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闕福生
2024-11-28 09:21
10月30日盤后，食品安全領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)易瑞生物（300942.SZ）開展機構(gòu)交流會，并于當晚披露投資者關(guān)系活動記錄表。作為A股稀缺的食品安全概念企業(yè)，公司自半年報披露以來獲得了眾多投資機構(gòu)的關(guān)注，此次交流同樣吸引了民生證券、恒泰證券、華安證券、中信證券以及信達澳亞基金等一批頭部賣方及買方機構(gòu)參與。
從機構(gòu)交流內(nèi)容看，公司業(yè)績的持續(xù)回暖、國際化戰(zhàn)略的增長前景，以及數(shù)智化布局優(yōu)勢均為投資者關(guān)注的重點。
利潤增速提升，前三季度同比增長近104%
據(jù)公司介紹，前三季度公司境內(nèi)外業(yè)務均實現(xiàn)了較好的增長，其中境內(nèi)收入9406.78萬元，同比增長27.14%，營收占比約六成，境外收入6201.29萬元，同比增長20.60%，營收占比近四成，整體均呈現(xiàn)良好的增長態(tài)勢。
利潤端，今年一季報以來，公司歸母凈利潤持續(xù)減虧并于三季度顯著回正，一季度、半年度以及前三季度利潤同比增長分別為74.66%、97.76%以及103.93%。對于上半年的虧損及利潤增速的快速提升，公司表示，虧損多來自體外診斷業(yè)務的收縮，在食品安全及動物診斷業(yè)務上，公司正大力開發(fā)新客戶、新市場，并大力拓展國際化業(yè)務，憑借突出的產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)水平、豐富的業(yè)務經(jīng)驗和資源積累，持續(xù)提升市場份額，提高公司利潤水平。
公司加快市場拓展及推動出海的自信，來自其扎實的核心競爭力。公司表示，易瑞生物是一家技術(shù)導向型企業(yè)，每年投入研發(fā)費用率達到15%至20%，由此支撐實現(xiàn)的抗原抗體自制是公司毛利率高的重要原因。據(jù)介紹，多年研發(fā)積累，公司構(gòu)建起多個技術(shù)平臺，成功研制出大量特異性識別多樣化檢測物質(zhì)的抗原抗體，其中有970余種自制抗原、320余種自制抗體已經(jīng)批量用于生產(chǎn)，為公司構(gòu)建起扎實的技術(shù)壁壘，保證了較高的毛利率水平。
產(chǎn)品力支撐下，前三季度食品安全及動物診斷業(yè)務均有較好的增長，同比增速分別達到23.59%及40.64%。值得一提的是，公司指出了業(yè)務的季節(jié)性特征，參考過去兩年收入情況，下半年往往高于上半年，占比超60%，同時第三季度一般為生產(chǎn)淡季，檢測需求多往四季度集中，因此四季度往往高于三季度，在下半年收入中占比約六成。
境外收入增長21%，海外渠道加速拓展
海外業(yè)務的各項突破與前景，是此次交流會公司重點傳遞的信息。據(jù)介紹，因公司乳制品業(yè)務發(fā)展較早，且部分產(chǎn)品已取得美國AOAC認證，目前乳制品為國際業(yè)務的優(yōu)勢板塊，公司正加速海外市場拓展。
在交流會中，公司重點介紹真菌毒素檢測產(chǎn)品。公司指出，谷物在生長、收獲、儲存和運輸過程中，因溫度高、濕度大等原因，容易被霉菌污染產(chǎn)生黃曲霉素。而黃曲霉素是毒性最大的霉菌毒素，長期攝入會導致人體肝臟損傷、肝癌、免疫系統(tǒng)受損等疾病。從檢測項目看，因危害較大，黃曲霉素檢測產(chǎn)品在全球真菌毒素市場中有較高的市場份額。圍繞黃曲霉素，公司檢測產(chǎn)品目前已完成實質(zhì)性認證工作，預計可能在2024年底取得AOAC認證，2025年起可以直接貢獻海外收入。
除乳制品及真菌毒素外，公司在農(nóng)藥殘留領(lǐng)域通過加速拓展國際政府項目、提供定制化解決方案等方式，逐步打開農(nóng)藥殘留在海外的空白市場，為公司帶來業(yè)績增量。
率先開發(fā)全自動化檢測系統(tǒng)，數(shù)智化走在行業(yè)前列
在醫(yī)療設備及體外診斷領(lǐng)域，“設備+試劑”往往被認為是可持續(xù)發(fā)展商業(yè)模式的典范。由此延伸至檢測領(lǐng)域，若能以檢測設備的廣泛使用保證客戶黏性，同樣可保證企業(yè)長期穩(wěn)健的收入與利潤，并由此被資本市場所推崇。在此次交流會中，投資者對于公司數(shù)智化解決方案的發(fā)展前景也表示出了濃厚的興趣。
據(jù)悉，作為食品安全快檢龍頭企業(yè)，易瑞生物子公司深鑭科技已在行業(yè)內(nèi)率先開發(fā)出全自動化檢測系統(tǒng)，可實現(xiàn)對乳品、糧食等農(nóng)產(chǎn)品食品安全檢測全流程中的人、樣品、檢測過程等各類參與要素的實時監(jiān)測，大大提高了檢測過程的管理效率、檢測結(jié)果的可信度和檢測過程的溯源性。
此次交流會中公司也指出，易瑞生物的全自動化檢測工作站目前已與多家客戶達成合作并正推動項目落地，如蒙牛部分工廠已完成驗證，青島雀巢已完成驗證、在試用中；多家客戶如燕塘乳業(yè)等有采購意向、在接洽中。
公司表示，考慮到檢測試劑的兼容性，全自動化檢測工作站的銷售將有利于帶動檢測試劑的銷售，增加公司產(chǎn)品的客戶黏性，提高競爭門檻，從而幫助公司把握住智能化的市場發(fā)展機遇。（CIS）
