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人民財(cái)訊4月16日電，中信建投研報(bào)稱，近期美國(guó)資產(chǎn)大幅波動(dòng)，股債匯三殺。這是一次流動(dòng)性引發(fā)的美債風(fēng)暴。隨著關(guān)稅豁免期落地、日本財(cái)務(wù)大臣和美聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)，美債風(fēng)暴暫緩。此次風(fēng)暴背后隱藏著市場(chǎng)擔(dān)憂：關(guān)稅博弈是否引發(fā)金融博弈。本輪關(guān)稅大博弈或?qū)⒅貥?gòu)當(dāng)前全球經(jīng)貿(mào)規(guī)則，全球供需格局、生產(chǎn)供應(yīng)鏈、金融穩(wěn)定性、美元潮汐面臨諸多不確定性。之前關(guān)稅摩擦牽引全球資產(chǎn)定價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)僅局限于需求；本輪關(guān)稅大博弈牽引的資產(chǎn)定價(jià)，隱含另一層流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)測(cè)算，若本輪關(guān)稅最終嚴(yán)格按照4月2日政策執(zhí)行（豁免期后），除非油價(jià)降至歷史低位，否則美國(guó)大概率迎來(lái)通脹上行。此外，美國(guó)或?qū)?dòng)一輪減稅，債務(wù)上限提高。美債供給增加，疊加壓不下的通脹，中期維度仍不可輕言抄底美債。