久久久久久影院|深夜高潮喷水视频|久久五级视频|5566无码网址

4月10日，原本法拍掛牌9.08億元的四川南充天來(lái)大酒店，歷經(jīng)10次流拍后，最終僅以2.208億元的“骨折價(jià)”成交。

知名高星級(jí)酒店頻繁流拍后降價(jià)成交，反映出近期高端酒店大宗資產(chǎn)交易市場(chǎng)的復(fù)雜態(tài)勢(shì)。近年來(lái)，在房企退出之際，“水泥大王”“煤老板”等實(shí)業(yè)資本進(jìn)入高端酒店領(lǐng)域的現(xiàn)象曾引發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注，但去年下半年起類似的交易熱度有所下降，高星級(jí)酒店流拍率居高不下。

什么原因?qū)е铝烁叨司频曩Y產(chǎn)拍賣遇冷？有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，豪華酒店收益率偏低，資產(chǎn)溢價(jià)能力并不突出。

酒店之家驛鏡數(shù)據(jù)研究院發(fā)布的《2025中國(guó)酒店投資白皮書(shū)》顯示，在所有層級(jí)的酒店類型中，小縣城的中低檔酒店反而表現(xiàn)突出。在過(guò)去一年里，四線及以下城市（縣級(jí)市場(chǎng)）0-2星級(jí)酒店新開(kāi)業(yè)數(shù)量達(dá)1.25萬(wàn)家，體現(xiàn)出縣級(jí)市場(chǎng)基礎(chǔ)住宿需求的旺盛。

高星酒店資產(chǎn)法拍遇冷

從9.08億元一路降價(jià)到2.208億元，在打出“骨折價(jià)”后，位于四川南充的天來(lái)大酒店在4月10日終于成功易主。

阿里法拍網(wǎng)顯示，該酒店緊鄰嘉陵江畔，因原業(yè)主破產(chǎn)清算而于2024年被擺上貨架，在以2.208億元被接盤(pán)之前，已經(jīng)遭遇了10次流拍。這座建筑氣勢(shì)恢宏的酒店，落成于2012年，曾經(jīng)是四川南充最知名的高星級(jí)酒店及城市地標(biāo)之一。

無(wú)獨(dú)有偶，今年3月，曾在溫州當(dāng)?shù)胤浅Ｖ暮廊A五星級(jí)酒店——溫州萬(wàn)和豪生酒店，也在兩次流拍后大降價(jià)才順利完成法拍，首次起拍價(jià)為7085萬(wàn)元，而第三次法拍最后的成交價(jià)僅有4535萬(wàn)元。

近期這些案例表明，在大宗資產(chǎn)交易領(lǐng)域，高端酒店資產(chǎn)的最終成交，或許正變得越發(fā)艱難。

近年來(lái)，受房地產(chǎn)周期影響，不少規(guī)模房企加快了處置資產(chǎn)的節(jié)奏，將手中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)擺上貨架，其中不乏高端酒店資產(chǎn)。一時(shí)間，“水泥大王”“煤老板”紛紛進(jìn)場(chǎng)收購(gòu)，高星級(jí)酒店易主成為業(yè)內(nèi)熱議話題。

比如上海蘇州河畔的寶格麗酒店，其跨年夜最貴房費(fèi)曾高達(dá)30萬(wàn)元一晚，一年多前，該酒店被華僑城上海置地賣給了江蘇金峰水泥集團(tuán)。由房企藍(lán)光集團(tuán)開(kāi)設(shè)的高端酒店“藍(lán)光己莊”，曾被譽(yù)為西南地區(qū)親子酒店天花板，但因母公司資金鏈高度緊張而受牽連，最終被司法拍賣，于去年下半年被來(lái)自煤炭行業(yè)的鄂爾多斯市烏蘭發(fā)展集團(tuán)有限公司接盤(pán)，更名為“烏蘭度假酒店”。

然而從去年下半年開(kāi)始，交易熱度有所下降。據(jù)邁點(diǎn)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年第三季度，共有163家酒店被拍賣，僅9家成功交易，流拍率近95%，其中拍賣價(jià)格在億元以上酒店52家。

“去年第三季度，有40多家高星級(jí)酒店被拍賣，但是最終成交的只有三家，落地結(jié)果沒(méi)有那么理想?！本频曛殷A鏡數(shù)據(jù)研究院院長(zhǎng)韓全政對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示。

豪華酒店還是門好生意嗎？

“很多人都在關(guān)注高星級(jí)酒店資產(chǎn)交易，因?yàn)檫@幾年資產(chǎn)價(jià)格確實(shí)降下來(lái)了?！表n全政表示。

但為什么會(huì)出現(xiàn)話題度高、交易降溫的情況？韓全政認(rèn)為主要原因有三點(diǎn)。

一是收購(gòu)高星級(jí)豪華酒店所需資金量較大，即便價(jià)格有所下降，但資金量動(dòng)輒以億計(jì)算。

其次，不少出讓高星級(jí)酒店的原業(yè)主債務(wù)纏身，導(dǎo)致資產(chǎn)所附帶的問(wèn)題重重?！氨热缒硞€(gè)造價(jià)60多億的酒店，現(xiàn)在正以三折的價(jià)格對(duì)外開(kāi)賣，但是它屬于不良資產(chǎn)，背負(fù)著境內(nèi)、境外的債務(wù)糾紛，這一點(diǎn)也讓部分有意向者望而卻步?！?/p>

第三，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，高端酒店是不太容易做的生意?！霸诰频晷袠I(yè)，收益率低于6%就是較差的生意，而五星級(jí)酒店在部分核心城市的核心區(qū)收益率才在6%-9%的區(qū)間，在郊區(qū)僅有4%左右，從業(yè)內(nèi)的角度看這個(gè)數(shù)字，并不是一門好生意?！?/p>

韓全政認(rèn)為，接下來(lái)，可能還會(huì)有更多的高星級(jí)酒店被擺上貨架，流拍率依然會(huì)較高。

但他覺(jué)得這個(gè)行業(yè)中也存在不少機(jī)會(huì)，仍然有部分資產(chǎn)會(huì)吸引到資本的興趣?！笆裁礃拥奈逍羌?jí)酒店資產(chǎn)會(huì)被收購(gòu)？首先是需要有大的國(guó)際酒店品牌背書(shū)，或者是溫泉類、療養(yǎng)類、功能性的，還有一種就是資產(chǎn)價(jià)格足夠低，不止是打三折，甚至打一折，這可能就會(huì)繼續(xù)吸引那些實(shí)業(yè)資本的‘閑錢’去收購(gòu)?！?/p>

韓全政表示，還有一類酒店物業(yè)的價(jià)值是比較好的，表現(xiàn)在其位置好、業(yè)態(tài)是60至90間房的單體酒店、轉(zhuǎn)讓費(fèi)低、前期投資少以及爬坡期短。

北京龍藏天下投資管理公司董事長(zhǎng)趙祥龍則認(rèn)為，目前中高端酒店的品牌同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，很多品牌并不具備為資產(chǎn)賦能的作用，從國(guó)內(nèi)酒店資產(chǎn)交易趨勢(shì)來(lái)看，豪華酒店資產(chǎn)溢價(jià)能力并不突出，近幾年的資產(chǎn)出清都帶有一定被動(dòng)性。當(dāng)前行業(yè)依然處于調(diào)整期，未來(lái)隨著出游與商務(wù)需求逐步上行，第三輪供需周期有望啟動(dòng)。

盡管高端酒店資產(chǎn)的交易行情并不明朗，但中國(guó)酒店行業(yè)整體情況仍然較好，總體行業(yè)規(guī)模正在大幅擴(kuò)張。根據(jù)《2025中國(guó)酒店投資白皮書(shū)》數(shù)據(jù)，截至2024年12月31日，全國(guó)15間及以上酒店的數(shù)量達(dá)到37.03萬(wàn)家，同比2020年底大幅增加了34%；全國(guó)15間及以上酒店房量為1846.69萬(wàn)間，同比2020年底增長(zhǎng)了24%。

在所有層級(jí)的酒店類型中，小縣城的中低檔酒店表現(xiàn)突出。根據(jù)《2025中國(guó)酒店投資白皮書(shū)》，2024年四線及以下城市（縣級(jí)市場(chǎng)）新開(kāi)業(yè)15間客房及以上的酒店共1.73萬(wàn)家，其中經(jīng)濟(jì)型酒店（0-2星）新開(kāi)業(yè)1.25萬(wàn)家，遠(yuǎn)超其他檔位，顯示出縣級(jí)市場(chǎng)基礎(chǔ)住宿需求的旺盛。

大環(huán)境的改變也可能將對(duì)酒店投資行情產(chǎn)生新的影響。韓全政認(rèn)為，2024年是酒店行業(yè)發(fā)展逐步回歸理性之年，展望2025年，一系列提振消費(fèi)政策出臺(tái)、采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）的回升，一定會(huì)對(duì)酒店行業(yè)產(chǎn)生積極效應(yīng)。