證券時報網(wǎng)
王一鳴
2025-04-07 18:58
全球股市劇烈下跌。
在美國濫施關(guān)稅的背景下，全球股市出現(xiàn)劇烈下跌，納斯達(dá)克指數(shù)本周暴跌逾10%，標(biāo)普500指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)、德國DAX指數(shù)等均跌超7%。A股市場表現(xiàn)相對抗跌，上證指數(shù)本周微跌0.28%，場外資金維持小幅流入態(tài)勢。
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，本周ETF份額增加258.74億份，環(huán)比增長0.98 %，達(dá)到26684.52億份；總規(guī)模增加82.39億元，環(huán)比增長0.22 %，為38239.06億元；日均成交額增加86.39億元，環(huán)比增長3.50%，為2555.66億元。
創(chuàng)新藥和綠電ETF領(lǐng)漲
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，960多只股票型ETF中，本周有170多只取得正收益。具體來看，科創(chuàng)醫(yī)藥ETF、嘉實上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥ETF、鵬華上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥ETF等基金本周均漲逾3%?？苿?chuàng)醫(yī)藥ETF復(fù)權(quán)單位凈值大漲3.1%，表現(xiàn)最佳，其前十大重倉股包括聯(lián)影醫(yī)療、惠泰醫(yī)療、百濟神州-U等，其中澤璟制藥-U本周大漲逾11%，百濟神州-U、惠泰醫(yī)療、百利天恒等個股漲逾5%。
中郵證券表示，近日，《進一步優(yōu)化藥品集采政策的方案(征求意見稿)》的文件在業(yè)界流傳，引發(fā)行業(yè)關(guān)注。相對歷史集采政策，此次優(yōu)化集采政策對集采品種更加明晰，強調(diào)保證藥品供應(yīng)質(zhì)量和合理競爭，看好新品種放量的創(chuàng)新藥企、高質(zhì)量仿創(chuàng)結(jié)合的藥企以及配送效率高及范圍廣的流通企業(yè)。
綠色電力類ETF本周也扎堆上揚，嘉實國證綠色電力ETF復(fù)權(quán)單位凈值漲近3%，其前十大重倉包括中國核電、長江電力、三峽能源等，其中申能股份本周大漲近7%，國電電力、華能國際等漲逾4%。
近期，國家能源局發(fā)布了《可再生能源綠色電力證書核發(fā)實施細(xì)則（試行）》征求意見稿，旨在規(guī)范風(fēng)電、太陽能發(fā)電等可再生能源項目的綠證核發(fā)流程，提升行業(yè)透明度和公信力。種種政策動態(tài)表明，政府正積極引導(dǎo)可再生能源行業(yè)的健康發(fā)展，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，提升能源利用效率。
消費電子ETF跌幅靠前
本周，申萬一級行業(yè)指數(shù)跌多漲少，汽車指數(shù)大跌3.54%，居首；電力設(shè)備、家用電器等板塊指數(shù)也均跌超3%。相關(guān)板塊ETF也遭受重挫，消費電子主題基金跌幅靠前，其中華夏國證消費電子主題ETF本周跌超5%，其前十大重倉股分別為立訊精密、京東方A、TCL科技等，立訊精密、歌爾股份、藍(lán)思科技等個股本周均跌超11%。
消費電子板塊下跌主要源于美國濫施關(guān)稅。不過，華安證券表示，蘋果公司仍有較高的關(guān)稅豁免可能性，而且即使最終仍受關(guān)稅影響，總體也可能處于可控范疇。蘋果鏈公司股價短期經(jīng)歷了較大幅度回調(diào)后，其認(rèn)為悲觀預(yù)期已經(jīng)有所釋放，繼續(xù)看好蘋果鏈公司。銀河證券也表示，即使關(guān)稅實施，蘋果也可能通過提高終端產(chǎn)品價格將成本轉(zhuǎn)嫁給美國消費者，從而緩解關(guān)稅對其利潤的影響。銀河證券看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司超跌后帶來的估值小洼地。
資金加倉黃金ETF
事實上，除了股市，本周全球各類資產(chǎn)也出現(xiàn)大幅下跌，紐交所輕質(zhì)原油期貨價格一周跌去10%，LME銅期貨價格跌超11%，COMEX白銀跌超15%，黃金表現(xiàn)相對抗跌，COMEX黃金周跌幅不足2%。
德邦證券表示黃金新的周期或剛剛起步。該機構(gòu)認(rèn)為，對金價而言占主導(dǎo)影響地位的因素有三：總產(chǎn)出、貨幣以及貨幣所帶的利率。2024年該機構(gòu)推斷黃金的內(nèi)在價值約為2700美元左右，后續(xù)隨著9月份美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向，黃金價格與自身內(nèi)在價值開始快速收斂。隨著特朗普上臺，黃金或已步入新的周期。德邦證券認(rèn)為，從點位上來說，1月20日特朗普上臺恰好處于測算的2700美元/盎司的內(nèi)在價值點位，因此判斷黃金目前可能正處于新周期的剛剛起步階段。
市場資金流向也反映出對黃金的青睞，凈流入排名前十的ETF有多只相關(guān)基金，華安黃金易(ETF)、國泰黃金ETF、博時黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF等基金凈流入資金均超10億元。
