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近日，美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策引發(fā)全球資本市場(chǎng)巨震，A股和港股也不免波動(dòng)。不過(guò)，在公私募機(jī)構(gòu)看來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的趨勢(shì)，中國(guó)科技力量的崛起，不會(huì)因關(guān)稅政策發(fā)生變化，未來(lái)在政策持續(xù)加碼下，中國(guó)資產(chǎn)依舊是全球范圍內(nèi)的高性價(jià)比資產(chǎn)。

記者采訪獲悉，目前公私募基金倉(cāng)位仍處于進(jìn)攻狀態(tài)，部分知名基金經(jīng)理更是表示會(huì)逢低加碼中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，尤其是科技、創(chuàng)新藥等成長(zhǎng)方向。正如一位基金經(jīng)理所言，當(dāng)全球陷入混亂時(shí)，破局在于“向內(nèi)看”，我們只需要“做好自己的事”。

大跌后不悲觀

美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策的出臺(tái)，對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)偏好形成了較大壓制。在眾多機(jī)構(gòu)看來(lái)，應(yīng)客觀看待政策對(duì)中國(guó)的影響。

“盡管此輪關(guān)稅政策對(duì)今年國(guó)內(nèi)出口和經(jīng)濟(jì)可能會(huì)有較明顯壓力，但是國(guó)內(nèi)降準(zhǔn)、降息等貨幣政策工具留有充分調(diào)整余地，出口壓力或?qū)⑼苿?dòng)國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)內(nèi)需政策繼續(xù)加碼，從而在關(guān)鍵時(shí)刻形成有效對(duì)沖。因此，站在更長(zhǎng)時(shí)間維度看，在國(guó)內(nèi)政策不斷發(fā)力的背景下，今年經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)為大概率事件，股市表現(xiàn)仍值得期待?！毙鞘顿Y分析稱。

富國(guó)基金表示，美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策最終執(zhí)行情況仍存在較多變數(shù)，博弈期間，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的波動(dòng)率或依然較大。但考慮到我國(guó)政策儲(chǔ)備充裕，前期政策效能傳導(dǎo)疊加后續(xù)政策加碼，以及潛在的中國(guó)與非美經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易關(guān)系的邊際改善，均有望推動(dòng)市場(chǎng)定價(jià)在負(fù)面因素之后重回上行通道。

“大跌過(guò)后不必過(guò)于悲觀，國(guó)內(nèi)政策對(duì)沖等積極因素在逐漸孕育?！苯瘊椈鹗紫?jīng)濟(jì)學(xué)家楊剛稱，一方面市場(chǎng)已對(duì)“對(duì)等關(guān)稅”進(jìn)行部分定價(jià)，另一方面當(dāng)前美國(guó)關(guān)稅政策已接近“展示底牌”階段，后續(xù)若調(diào)整更可能偏向積極。

倉(cāng)位相對(duì)積極

“全球市場(chǎng)巨震下，不管是我們還是投資人，都倍感煎熬。但越是這個(gè)時(shí)候，越要保持定力?！睖弦晃凰侥紕?chuàng)始人向記者透露，公司投研團(tuán)隊(duì)一致認(rèn)為，提振A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期積極因素沒(méi)有變，如中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加速、科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)突破等，因此決定保持組合的中高倉(cāng)位水平。

興全全球視野股票基金經(jīng)理余明強(qiáng)表示，2025年，政策對(duì)資本市場(chǎng)較為呵護(hù)，市場(chǎng)中依然有許多機(jī)會(huì)可以挖掘。“因此，在整體配置上，我會(huì)保持相對(duì)積極，挖掘產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)”。

靜瑞投資余曉波稱，現(xiàn)在只需要“做好自己的事”。他表示，在不確定性中，公司將更加專注做好自己的事，即尋找能持續(xù)創(chuàng)造股東回報(bào)的生意。

在市場(chǎng)調(diào)整之際，部分知名頭部私募還表達(dá)了加倉(cāng)意愿。

4月7日盤中，進(jìn)化論資產(chǎn)創(chuàng)始人王一平在其社交平臺(tái)上表示：“分步抄底中國(guó)核心資產(chǎn)，如A股龍頭消費(fèi)企業(yè)、港股科技互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)的等，是比較穩(wěn)妥的選擇，同時(shí)規(guī)避業(yè)績(jī)較差的小市值企業(yè)。”

看好中國(guó)科技與創(chuàng)新藥

具體到投資機(jī)會(huì)，科技與創(chuàng)新藥板塊是機(jī)構(gòu)二季度進(jìn)攻的重點(diǎn)方向。

“短期情緒沖擊過(guò)后，我們認(rèn)為科技依舊是全年的主線之一?！睆V發(fā)基金相關(guān)人士表示，逆全球化的趨勢(shì)容易推升國(guó)內(nèi)投資者對(duì)“自主可控”情緒的升溫，科技板塊的定價(jià)主要基于產(chǎn)業(yè)邏輯，和經(jīng)濟(jì)敏感度相對(duì)較低，且國(guó)內(nèi)以AI為代表的科技板塊產(chǎn)業(yè)端進(jìn)展不斷，是值得關(guān)注的重點(diǎn)方向。

銀河基金基金經(jīng)理高鵬稱，未來(lái)5年至10年，科技創(chuàng)新將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的核心驅(qū)動(dòng)力。憑借龐大的內(nèi)需市場(chǎng)、技術(shù)積淀與工程師紅利，中國(guó)科技企業(yè)正從“追趕者”向“引領(lǐng)者”蛻變。

公私募對(duì)醫(yī)藥板塊也興致勃勃。天風(fēng)證券研報(bào)顯示，截至4月3日，自3月中旬以來(lái)，公募基金已連續(xù)四周加倉(cāng)醫(yī)藥板塊，且加倉(cāng)幅度位居中信一級(jí)各行業(yè)的首位。