證券時報
周春媚
2025-04-17 12:40
最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，被視作“經(jīng)濟風向標”之一的挖掘機產(chǎn)品3月銷售表現(xiàn)超預期，一系列內(nèi)需提振政策正在見效發(fā)力，出口市場也在較高基數(shù)上繼續(xù)增長。
在貿(mào)易壁壘激增的背景下，海外市場將面臨挑戰(zhàn)與機會并存的一年。業(yè)內(nèi)人士判斷，我國工程機械行業(yè)對美敞口小、短期關稅影響可控，當下需求旺盛的新興市場也為工程機械出口提供了廣闊空間。
內(nèi)需高景氣
中國工程機械工業(yè)協(xié)會昨日晚間最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2025年1—3月，挖掘機主要制造企業(yè)共銷售挖掘機61372臺，同比增長22.8%；其中，3月銷售各類挖掘機29590臺，同比增長18.5%。
對此，東吳證券分析師周爾雙表示，3月挖掘機銷量在去年3月基數(shù)不低的情況下繼續(xù)保持高景氣增長，超市場預期。
目前，工程機械行業(yè)正在進入旺季，前期統(tǒng)計顯示，2025年3月工程機械主要產(chǎn)品月平均工作時長為90.1小時，同比增長6.53%，環(huán)比增長94.3%。旺季之下，內(nèi)需回暖成為推動挖掘機銷售走高的主要動力，2025年1—3月，挖掘機國內(nèi)銷量36562臺，同比增長38.3%；3月份單月國內(nèi)銷量19517臺，同比增長28.5%。
周爾雙判斷，國內(nèi)挖機銷量持續(xù)超預期主要包括三點因素：
第一，存量需求更新替換，上一輪挖機上行周期為2015年至2023年，按照挖機平均8年至10年替換周期計算，近兩年為存量需求集中更換新機節(jié)點；第二，國內(nèi)下游資金端從2024年第四季度開始好轉(zhuǎn)，對存量及新增項目均有支撐作用；第三，農(nóng)村需求持續(xù)高景氣，機器替人以及相關政策支持，推動小挖需求持續(xù)高增。
“預計后續(xù)可以期待一系列內(nèi)需提振的政策或者補貼出臺，繼續(xù)刺激內(nèi)需向上?！敝軤栯p表示。
企業(yè)端也已感受到國內(nèi)市場的回暖態(tài)勢。徐工機械(000425)高管近期在接待調(diào)研時表示，目前行業(yè)內(nèi)銷已經(jīng)出現(xiàn)復蘇跡象，特別是土石方機械連續(xù)多月實現(xiàn)轉(zhuǎn)正，履帶吊、礦機、道路機械等近期也增速較好。長期來看，國家提出“兩步走”戰(zhàn)略，目前還是第二個戰(zhàn)略步驟的起步階段，徐工機械對經(jīng)濟保持樂觀心態(tài)、對工程機械產(chǎn)業(yè)抱有強烈信心。
海外挑戰(zhàn)與機會并存
出口市場方面，在外銷此前連續(xù)多年高速增長之后，今年開年仍然呈穩(wěn)健走高態(tài)勢。2025年1—3月，挖掘機出口24810臺，同比增長5.49%；3月單月出口量10073臺，同比增長2.87%。分地區(qū)看，歐美、俄羅斯等地仍有下滑壓力，但中東、東南亞、非洲、南美等新興市場需求持續(xù)向好。
2025年全球地緣政治沖突加劇，貿(mào)易壁壘激增，海外市場將面臨挑戰(zhàn)與機會并存的一年。近期美方宣布的“對等關稅”影響下，工程機械行業(yè)國內(nèi)對美國出口的關稅達到79%，不過業(yè)內(nèi)人士均測算目前工程機械主機廠對美敞口小，總體風險可控。各區(qū)域增速分化，新興市場將保持中高速增長，是今年行業(yè)普遍預期的出口形勢。
五礦證券分析師祁巖認為，2024年中國工程機械出口金額528.59億美元，按出口金額排名美國占比7.7%?？梢娢覈こ虣C械出口較為分散，對美出口比例有限，關稅影響可控。其次，關稅壁壘將帶來全球產(chǎn)能布局的再平衡，中期來看或?qū)⒋碳すこ虣C械的需求。
周爾雙測算表示，目前三一對美敞口約3%，中聯(lián)重科、柳工均不到1%，恒立液壓約5%，總體風險可控。周爾雙則進一步表示，針對此次關稅，出口方面可以關注兩個方向，一是具有北美工廠布局的企業(yè)，二是具有墨西哥、巴西、土耳其等地工廠布局的企業(yè)。
目前工程機械頭部企業(yè)普遍表示，仍將進一步開拓海外市場。
中聯(lián)重科表示，中國與共建“一帶一路”國家合作不斷深化，東南亞、中東、非洲等新興市場需求旺盛，為工程機械出口提供了廣闊空間。當前公司產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)市場滲透率尚有較大提升空間，仍存許多新國家和區(qū)域待開拓。
柳工方面則表示，公司對海外市場的變動一直保持高度敏銳和積極應對，對北方特區(qū)、歐美和新興市場，公司已制定和執(zhí)行針對性的策略，以充分把握市場機遇，保障未來海外收入的穩(wěn)健增長。
