證券時報
陳霞昌
2025-04-03 23:15
伴隨著公募基金年報披露落幕，百億級私募“掃貨”ETF和LOF的“全景圖”也得以顯現(xiàn)。
私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，共計16家百億級私募出現(xiàn)在公募基金前十名持有人份額名單中。從行業(yè)分布來看，互聯(lián)網(wǎng)和創(chuàng)新藥板塊備受青睞。比如，截至2024年末，重陽投資旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在博時恒生醫(yī)療保健ETF、廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF等基金的前十名持有人名單中，景林資產(chǎn)則持有華夏恒生科技ETF、博時恒生醫(yī)療保健ETF等基金。
多位業(yè)內(nèi)人士稱，在全球資本重估中國科技資產(chǎn)的背景下，科技板塊尤其是互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)行情有望持續(xù)演繹。與此同時，伴隨著醫(yī)保政策頻現(xiàn)積極信號，中國創(chuàng)新藥企業(yè)顯現(xiàn)全球競爭力，創(chuàng)新藥板塊也有望在今年迎來拐點。
頭部私募加碼創(chuàng)新藥
公募基金年報顯示，老牌私募重陽投資在2024年下半年布局了博時恒生醫(yī)療保健ETF，旗下重陽戰(zhàn)略才智基金等五只產(chǎn)品持有該ETF共計21.48億份，占上市總份額的5.82%。
不僅如此，截至2024年末，重陽投資管理的重陽喜悅集合資金信托計劃等5只產(chǎn)品，還出現(xiàn)在了廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF的前十名持有人名單中，合計持有份額達10.08億份。
除了重陽投資，寧泉資產(chǎn)去年下半年也加碼了重倉醫(yī)藥生物的基金。公募基金年報顯示，截至2024年底，寧泉資產(chǎn)旗下寧泉致遠39號私募證券投資基金持有交銀瑞思LOF基金98萬份，持有比例相比于2024年中提升0.56個百分點。
交銀瑞思LOF基金年報顯示，截至2024年底，基金組合前十大重倉股中生物醫(yī)藥標的占據(jù)4個席位。其中，泰格醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥均為前十大重倉股的新面孔。
重陽投資認為，當前是投資創(chuàng)新藥板塊的有利時機。具體而言，經(jīng)過四年多的深度調(diào)整，中國創(chuàng)新藥板塊的機構(gòu)配置比例已處于歷史低位。在此期間，國內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，已具備全球競爭力，而且今年行業(yè)有望迎來一些利好政策，國際藥企巨頭也用實際行動積極買入了中國創(chuàng)新藥資產(chǎn)。今年，中國創(chuàng)新藥企有望迎來價值重估。
互聯(lián)網(wǎng)板塊受青睞
互聯(lián)網(wǎng)板塊，也是百億級私募布局的重要方向。
近日，聚鳴投資創(chuàng)始人劉曉龍透露，在有路徑可循的科研創(chuàng)新領(lǐng)域，中國企業(yè)的確展現(xiàn)出了實力和效率，因此目前組合的主要倉位分配在港股尤其是恒生科技相關(guān)資產(chǎn)上。
滬上一家百億級私募人士也稱：“在投資配置中，科技板塊是我們持續(xù)重點關(guān)注的方向。近期我們的持倉變化是，減倉了階段性情緒過熱的機器人方向，增加了港股互聯(lián)網(wǎng)的配置?！?/p>
多家頭部私募認為，DeepSeek大大降低了AI應(yīng)用成本，提供云服務(wù)和軟件服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是AI落地應(yīng)用的主力軍，是核心受益方向，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)占比更高的恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)有望較其他科技指數(shù)有更佳的表現(xiàn)。
ETF成私募配置重要工具
除了科技與創(chuàng)新藥板塊，部分頭部私募還借道ETF配置債券、海外資產(chǎn)等。
公募基金年報顯示，截至去年末，高毅資產(chǎn)知名基金經(jīng)理鄧曉峰管理的高毅曉峰2號致信基金等四只產(chǎn)品，新進博時中債0~3年國開行ETF前十名持有人名單，合計持有270.6萬份，占上市總份額的5.36%。國新新格局私募旗下的國新央企新發(fā)展格局私募證券投資基金在2024年下半年也買進了博時中債0~3年國開行ETF，期末持有份額達285.97萬份，占比為5.66%。
另外，泓湖投資旗下的泓湖穩(wěn)健宏觀對沖基金等五只產(chǎn)品，去年下半年加倉華泰柏瑞南方東英新交所泛東南亞科技ETF，期末合計持有份額為1.76億份，占基金上市總份額的8.84%。
融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、結(jié)構(gòu)性行情演繹的背景下，私募證券管理人借道ETF進行配置，能夠更加靈活地順應(yīng)市場變化，同時也能夠彌補部分行業(yè)的研究缺口。未來，伴隨著指數(shù)基金多元化趨勢愈演愈烈，ETF將成為機構(gòu)投資者進行資產(chǎn)配置和風險管理的重要工具。
