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孫憲超
2025-04-14 18:47
上周，美國政府宣布對全球貿(mào)易伙伴加征所謂“對等關稅”，引發(fā)全球金融市場劇烈波動。
A股盤面上，周內(nèi)農(nóng)林牧漁、食品飲料、商貿(mào)零售以及交通運輸行業(yè)維持上漲，其中進口依賴度較低的農(nóng)林牧漁行業(yè)以5.15%的漲幅領漲全行業(yè)，其他三個行業(yè)實現(xiàn)微漲。下跌方面，電力設備、家用電器、汽車等行業(yè)領跌，跌幅均超8%。主題題材上，離境退稅、乳業(yè)、一號育種等題材表現(xiàn)活躍。
本周機構(gòu)調(diào)研情緒驟然升溫，截至4月11日17時，周內(nèi)共有220家上市公司接待機構(gòu)調(diào)研。從賺錢效應來看，本周機構(gòu)調(diào)研股中僅有30家公司實現(xiàn)正收益，其他公司股價悉數(shù)收跌。
本周機構(gòu)密切關注立訊精密、安克創(chuàng)新、水晶光電、滬電股份以及鵬鼎控股等電子元件行業(yè)的公司，這幾家公司都接受了百家以上機構(gòu)調(diào)研。其中，市值超2300億元的立訊精密成為本周機構(gòu)最關注的公司，4月9日，參與該公司調(diào)研的機構(gòu)達500家。
在美國加征關稅的影響下，蘋果手機或面臨漲價，立訊精密作為蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上的重要企業(yè)，機構(gòu)密切關注關稅政策對該公司的影響，以及其應對措施與未來布局。在調(diào)研中，立訊精密管理層表示：“立訊精密國內(nèi)制造的只有很少一部分成品出口到美國，這部分略有影響。公司會觀察未來關稅落地情況，相信客戶會要求將這部分出口美國的產(chǎn)品移到相對關稅比中國低的地方，這會帶來一些挑戰(zhàn)。”
目前，立訊精密已在越南、印度尼西亞、馬來西亞、泰國、美國、墨西哥等國家與地區(qū)搭建產(chǎn)能基地與研發(fā)中心，就近服務客戶、提升產(chǎn)品成本優(yōu)勢。立訊精密方面表示，其消費電子海外擴充計劃會優(yōu)先考慮東南亞?！俺窃侥系年P稅比其他國家地區(qū)高很多，否則消費電子過去多年大部分在越南的產(chǎn)能再轉(zhuǎn)移出去的可能性很小，打破現(xiàn)有格局將會徒增品牌方的成本?！?/p>
立訊精密高管還表示，按照常規(guī)貿(mào)易規(guī)則，所有硬件制造廠商都不會承擔關稅、物流、倉儲等成本，這些不是硬件供應商需要考慮的。過往遇到關稅問題，都沒有出現(xiàn)客戶讓供應商承擔關稅的情況。
智能硬件企業(yè)安克創(chuàng)新本周接待了262家機構(gòu)。在調(diào)研中，該公司表示已全面啟動應對中美關稅政策動態(tài)變化的機制，并致力于將挑戰(zhàn)轉(zhuǎn)化為發(fā)展契機。
據(jù)了解，對于新一輪關稅加征的影響，安克創(chuàng)新?lián)碛辛己妹屎推放起ば裕炎龊贸浞譁蕚?。應對措施包括提升核心競爭力、全鏈條降本增效、探索新興市場增量等。在新品類和新市場的拓展方面，沒有減緩計劃，且開拓力度加大。
水晶光電本周接受了229家機構(gòu)調(diào)研，該公司為蘋果手機攝像頭模組供應商。水晶光電管理層回應機構(gòu)表示，該公司屬于上游元器件供應商，量產(chǎn)的產(chǎn)品沒有直接出口到美國，涉及出口美國的目前只有一些樣品打樣，打樣也是因為該公司和北美大客戶的創(chuàng)新性技術研發(fā)，營收占比極低，所以基本上不受關稅直接影響。目前，該公司未收到核心客戶由于關稅政策調(diào)整帶來的訂單計劃、價格調(diào)整的信息。
同時，水晶光電越南二期生產(chǎn)基地正在逐步投產(chǎn)中，越南生產(chǎn)基地也沒有量產(chǎn)產(chǎn)品直接出口美國，不受關稅直接影響。
“公司在消費電子產(chǎn)業(yè)鏈主要供應元器件類產(chǎn)品，產(chǎn)品的單價基本在幾元到十幾元人民幣，對于這類元器件的產(chǎn)品，關稅轉(zhuǎn)嫁對于客戶在關稅整體承擔上的占比其實是微乎其微的，意義并不大，這是一個客觀的事實?！彼Ч怆姼吖茉谡{(diào)研中回應表示。
與此同時，水晶光電表示，該公司是全球領先的光學薄膜產(chǎn)業(yè)化基地，除了智能手機，其產(chǎn)品在汽車、安防監(jiān)控、相機、無人機、智能家居等領域均有出貨，并且積累大量長期、穩(wěn)定的客戶群體，只要市場需求存在，光學行業(yè)依舊具備廣闊的市場前景。
值得注意的是，據(jù)新華社報道，美國海關與邊境保護局11日晚宣布，聯(lián)邦政府已同意對智能手機、電腦、芯片等電子產(chǎn)品免除所謂“對等關稅”。
海關與邊境保護局發(fā)布的文件顯示，這些產(chǎn)品被排除在政府對貿(mào)易伙伴實施的所謂“對等關稅”之外。文件顯示，豁免的產(chǎn)品適用于4月5日以后進入美國的電子產(chǎn)品，已經(jīng)支付的“對等關稅”可以尋求退款。
