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“這在以前不能想象，等于送上門的生意不做了?！?/p>

截至4月11日，今年港股僅有12家新股上市，募資總額47.3億港元，IPO數(shù)量和融資金額均創(chuàng)下近10年來新低。而在這12宗新股上市中，市場份額占比較高的大部分為中資券商機(jī)構(gòu)，僅有一家外資機(jī)構(gòu)JP摩根作為保薦人承銷了速騰聚創(chuàng)和連連數(shù)字的上市項(xiàng)目。

越來越多的擬上市公司發(fā)現(xiàn)，原來港股上市也可以不帶外資投行。Wind數(shù)據(jù)顯示，去年10月份以來不少擬上市公司發(fā)布公告，終止委任某投行為其整體協(xié)調(diào)人，而且都涉及到外資投行。比如高盛去年接連退任第四范式、科笛集團(tuán)、藥師幫三家香港上市公司整體協(xié)調(diào)人，美林退任Soulgate、古瑞瓦特香港上市的整體協(xié)調(diào)人，摩根大通退任天圖投資香港上市整體協(xié)調(diào)人。

“這在以前不能想象，等于送上門的生意不做了。港股及境外資本市場雖說上市門檻較低，上市相對容易，但難的是要把股票賣出去，所以承銷商壓力很大。”香港一中資券商投行人士告訴證券時(shí)報(bào)記者。

在港股新股發(fā)售過程中，一般公開發(fā)售占比10%，國際配售占比90%，公開發(fā)售分為甲乙組，甲組獲配額低，乙組認(rèn)購金額超500萬元，金額越大中簽率越高。而國際配售部分分為基石投資者和錨定投資者，其中基石投資者提前獲配額度無需抽簽，限售期6—12個月；而錨定投資者也是無需抽簽獲配相應(yīng)額度，沒有限售期。因此，公司股票能不能推出去以及由誰定價(jià)基本是國際配售中的基石投資者和錨定投資者與公司管理層之間的博弈定價(jià)。

“由此可見國際配售壓力有多大。整體全球協(xié)調(diào)人在招股環(huán)節(jié)起到最重要的角色，需要負(fù)責(zé)找基石投資者、錨定投資人，但目前港股市場太疲軟，流動性不足，因此一旦外資承銷商聯(lián)系不到足夠愿意認(rèn)購的投資人，只能選擇退出?！毕愀郾镜厝掏缎腥耸糠Q。

“我現(xiàn)在就很擔(dān)心被裁員，因?yàn)槭稚蠜]有可以推進(jìn)的項(xiàng)目，別看現(xiàn)在遞交上市申請的多，但是能推動的很少，路演一圈回來，估值預(yù)期與投資人愿意認(rèn)購的價(jià)格相差太遠(yuǎn)，發(fā)不出去，就干脆延遲上市。上半年幾乎看不到任何Revenue（收入）的希望，所以領(lǐng)導(dǎo)讓我們一遍一遍梳理可操作的項(xiàng)目，包括配售、并購重組這些，之前看不上的一些小項(xiàng)目現(xiàn)在都要主動去溝通，任何蚊子肉都不能放過?！毕愀勰硣H投行的一名員工表示。

隨著IPO市場的持續(xù)低迷，許多外資投行開始縮減成本，這就意味著更大規(guī)模的裁員?！敖衲暌笠?guī)模裁員已經(jīng)是心照不宣的事情了，亞太區(qū)的投行業(yè)務(wù)好壞主要看香港，希望下半年能有一個轉(zhuǎn)好的跡象?！蹦惩赓Y投行的董事總經(jīng)理稱。

責(zé)編：朱雨蒙

校對：王朝全