久久久久久影院|深夜高潮喷水视频|久久五级视频|5566无码网址

“年初100萬(wàn)買黃金，現(xiàn)在能賺30萬(wàn)！”“消費(fèi)貸利率3%，黃金年漲30%，要上車嗎？”……近期，隨著國(guó)際金價(jià)一路上行突破3400美元/盎司大關(guān)，這樣的討論在投資社群、社交平臺(tái)蔓延。

第一財(cái)經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，一些投資者正通過(guò)消費(fèi)貸、信用卡套現(xiàn)等方式購(gòu)金，甚至出現(xiàn)抵押房產(chǎn)入場(chǎng)的冒險(xiǎn)操作，不少投資者將其視為“躺賺”。

然而，這樣的高杠桿操作，是否暗藏風(fēng)險(xiǎn)？

由于黃金價(jià)格近期波動(dòng)加大，已有貸款炒金的投資者因踩錯(cuò)時(shí)點(diǎn)出現(xiàn)大額浮虧，加上黃金買賣的交易費(fèi)用、借貸利息等成本，“躺賺”并不容易實(shí)現(xiàn)。

需要注意的是，銀行信貸資金流向黃金投資本身屬于違法違規(guī)行為。上海市信本律師事務(wù)所高級(jí)合伙人趙敬國(guó)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，貸款合同一般會(huì)明確規(guī)定貸款的用途，如消費(fèi)貸主要用于個(gè)人或家庭的消費(fèi)支出等。若投資者將貸款資金用于購(gòu)買黃金，屬于未按合同約定使用資金，構(gòu)成違約。

年輕人涌向貸款買金

在廣東物流行業(yè)工作的熊林今年3月底抵押了老家一套房產(chǎn)，貸出一筆約70萬(wàn)元的資金，分批買入實(shí)體黃金。他以購(gòu)入成本計(jì)算，如果黃金未來(lái)突破900元/克，每克浮盈基本在100元以上，總共能獲取近10萬(wàn)元收益。當(dāng)前，他持有的黃金已上漲約11%，從賬面計(jì)算，不僅覆蓋了5%的貸款年利率，還獲得了近6%的收益。

他告訴記者，相較于當(dāng)前三線城市的房產(chǎn)，房產(chǎn)抵押后購(gòu)入黃金的增值空間更大，尤其是實(shí)體黃金。

“之前房產(chǎn)是財(cái)富的象征，帶給我安全感，而現(xiàn)在帶給我安全感的是黃金?！毙芰终f(shuō)，他打算將手中的黃金持有1～2年，再擇高位賣出。

與熊林打算“放長(zhǎng)線”不同，大偉在一家電商平臺(tái)做短視頻剪輯，平常習(xí)慣了快節(jié)奏生活的他堅(jiān)信，炒黃金最緊要的是“快”——找時(shí)機(jī)要快、買入和贖回也要快。在這種理念下，他最近都在找有優(yōu)惠活動(dòng)的借款平臺(tái)，盡量低息獲得資金，再看準(zhǔn)時(shí)機(jī)，在銀行積存金產(chǎn)品上“快速進(jìn)出”，在金價(jià)波動(dòng)中賺取短期收益。

大偉并未透露近期的收益情況，不過(guò)他最近一次戰(zhàn)績(jī)是在4月7日黃金下跌時(shí)投入10萬(wàn)元抄底，4月11日賣出，“4個(gè)交易日賺到小半個(gè)月的工資?！彼f(shuō)。

金價(jià)的不斷走高吸引了一批貸款炒金的投資人，第一財(cái)經(jīng)記者在某社交平臺(tái)上發(fā)現(xiàn)，僅僅近1周，關(guān)于“貸款買黃金”的分享帖就超過(guò)300余篇，遠(yuǎn)多于此前。記者梳理發(fā)現(xiàn)，這些分享貼文中，貸款的資金來(lái)源主要有兩類。一類是銀行的消費(fèi)貸或經(jīng)營(yíng)貸，目前利率在3%～8%。第二類則是銀行信用卡、小額貸款公司資金，這類渠道往往有1個(gè)月至2個(gè)月的免息期，投資者利用免息期騰挪資金購(gòu)入黃金。在投資標(biāo)的上，部分投資者看好實(shí)物金，選擇購(gòu)入實(shí)體黃金。也有投資者看重申贖靈活性，選擇黃金積存金、黃金ETF等產(chǎn)品入局黃金市場(chǎng)。

記者注意到，與黃金投資客相比，貸款炒金者多為35歲以下的年輕人，操作手法也更大膽激進(jìn)，熱衷于快進(jìn)快出，在短線交易中博取收益。

金價(jià)上漲滋生套利

不論是抵押房產(chǎn)大額長(zhǎng)線投入，還是利用信用卡、貸款平臺(tái)免息期短線交易，貸款買金者“押注”的是對(duì)金價(jià)持續(xù)上漲的預(yù)期。

4月22日，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金期貨繼續(xù)創(chuàng)下新高。截至記者發(fā)稿，倫敦現(xiàn)貨黃金報(bào)3474.66美元/盎司，日內(nèi)漲1.5%。COMEX黃金期貨報(bào)3477美元/盎司，日內(nèi)漲1.54%。

拉長(zhǎng)時(shí)間線看，截至4月21日，今年以來(lái)，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格累計(jì)漲幅超29%，已超去年全年漲幅；COMEX黃金期貨價(jià)格年內(nèi)累計(jì)上漲31%。

黃金猛漲主要與美國(guó)關(guān)稅政策的“不確定性”密切相關(guān)。中信建投期貨貴金屬分析師王彥青指出，近期驅(qū)動(dòng)金價(jià)上漲的核心邏輯在于，美國(guó)關(guān)稅政策正阻礙全球分工的供應(yīng)鏈體系，同時(shí)破壞了以美元為中心的貨幣體系?？紤]到黃金仍然是各國(guó)央行外匯儲(chǔ)備的重要組成部分，且無(wú)貨幣信用受損的擔(dān)憂，黃金需求將大大增加，為黃金價(jià)格帶來(lái)持續(xù)支撐。

另一方面，當(dāng)前，銀行發(fā)力消費(fèi)貸，利率不斷向下內(nèi)卷，也給套利提供了空間。融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2025年2月，全國(guó)性銀行線上消費(fèi)貸平均最低可執(zhí)行利率為2.91%。此后，雖然多家銀行上調(diào)信用消費(fèi)貸產(chǎn)品年化利率至3%以上，但借貸成本依舊處于歷史低位，與年內(nèi)超30%的黃金漲幅有巨大空間。

華南一位銀行信貸經(jīng)理對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，銀行一般不允許信貸資金用于投資用途，但黃金相對(duì)比較“尷尬”，同時(shí)具有投資與消費(fèi)雙重屬性。這意味著，如果客戶選擇使用信用卡購(gòu)入實(shí)物金，銀行信貸風(fēng)控端可能較難監(jiān)測(cè)。

不過(guò)，并非所有人都能卡準(zhǔn)金價(jià)波動(dòng)的時(shí)點(diǎn)。一名黃金行業(yè)分析師稱，近年來(lái)黃金的價(jià)格持續(xù)上漲，也使得部分投資者形成了一種黃金將持續(xù)上漲的錯(cuò)覺(jué)，從而導(dǎo)致加杠桿購(gòu)金等非理性行為。但實(shí)際上，黃金是市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)極高的投資產(chǎn)品，不少投資者并沒(méi)有充分衡量其中風(fēng)險(xiǎn)。

在深圳工作的徐平告訴記者，之前黃金價(jià)格波動(dòng)讓她也一度“栽跟頭”。4月3日，她透支約5萬(wàn)元信用卡額度，購(gòu)買積存金，當(dāng)時(shí)價(jià)格為745元/克左右。4月8日，積存金報(bào)價(jià)跳水至約716元/克。僅一周多時(shí)間，她就浮虧超1500元。

無(wú)獨(dú)有偶，在深圳經(jīng)商的微微4月初追漲，貸款獲得資金后在某銀行渠道購(gòu)入約80萬(wàn)元積存金。4月7日黃金開(kāi)始下跌，短短數(shù)日虧損超過(guò)3萬(wàn)元，微微選擇在低位割半倉(cāng)止損，實(shí)際損失在1萬(wàn)元左右。

背后風(fēng)險(xiǎn)

近期，國(guó)際金價(jià)站上高位，市場(chǎng)人士認(rèn)為，后續(xù)仍然存在波動(dòng)。中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英認(rèn)為，當(dāng)前黃金價(jià)格處于歷史高位，存在技術(shù)回調(diào)的可能性較大。如果投資者在此時(shí)買入黃金后遭遇價(jià)格下跌，由于貸款需要在短期內(nèi)償還，這將導(dǎo)致財(cái)務(wù)壓力增大，輕則影響個(gè)人信用記錄，重則因虧損嚴(yán)重而陷入個(gè)人財(cái)務(wù)困境。

雖然當(dāng)前黃金價(jià)格處于上行通道，但從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，黃金價(jià)格并非只漲不跌。多位早期黃金投資者告訴記者，盡管近20年來(lái)，黃金價(jià)格上漲了不止5倍，但中間波動(dòng)幅度非常大。福建一位黃金投資者回憶，在2008年金融危機(jī)期間，避險(xiǎn)需求下黃金價(jià)格持續(xù)上漲，從180元/克到2011年一度漲至330元/克，但在隨后3年里，價(jià)格大幅回調(diào)，她的黃金投資在2020年才終于“解套”。

多家銀行近期也密集提示價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。3月至今，建設(shè)銀行、工商銀行、中國(guó)銀行等十余家銀行紛紛發(fā)文稱，近期國(guó)內(nèi)外貴金屬價(jià)格波動(dòng)加劇，提醒客戶提高貴金屬業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。4月21日，上海黃金交易所再次發(fā)布關(guān)于繼續(xù)做好近期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制工作的通知，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉(cāng)位，理性投資。

除金價(jià)波動(dòng)外，投資者短線交易還需要承擔(dān)其他交易成本。不管是虛擬金還是實(shí)體金，在買賣交易過(guò)程中都存在一定成本。

據(jù)記者大致梳理，銀行黃金ETF交易成本約1%，積存金為投資金額的0.5%，實(shí)物金條成本因渠道不同存在差異，銀行金條每克成本在5～20元，商場(chǎng)金條折價(jià)回購(gòu)損失則可能高達(dá)5%～20%。這意味著，投資黃金并非“躺贏”穩(wěn)賺，即便金價(jià)持續(xù)上漲，也要計(jì)算各項(xiàng)交易成本，而如果金價(jià)出現(xiàn)調(diào)整下跌，仍然要承受投資損失。

趙敬國(guó)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，黃金的變現(xiàn)能力雖然相對(duì)其他資產(chǎn)較好，但在市場(chǎng)極端情況下，如黃金價(jià)格暴跌時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)投資者急于出售黃金但找不到買家的情況，導(dǎo)致無(wú)法及時(shí)變現(xiàn)償還貸款，從而面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，除金價(jià)高波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)外，“貸款買黃金”面臨合法合規(guī)問(wèn)題。早在2022年，原銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)信用卡業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展的通知》中提到，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取有效措施及時(shí)、準(zhǔn)確監(jiān)測(cè)和管控信用卡資金實(shí)際用途。信用卡資金不得用于償還貸款、投資等領(lǐng)域。

趙敬國(guó)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，多數(shù)銀行在貸款合同中明確禁止資金用于貴金屬投資等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，若投資者違規(guī)使用貸款資金購(gòu)買黃金，可能構(gòu)成違約，銀行有權(quán)提前收回貸款，并可能采取進(jìn)一步的法律措施，如凍結(jié)賬戶、資產(chǎn)保全等，這將給投資者帶來(lái)嚴(yán)重的法律后果。

“銀行有權(quán)根據(jù)合同條款，要求借款人提前償還全部貸款本息，并可能停止發(fā)放尚未使用的貸款額度，同時(shí)可能會(huì)收取違約金等?！壁w敬國(guó)補(bǔ)充稱。