證券時報網(wǎng)
韓忠楠
2025-04-07 21:12
美國提高關(guān)稅將令北美及全球電視銷量下降，顯示面板產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)將降低。
4月7日截至15點(diǎn)左右，相關(guān)上市公司股價普遍下跌。電視板塊，TCL電子（01070.HK）跌超15%，海信視像（600060.SH）、創(chuàng)維集團(tuán)（00751.HK）均跌超5%。面板板塊，京東方（000725.SZ）、TCL科技（000100.SZ）、維信諾（002387.SZ）均跌超10%，深天馬（000050.SZ）跌9.94%。
群智咨詢（Sigmaintell）大尺寸顯示事業(yè)部副總經(jīng)理張虹向第一財經(jīng)記者分析說，美國對東南亞普遍大幅增加對等關(guān)稅，將對東南亞電視出口北美市場的業(yè)務(wù)沖擊較大，但是具體關(guān)稅執(zhí)行可能存在變數(shù)，取決于各國政府跟美國政府談判的結(jié)果。
張虹認(rèn)為，ONN、其他美國本土品牌等企業(yè)，出口北美的電視制造主要依賴亞洲地區(qū)生產(chǎn)，如果對等關(guān)稅執(zhí)行，此次受影響較大，在美國的市場份額預(yù)計(jì)將會下降。
張虹預(yù)測，如果對等關(guān)稅執(zhí)行，北美以及全球其他區(qū)域電視的整體銷售規(guī)模均將受沖擊，出貨規(guī)模會進(jìn)一步下調(diào)。
某家電行業(yè)龍頭公司稱，公司在美國市場電視產(chǎn)品年銷量約600余萬臺，年銷售額約80億元，目前在美國銷售的產(chǎn)品基本全部是由公司在墨西哥生產(chǎn)供應(yīng)，且完全符合美墨加貿(mào)易協(xié)定（USMCA）的要求?！按舜蔚年P(guān)稅政策對公司的成本影響幾乎沒有，之前是零關(guān)稅，后續(xù)也是零關(guān)稅。但可能需要關(guān)注市場需求下滑的影響?！?/p>
另一家調(diào)研機(jī)構(gòu)Omdia也預(yù)測，由于美國對電視、個人計(jì)算機(jī)及智能手機(jī)等顯示應(yīng)用產(chǎn)品的新關(guān)稅政策帶來不確定性，顯示面板廠商的產(chǎn)能利用率今年4月將降至80%以下，5月將進(jìn)一步下滑至76%。
自2024年第四季以來，面板廠商持續(xù)維持81%-83%的高產(chǎn)能利用率，部分原因來自中國“以舊換新”補(bǔ)貼政策帶動了液晶電視面板需求。中國電視廠商為降低關(guān)稅風(fēng)險而提前加速對美國市場出貨，也推高了2025年年初的面板需求，特別是75英寸及更大尺寸的液晶電視面板。
然而，由于擔(dān)憂美國可能自四月起實(shí)施新關(guān)稅政策以及顯示面板需求的不確定性，部分個人計(jì)算機(jī)與電視制造商廠商已減少2025年第二季的面板訂單。Omdia 原本預(yù)計(jì)4月顯示面板產(chǎn)能利用率維持82%、五月降至78%，但隨著中國部分面板廠商計(jì)劃延長五一假期，Omdia 目前預(yù)計(jì)5月利用率可能會進(jìn)一步下滑至75%左右。
Omdia顯示研究總經(jīng)理謝勤益表示，隨著需求放緩及關(guān)稅影響的不確定性，面板廠商正從原先的高產(chǎn)能利用率模式，轉(zhuǎn)回按單生產(chǎn)模式。此策略應(yīng)有助于在需求減弱之際穩(wěn)定面板價格。然而，由于過去六個月面板價格居高不下，電視與個人計(jì)算機(jī)品牌商及代工廠可能會要求面板降價，以部分抵消美國關(guān)稅帶來的沖擊。
謝勤益還認(rèn)為，顯示面板市場正進(jìn)入新一輪周期，預(yù)計(jì)將在2025年下半年趨于穩(wěn)定。在此過渡期間，關(guān)稅政策及其對顯示面板需求的影響將成為最大的變動因素。
