證券時報網(wǎng)
王小偉
2025-04-19 14:23
歐洲掀起“降息風(fēng)暴”。
今晚，歐洲央行宣布，降息25個基點，符合市場預(yù)期。這是自2024年6月歐洲央行開啟降息周期以來的第七次降息。
有分析稱，在全球貿(mào)易局勢動蕩、經(jīng)濟增長放緩的背景下，歐洲央行希望通過進一步放松貨幣政策來提振經(jīng)濟。歐洲央行正面臨巨大挑戰(zhàn)，必須在保持經(jīng)濟增長和控制可能的通脹壓力之間找到平衡點。
值得注意的是，在歐洲央行宣布降息前，美國總統(tǒng)特朗普對美聯(lián)儲主席鮑威爾表達了強烈的不滿，他甚至放狠話暗示，鮑威爾早就該被解雇了。特朗普在社交媒體上發(fā)文表示，美聯(lián)儲早就應(yīng)該像歐洲央行那樣降低利率。
歐洲央行宣布降息
北京時間4月17日晚間，歐洲央行宣布，將三大關(guān)鍵利率下調(diào)25個基點，將主要再融資利率下調(diào)至2.40%，將存款便利利率下調(diào)至2.25%，將邊際貸款利率下調(diào)至2.65%，均符合市場預(yù)期。
歐洲央行在新聞稿中寫道，歐洲央行管理委員會今日決定將三大關(guān)鍵利率下調(diào)25個基點，是基于其對通脹前景、潛在通脹動態(tài)以及貨幣政策傳導(dǎo)力度的最新評估。
歐洲央行表示，歐洲央行管理委員會決心確保通脹率持續(xù)穩(wěn)定在2%的中期目標(biāo)水平。尤其是在當(dāng)前高度不確定的環(huán)境下，它將采取依賴數(shù)據(jù)、逐次會議決策的方式，以確定適當(dāng)?shù)呢泿耪吡觥?/p>
歐洲央行表示，由于貿(mào)易緊張局勢加劇，經(jīng)濟增長前景惡化。歐洲央行在決議聲明中刪除了“限制性”一詞。
歐洲央行指出，歐洲央行管理委員會的利率決策將基于其對通脹前景的評估，該評估將參考即將公布的經(jīng)濟和金融數(shù)據(jù)、潛在通脹的動態(tài)以及貨幣政策傳導(dǎo)的力度。歐洲央行管理委員會不會預(yù)先承諾特定的利率路徑。
歐洲央行宣布降息后，交易員維持歐洲央行降息押注穩(wěn)定，預(yù)計今年還會再降息55個基點。投資者預(yù)測今年歐洲央行將再度下調(diào)借貸成本兩到三次。
美國關(guān)稅政策的不確定性可能帶來的經(jīng)濟壓力，為歐洲央行進一步降息提供了依據(jù)。歐洲央行早先預(yù)計，歐元區(qū)今年經(jīng)濟增長僅為0.9%。另據(jù)野村證券估計，美國對歐盟出口征收的10%關(guān)稅可能會使歐盟的GDP增長降低三分之一，即0.3個百分點。
彭博經(jīng)濟學(xué)家分析稱，除了美國關(guān)稅政策可能對歐元區(qū)經(jīng)濟產(chǎn)生直接打擊外，歐洲央行還需要考慮近期歐元強勢上漲可能帶來的影響。
華爾街日報分析認為，歐洲央行在博弈論層面面臨挑戰(zhàn)，必須在保持經(jīng)濟增長和控制可能的通脹壓力之間找到平衡點。但目前市場共識仍然傾向于認為關(guān)稅政策更多的是一個增長風(fēng)險而非通脹風(fēng)險，這為歐洲央行繼續(xù)其降息路徑提供了理由。
有分析稱，在貿(mào)易談判仍處于不確定狀態(tài)的背景下，歐洲央行行長拉加德不太可能就下一步利率走向提供明確指示。
特朗普放狠話
在歐洲央行掀起“降息風(fēng)暴”的背景下，美國總統(tǒng)特朗普再次對美聯(lián)儲主席表達了強烈的不滿，他甚至放狠話暗示，鮑威爾早就該被解雇了。
在歐洲央行宣布降息前，特朗普在社交媒體上發(fā)文表示，預(yù)計歐洲央行將進行第七次降息，然而，美聯(lián)儲主席鮑威爾的行動“為時已晚”，他總是行動太遲且決策錯誤。
特朗普稱“昨天鮑威爾的發(fā)言又是典型的、徹頭徹尾的一團糟！目前油價下跌了，食品雜貨價格也下跌了，而且美國正從關(guān)稅中獲利頗豐。美聯(lián)儲早就應(yīng)該像歐洲央行那樣降低利率。很久之前就該這么做了，現(xiàn)在美聯(lián)儲肯定應(yīng)該降低利率。鮑威爾被解雇的速度再快都不為過！”
上述言論顯然是對鮑威爾最新演講的回應(yīng)。
美東時間4月16日，鮑威爾發(fā)表最新講話稱，美聯(lián)儲將等待更多經(jīng)濟數(shù)據(jù)，然后再考慮調(diào)整利率。他警告說，特朗普政府的關(guān)稅政策可能會導(dǎo)致更高的通脹和更高的失業(yè)率，這可能迫使美聯(lián)儲選擇優(yōu)先考慮哪一場戰(zhàn)斗。
“我們可能會面臨一種具有挑戰(zhàn)性的局面，即雙重使命目標(biāo)之間出現(xiàn)沖突?！彼a充說：“如果發(fā)生這種情況，我們將考慮經(jīng)濟距離每個目標(biāo)還有多遠，以及這些差距預(yù)計在多長時間內(nèi)才能縮小。”
與此同時，美國堪薩斯聯(lián)儲主席施密德也于周三表示，美聯(lián)儲正面臨著復(fù)雜的政策決策局面。對于特朗普的關(guān)稅政策，他認為需要多一點耐心來觀察最終的實際影響。
號稱“美聯(lián)儲三把手”的紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯（John Williams）在最新的講話中表示，貨幣政策處于良好位置，目前不認為需要很快調(diào)整利率。關(guān)稅政策將推高通脹率并抑制經(jīng)濟增長。
根據(jù)CME美聯(lián)儲觀察工具，市場目前普遍預(yù)計，美聯(lián)儲大概率將于6月議息會議上開始降息，今年應(yīng)該會降息3至4次，每次25個基點。
值得一提的是，在此之前，白宮傳出美聯(lián)儲“換帥”風(fēng)聲。美國財政部長貝森特在接受采訪時表示，他與總統(tǒng)特朗普“一直在考慮”下一任美聯(lián)儲主席的人選，并計劃在秋季開始面試潛在候選人。
知名金融分析師Jim Bianco認為，鮑威爾可能面臨兩種命運：要么被特朗普直接解職，要么被架空，因為鮑威爾繼任者的提名人可以發(fā)表講話削弱他的權(quán)威。
校對：劉星瑩???????
