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隨著A股三季報(bào)收官，上市期貨公司前三季度“成績(jī)單”也紛紛亮相。

據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，南華期貨、弘業(yè)期貨、瑞達(dá)期貨、永安期貨4家A股上市期貨公司2024年前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入267.91億元，合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上述公司股東的凈利潤(rùn)總額為10.64億元。

總的來看，上市期貨公司今年前三季度業(yè)績(jī)整體向好，但各公司業(yè)績(jī)?nèi)源嬖诜只?，馬太效應(yīng)凸顯。4家上市期貨公司中，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)“雙增雙降”，凈利則實(shí)現(xiàn)“三增一降”。

面對(duì)激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和變化，期貨公司整體該如何尋求轉(zhuǎn)型和發(fā)展？

凈利“三增一降”

A股上市期貨公司2024年三季報(bào)新鮮出爐。

據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，南華期貨、弘業(yè)期貨、瑞達(dá)期貨、永安期貨4家A股上市期貨公司2024年前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入267.91億元，合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上述公司股東的凈利潤(rùn)總額為10.64億元。

數(shù)據(jù)來源：A股上市期貨公司2024年三季報(bào) 制表：陸怡雯

總的來看，上市期貨公司今年前三季度業(yè)績(jī)整體向好，但各公司業(yè)績(jī)?nèi)源嬖诜只R太效應(yīng)凸顯。4家上市期貨公司中，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)“雙增雙降”，凈利則實(shí)現(xiàn)“三增一降”。

具體來看，營(yíng)收方面，2024年前三季度，弘業(yè)期貨、瑞達(dá)期貨營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，永安期貨、南華期貨營(yíng)業(yè)總收入同比下滑。從營(yíng)收額來看，永安期貨以186.73億元的營(yíng)收居于榜首，南華期貨、弘業(yè)期貨分別以44.61億元和19.88億元的營(yíng)收位居二、三位，瑞達(dá)期貨以16.69億元的營(yíng)收排名相對(duì)墊底。

凈利潤(rùn)方面，南華期貨、弘業(yè)期貨和瑞達(dá)期貨三家公司業(yè)績(jī)報(bào)喜，今年上半年歸母凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，行業(yè)“龍頭”永安期貨則同比下滑25.04%。從凈利潤(rùn)額來看，永安期貨盡管歸母凈利同比下滑，但仍以4.19億元的凈利潤(rùn)額位居榜首。緊隨其后的依次是南華期貨、瑞達(dá)期貨和弘業(yè)期貨，歸母凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)3.58億元、2.71億元和1642萬元。

值得注意的是，弘業(yè)期貨歸母凈利潤(rùn)雖未能躋身“億元俱樂部”，但其前三季度歸母凈利潤(rùn)同比增幅高達(dá)1702.66%，居于4家上市期貨公司之首。關(guān)于業(yè)績(jī)爆發(fā)的原因，弘業(yè)期貨在三季報(bào)中解釋道，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，主要是期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)所致。

行業(yè)經(jīng)營(yíng)承壓

綜合三季報(bào)及中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，記者注意到，今年前三季度全國(guó)期貨交易市場(chǎng)交投情緒有所降溫，全國(guó)期貨公司營(yíng)收、凈利出現(xiàn)同比“雙降”。

中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)資料表明，1至9月全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為57.01億手，累計(jì)成交額為4412432.92億元，同比分別下降11.86%和增長(zhǎng)3.75%。2024年前三季度全行業(yè)150家期貨公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入288億元，凈利潤(rùn)67億元，分別同比下滑2.2%、13.3%。

對(duì)于前三季度期貨市場(chǎng)縮量增額的現(xiàn)象，格林大華期貨首席專家王駿分析稱，大部分商品期貨品種處于震蕩行情中，交易量同比減少；而金融期貨市場(chǎng)中，股指期貨和國(guó)債期貨的交投活躍和成交額持續(xù)上升，則助力了全市場(chǎng)成交額的不斷上升。

關(guān)于全行業(yè)150家期貨公司前三季度營(yíng)收、凈利雙降的原因，財(cái)經(jīng)評(píng)論員張雪峰表示，這可能與交易活躍度降低、大宗商品市場(chǎng)低迷、經(jīng)營(yíng)成本上升、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等多方面因素有關(guān)。

在王駿看來，我國(guó)期貨行業(yè)前三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)相對(duì)欠佳，特別是期貨公司凈利潤(rùn)的下滑明顯，主要原因是期貨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)仍激烈、營(yíng)收及傭金收入不增反降、IT技術(shù)投入持續(xù)增長(zhǎng)、總部及分支機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用居高、人力資源成本增長(zhǎng)、服務(wù)廣大實(shí)體企業(yè)各類成本不減。

不過，值得注意的是，今年9月份全國(guó)150家期貨公司經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)亮眼，共合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.66億元，凈利潤(rùn)14.4億元，分別較去年同期上漲20.87%、69.21%。

“9月的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)釋放了諸多積極信號(hào)。”張雪峰表示，一方面，市場(chǎng)回暖及波動(dòng)性增加，投資者交易需求增多，推動(dòng)了期貨市場(chǎng)的成交量上升。另一方面，央行近期多次強(qiáng)調(diào)金融市場(chǎng)穩(wěn)定，同時(shí)推出了結(jié)構(gòu)性政策工具支持資本市場(chǎng)發(fā)展，提振了市場(chǎng)信心。

機(jī)遇挑戰(zhàn)并存

展望后市，期貨行業(yè)將如何表現(xiàn)？

“2024年期貨市場(chǎng)成交量將保持增長(zhǎng)并將創(chuàng)歷史第二高的規(guī)模，而成交額將創(chuàng)歷史新高，持倉(cāng)量也將為歷史第二大規(guī)模。”王駿預(yù)測(cè)道。

張雪峰表示，預(yù)計(jì)未來在政策支持、企業(yè)避險(xiǎn)需求上升等因素推動(dòng)下，期貨市場(chǎng)交易規(guī)模會(huì)相對(duì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，特別是在大宗商品和金融衍生品需求上仍具有擴(kuò)展空間。同時(shí)，隨著場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的逐步開放及個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)管理需求的提升，期貨公司有望在新的業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面獲得更多機(jī)會(huì)，特別是發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)管理、量化交易等服務(wù)，推動(dòng)收入結(jié)構(gòu)多樣化。

面對(duì)行業(yè)變化，期貨公司又該如何尋求轉(zhuǎn)型和發(fā)展？

在王駿看來，由于全球及中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和我國(guó)期貨行業(yè)發(fā)展政策環(huán)境的變化，我國(guó)期貨公司的發(fā)展模式和增長(zhǎng)路徑也在不斷的調(diào)整中，頭部期貨公司大集團(tuán)跨國(guó)式發(fā)展、上市期貨公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展和中小型期貨公司特色化與專業(yè)化發(fā)展將成為三大不同發(fā)展類別的代表。

“我國(guó)期貨行業(yè)發(fā)展空間巨大，機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。”王駿進(jìn)一步指出，對(duì)于頭部及上市期貨公司而言，需要不斷做大做強(qiáng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)板塊和境內(nèi)外期貨業(yè)務(wù)，提升其在國(guó)內(nèi)外的核心競(jìng)爭(zhēng)力，用全品種、全條線的服務(wù)能力、一流的專業(yè)化水平來凸顯優(yōu)勢(shì)；中小型期貨公司則需要通過差異化發(fā)展、特色化服務(wù)、地域性經(jīng)營(yíng)，逐步向?qū)I(yè)特色型的衍生品交易和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)提供商發(fā)展，并不斷提升質(zhì)效。

展望行業(yè)未來，張雪峰表示，期貨公司要在拓寬業(yè)務(wù)范圍、提升創(chuàng)新能力、強(qiáng)化國(guó)際化布局、做好數(shù)字化轉(zhuǎn)型、推動(dòng)合規(guī)和ESG建設(shè)等方面做出努力，在保持業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，積極適應(yīng)市場(chǎng)與政策變化，推動(dòng)自身的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和國(guó)際化發(fā)展。