢。券商擁有的深度業(yè)務數(shù)據(jù)、用戶行為數(shù)據(jù)、客戶數(shù)據(jù)等讓其更懂投資者，而AI模型本身就嚴重依賴真實世界的可信數(shù)據(jù)。因此，作為投資交易核心觀點邏輯及數(shù)據(jù)的輸入方，券商具備塑造獨家數(shù)據(jù)的優(yōu)勢。
二是復雜場景服務。券商本身的多元業(yè)務具有協(xié)同效應，投資顧問可結合多元業(yè)務、多元知識為投資者提供多元業(yè)務服務場景，比如為企業(yè)客戶提供“股權質押-稅務優(yōu)化慈善信托-資產(chǎn)配置”的綜合方案等。
三是AI協(xié)同服務。券商通過結合AI大模型能力，可為投顧業(yè)務外接“第二大腦”，賦能證券投顧業(yè)務的各個場景、各個領域，推動整體生產(chǎn)力提升。
四是開放生態(tài)。券商可將證券投顧業(yè)務與證券開放生態(tài)結合，聯(lián)合財富管理各部位，以開放理念提供多方位服務。當然，券商也應當與第三方AI平臺建立更深層次的合作聯(lián)系，為客戶提供來自專業(yè)機構的專業(yè)服務。
“券商投顧業(yè)務的核心競爭力在于其專業(yè)的投資顧問人才隊伍、涵蓋全鏈條全牌照的客戶服務體系、深耕多年的品牌信譽以及完善的合規(guī)風控體系，更主要的是經(jīng)歷了時間的沉淀與周期的驗證。”銀河證券財富管理首席投資官、產(chǎn)品中心總經(jīng)理張嘉為說。
東方證券有關負責人表示：“券商與客戶之間建立了長期的信任關系，尤其是在高凈值客戶和機構投資者中，這種信任是AI平臺難以迅速建立的。券商可以提供涵蓋投資、融資、并購、財富管理等全方位的綜合金融服務，第三方AI平臺通常僅專注于投資建議。此外，券商能夠根據(jù)客戶的個性化需求，提供定制化的投資組合和長期財富規(guī)劃。這些共同構成了券商的核心競爭力?！?/p>
校對：陶謙
