券商中國
陳書玉
2025-04-16 10:25
大反攻！
今晚，中國資產(chǎn)全線爆發(fā)，納斯達克中國金龍指數(shù)大漲超5%，兩倍做多中國股票ETF大漲超8%，拼多多、攜程漲超6%，阿里巴巴、騰訊音樂、京東漲超4%。另外，美股三大指數(shù)集體高開，納指一度漲超2%，美股大型科技股多數(shù)走強。
有分析稱，在全球金融市場經(jīng)歷史詩級動蕩后，特朗普政府的一項臨時關(guān)稅豁免政策為美國科技行業(yè)帶來短暫喘息，緩解了市場恐慌情緒，VIX恐慌指數(shù)一度大跌超14%。
與此同時，美債市場遭遇的拋售潮也暫告一段落。今日，美國國債收益率全線走低，目前十年期美債收益率報4.403%，下跌超2%。根據(jù)摩根資產(chǎn)管理公司的最新評估，美債市場的“噩夢”可能即將結(jié)束。
全線大漲
北京時間4月14日晚間，美股開盤后，中國資產(chǎn)強勢爆發(fā)，截至21:50，納斯達克中國金龍指數(shù)大漲超5%，兩倍做多中國股票ETF大漲超8%，三倍做多富時中國ETF漲超6%，中國海外互聯(lián)網(wǎng)ETF漲超4%。
熱門中概股全線走強，小牛電動大漲超9%，滿幫漲超7%，拼多多、攜程、晶科能源漲超6%，亞朵、高途漲超5%，阿里巴巴、騰訊音樂、京東漲超4%，愛奇藝、名創(chuàng)優(yōu)品、小鵬汽車、微博等漲超3%。
與此同時，美股三大指數(shù)指數(shù)集體大幅高開，納指一度大漲超2%，隨后漲幅有所收窄，截至21:50，道指漲0.93%，納指漲1.43%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.27%。
美股大型科技股多數(shù)上漲，蘋果一度大漲超7%，特斯拉盤初最高漲超3%，英偉達、谷歌A、Meta、微軟、亞馬遜均小幅上漲。
有分析稱，在全球金融市場經(jīng)歷史詩級動蕩后，特朗普政府的一項臨時關(guān)稅豁免政策為美國科技行業(yè)帶來短暫喘息，緩解了市場恐慌情緒，VIX恐慌指數(shù)一度大跌超14%。美國海關(guān)與邊境保護局此前發(fā)布通知稱，聯(lián)邦政府已同意對智能手機、電腦、芯片等電子產(chǎn)品免除“對等關(guān)稅”。
華爾街分析人士認為，部分產(chǎn)品免除“對等關(guān)稅”表明特朗普愿意在協(xié)議上妥協(xié)。
新加坡瑞穗銀行經(jīng)濟與策略主管Vishnu Varathan表示：“市場迫切希望找到一些樂觀的機會，抓住任何緩解跡象，尤其是當(dāng)電子產(chǎn)品等大型豁免類別暫停征收關(guān)稅時?！?/p>
但值得注意的是，“關(guān)稅風(fēng)暴”陰霾并未徹底消散，當(dāng)?shù)貢r間4月13日，美國總統(tǒng)特朗普表示，他將很快宣布對半導(dǎo)體征收關(guān)稅，不過他暗示，某些產(chǎn)品可能會有例外。
特朗普解釋稱，其目標(biāo)是激勵公司在美國生產(chǎn)產(chǎn)品。但專家警告說，這可能是一個漫長的過程，而且電子產(chǎn)品的價格可能會上漲。
當(dāng)被問及iPhone和平板電腦等特定產(chǎn)品是否會被征收關(guān)稅時，特朗普表示，他將與企業(yè)討論這個問題。
與此同時，今日歐洲股市亦全線大漲，截至北京時間21:30，德國DAX 30指數(shù)漲2.77%，意大利富時MIB指數(shù)漲2.61%，歐洲斯托克50指數(shù)漲2.6%，法國CAC 40指數(shù)漲2.43%，英國富時100指數(shù)漲1.89%。
美債拋售潮暫歇
在遭遇大幅拋售之后，美國國債市場迎來反彈，收復(fù)了上周的部分失地，各個期限的國債收益率全線走低，目前十年期美債收益率報4.403%，下跌超2%；三十年期美債收益率報4.81%，下跌1.33%。
根據(jù)摩根資產(chǎn)管理公司的最新評估，美債市場的“噩夢”可能即將結(jié)束。
摩根大通資產(chǎn)管理公司全球固定收益主管Bob Michele認為，在海外投資者展現(xiàn)強勁購買意愿，且美聯(lián)儲表明隨時準(zhǔn)備支撐美債市場的情況下，投資者或許已迎來關(guān)鍵的買入信號。
“我相當(dāng)確信我們現(xiàn)在正在價格觸底、收益率觸頂，在我們與海外投資者的交談中，他們并沒有被嚇得拋售美國國債。”
不斷升級的貿(mào)易緊張局勢加劇了人們對美國赤字的擔(dān)憂，而國會正在辯論的減稅政策可能會進一步擴大這一赤字。
上周，美國國債市場遭遇猛烈拋售，引發(fā)了市場對一些國家可能減持美債的猜測。Michele引用美聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示，海外中央銀行和儲備管理者最近增加了他們對美國國債的持有量。
他進一步表示，波士頓聯(lián)儲主席Susan Collins最近表示，如果市場狀況變得混亂，美聯(lián)儲"絕對會準(zhǔn)備好"幫助穩(wěn)定金融市場。
美聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示，在截至4月9日的一周內(nèi)，代表海外中央銀行、貨幣當(dāng)局和國際組織持有的可交易美國國債增加了36億美元，此前連續(xù)兩周出現(xiàn)下降。
花旗Jabaz Mathai團隊也指出，盡管國債市場出現(xiàn)了拋售，但期貨基差并未顯示出明顯的壓力跡象。TIPS的實際利率下跌幅度也大于名義利率。4月2日至4月9日期間，外國官方持有的美債甚至增加了30億美元。
這意味著，本周的市場動蕩更可能是由于市場對美國國債需求下降的擔(dān)憂所導(dǎo)致的“買家罷工”，而非實際的外國投資者拋售行為。
這些跡象表明，盡管市場經(jīng)歷了劇烈波動，但美債仍然穩(wěn)固，而且在當(dāng)前收益率水平下，長期投資者已經(jīng)開始重新進場。
但值得注意的是，高盛集團策略師上調(diào)了對美國垃圾債券發(fā)行人和杠桿貸款借款人債務(wù)違約的風(fēng)險預(yù)測，理由是信貸息差擴大，以及特朗普政府魯莽的關(guān)稅政策給美國帶來的巨大沖擊。
校對：祝甜婷??????????
