證券時報
張彤
2024-11-24 20:22
科創(chuàng)板近日迎來宣布設立六周年。時針撥回至2018年11月5日，當天在首屆中國國際進口博覽會開幕式上宣布在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制，自此開啟了我國資本市場支持高水平科技自立自強的新篇章。
六年來，科創(chuàng)板深入貫徹落實創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，堅守“硬科技”定位，充分發(fā)揮板塊改革“試驗田”功能和優(yōu)勢，著力構建與科創(chuàng)企業(yè)成長特征相匹配的制度體系與市場生態(tài)，助力科創(chuàng)企業(yè)走好走實高質量發(fā)展之路。
無論是板塊定位、制度設計還是市場功能，科創(chuàng)板都高度契合新質生產力發(fā)展要求。通過繕制度、育生態(tài)、提質量，科創(chuàng)板著力打通創(chuàng)新要素高效配置的堵點、卡點，推動新質生產力形成由點及面的發(fā)展之勢，科創(chuàng)板建設發(fā)展的六年已成為資本市場培育壯大新質生產力的生動實踐。
堅持科創(chuàng)引領 激發(fā)新質生產力發(fā)展的內生動能
科創(chuàng)板支持突破關鍵核心技術、擁有原創(chuàng)引領技術的優(yōu)質企業(yè)上市發(fā)展，提升科技創(chuàng)新領域的資源配置效率，激發(fā)新質生產力發(fā)展動力。
六年來，科創(chuàng)板引導資源加快向“硬科技”領域聚集。針對科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展特點，科創(chuàng)板設置了多套靈活的上市標準，大幅提升市場包容性。截至2024年10月底，科創(chuàng)板共有577家上市公司，IPO募集資金總計超9100億元。受益于多元包容的上市條件，已有54家上市時未盈利企業(yè)、8家特殊股權架構企業(yè)、7家紅籌企業(yè)、20家第五套標準上市企業(yè)等特殊類型企業(yè)成功實現(xiàn)了境內上市。
以集成電路、生物醫(yī)藥領域企業(yè)為主的上市時未盈利企業(yè)正逐步釋放發(fā)展活力，19家未盈利上市企業(yè)已實現(xiàn)盈利；20家以第五套標準上市的生物醫(yī)藥企業(yè)中，16家已有產品上市，其余4家均已提交產品上市申請?？苿?chuàng)板支持科創(chuàng)企業(yè)上市的同時，還暢通了創(chuàng)業(yè)投資“募投管退”環(huán)節(jié)，帶動形成“投早、投小、投硬科技”的風氣，約九成科創(chuàng)板公司在上市前獲得創(chuàng)投機構投資，一級市場投資總額約4500億元。
六年來，科創(chuàng)板以科創(chuàng)龍頭牽引新質生產力發(fā)展?？苿?chuàng)板吸引了一批科技龍頭企業(yè)，有力引領原創(chuàng)技術、尖端技術加速突破。其中，35家公司在細分行業(yè)或單項產品上排名全球第一，124家公司排名全國第一，196家公司排名全球或全國前五。
六年來，科創(chuàng)板助力企業(yè)持續(xù)加大創(chuàng)新要素投入。創(chuàng)新要素投入是驅動技術創(chuàng)新的基礎，在科創(chuàng)板各項創(chuàng)新制度及良好市場生態(tài)助力下，公司創(chuàng)新投入力度不斷提升。目前，超六成科創(chuàng)板公司的創(chuàng)始團隊為科學家、工程師等科研人才或行業(yè)專家，近三成公司實際控制人兼任核心技術人員；科創(chuàng)板公司匯聚研發(fā)人員近23萬人，占比超三成。開板以來，科創(chuàng)板平均研發(fā)強度保持在10%以上，近三年科創(chuàng)板公司整體研發(fā)投入復合增長率超20%，2024年前三季度研發(fā)投入1039億元、為同期歸母凈利潤的兩倍多，研發(fā)投入強度中位數(shù)12.6%，持續(xù)領先各板塊。
六年來，科創(chuàng)板助推中國技術“自上而下”賦能全球?？苿?chuàng)板公司先進技術成果主要在全球價值鏈上游參與競爭，以中國技術向產業(yè)鏈下游賦能。生物醫(yī)藥領域，創(chuàng)新藥企業(yè)厚積薄發(fā)，有10家將產品專利授權給境外醫(yī)藥企業(yè)，交易總額合計165億美元。先進軌道交通領域，中國通號、時代電氣、高鐵電氣、鐵科軌道等企業(yè)助力中國高鐵“出?！钡谝粏斡∧嵫湃f高鐵建設，高質量共建“一帶一路”。新能源汽車領域，先惠技術、海目星等公司憑借技術硬實力，搶占出海機遇，助力提升全球汽車產業(yè)生產力水平。新興消費領域，中國技術已然走進國內外千家萬戶。智能掃地機器人龍頭石頭科技已為全球170多個國家和地區(qū)1500萬家庭的清潔工作注入科技力量，2023年實現(xiàn)細分領域全球銷售額第一。
推動產業(yè)創(chuàng)新 塑造新質生產力發(fā)展的示范矩陣
科創(chuàng)板依托創(chuàng)新制度供給，促進創(chuàng)新鏈產業(yè)鏈資金鏈人才鏈深度融合，推動科技成果加快向現(xiàn)實生產力轉化，助力產業(yè)高端化、綠色化發(fā)展，全方位支持現(xiàn)代化產業(yè)體系建設。
六年來，科創(chuàng)板積極發(fā)揮新興產業(yè)集群效應?？苿?chuàng)板專注服務六大戰(zhàn)略性新興產業(yè)，集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造業(yè)等重點產業(yè)實現(xiàn)鏈群式發(fā)展?？苿?chuàng)板集成電路領域上市公司總數(shù)達115家，覆蓋了設計、制造、封測等各主要產業(yè)鏈環(huán)節(jié)，以及設備、材料、IP等支撐性環(huán)節(jié)，形成上下游鏈條完整、協(xié)同創(chuàng)新的發(fā)展格局?？苿?chuàng)板生物醫(yī)藥領域上市公司總數(shù)達112家，重點介入癌癥、艾滋病、乙肝、丙肝等治療領域，已成為美股、港股市場之外全球生物醫(yī)藥企業(yè)主要上市地。高端裝備制造業(yè)匯聚了先進軌道交通、航空航天、激光加工、工業(yè)機器人、數(shù)控機床等多個領域的“國之重器”及先進代表，規(guī)模效應日益顯著，在國民經(jīng)濟中發(fā)揮重要支撐作用。
同時，下好未來產業(yè)“先手棋”?？苿?chuàng)板公司主動擁抱科技變革浪潮，朝著新質生產力發(fā)展方向，加強前沿技術研發(fā)和儲備，推動技術和產品迭代升級。目前三成科創(chuàng)板公司的產品或在研項目在行業(yè)內具有首創(chuàng)性，多家公司利用自身技術優(yōu)勢及行業(yè)經(jīng)驗積累，前瞻開展合成生物、人形機器人、基因技術、人工智能等未來產業(yè)布局，構筑先發(fā)優(yōu)勢。例如，凱賽生物在生物制造理論技術、產業(yè)化實踐和應用研發(fā)等多個層面持續(xù)開拓，利用高通量研發(fā)設施突破重大產業(yè)化技術瓶頸，建立合成生物學全產業(yè)鏈的研發(fā)和生產設施。再如，綠的諧波、埃夫特等多家工業(yè)機器人產業(yè)鏈企業(yè)已著手布局人形機器人相關技術。
科創(chuàng)板公司在加快自身創(chuàng)新步伐的同時，利用技術、數(shù)據(jù)等新型生產要素賦能下游千行百業(yè)，推動傳統(tǒng)產業(yè)提升生產效能。例如，中控技術堅持自主研發(fā)，專注深耕智能控制技術，目前公司構建起自動化控制系統(tǒng)、工業(yè)軟件和儀器儀表等三大核心產品線以及智能制造解決方案，主要應用于油氣、石化、化工、電力、冶金、建材、造紙等流程工業(yè)領域，助力傳統(tǒng)工廠向自主、高效、安全的未來工廠轉變。公司正積極運用AI、大數(shù)據(jù)等前沿技術，為傳統(tǒng)產業(yè)智能化、高效化發(fā)展注入更強動能。再如，宏華數(shù)科的數(shù)碼印花技術，在滿足下游“個性化、小批量、交貨快、花型多、高品質”等新型需求的同時，推動紡織行業(yè)加快數(shù)字化、綠色化轉型升級。
新能源領域，科創(chuàng)板相關上市公司覆蓋光伏、風電、儲能、動力電池等多個細分領域，形成服務產業(yè)綠色化發(fā)展的合力。數(shù)字化轉型領域，金山辦公為超1.7萬家政企用戶升級數(shù)智化辦公服務，通過無紙化辦公節(jié)約近5億張紙。與此同時，科創(chuàng)板公司深入踐行ESG理念，2023年有183家公司單獨披露了社會責任報告、ESG報告或可持續(xù)發(fā)展報告，披露比例自2019年以來持續(xù)提升，整體綠色發(fā)展理念不斷強化。
助力自主可控 夯實新質生產力發(fā)展的長遠基礎
科技自主可控是實現(xiàn)長遠發(fā)展的根基。持續(xù)研發(fā)驅動下，近4年科創(chuàng)板營業(yè)收入和歸母凈利潤的復合增長率仍分別達到23%和24%，居各板塊之首，展現(xiàn)出良好的發(fā)展韌勁。
科創(chuàng)板公司致力探索搭建更為高效的內部研發(fā)體系，注重原創(chuàng)技術積累，密織自主知識產權網(wǎng)，推升企業(yè)核心競爭力。截至目前，科創(chuàng)板已累積形成發(fā)明專利超11萬項，平均每家公司發(fā)明專利數(shù)量達200項，中芯國際、信科移動的專利數(shù)量超萬項；累計136家次（去重后77家）公司牽頭或者參與的項目獲得國家科學技術獎等重大獎項；航空航天、探月探火、衛(wèi)星導航、量子信息等一系列國家級重大技術突破中，亦有科創(chuàng)板公司身影。
緊盯產業(yè)鏈關鍵節(jié)點，科創(chuàng)板加快培育“鏈主”企業(yè)，發(fā)揮其產業(yè)鏈帶動效應。目前共有350家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，59家制造業(yè)單項冠軍示范企業(yè)，51家制造業(yè)單項冠軍產品企業(yè)，合計占板塊公司總數(shù)的66%。比如，在集成電路領域，晶圓代工龍頭中芯國際處于產業(yè)鏈樞紐位置，推動上游半導體設備、材料國產化驗證及下游芯片設計企業(yè)新產品研發(fā)上市，并通過下屬股權投資機構中芯聚源帶動社會資本流入供應鏈合作伙伴，形成協(xié)同推動我國集成電路產業(yè)自主可控的局面。
科創(chuàng)板還積極助力推動產業(yè)鏈加快國產替代進程。目前，六成板塊公司的核心產品或技術正在相關領域推動實現(xiàn)進口替代，包括數(shù)控機床、工業(yè)機器人、自動化控制系統(tǒng)等重要領域，著力構筑安全可控的產業(yè)體系，促進全社會生產效率提升。如數(shù)控機床龍頭科德數(shù)控打破國外壟斷，自主完成高端五軸數(shù)控機床產品和關鍵功能部件的研發(fā)、生產，國產化率達到90%以上。
深化制度改革 構建新質生產力發(fā)展的良好生態(tài)
科創(chuàng)板設立以來，充分發(fā)揮改革“試驗田”功能，在發(fā)行、上市、交易、再融資、并購重組、股權激勵、信息披露等方面進行制度改革創(chuàng)新，努力構建并完善與新質生產力相適應的生產關系，不斷提升科創(chuàng)板服務新質生產力全生命周期發(fā)展的能級。
如今，科創(chuàng)板已踏上高質量建設新征程，深化制度改革仍將是重要引擎。今年6月，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于深化科創(chuàng)板改革 服務科技創(chuàng)新和新質生產力發(fā)展的八條措施》（以下簡稱“科創(chuàng)板八條”），圍繞服務高水平科技自立自強和新質生產力發(fā)展，推出一攬子改革舉措，為科創(chuàng)板下一階段改革明確了方向。
持續(xù)深化基礎制度改革?？苿?chuàng)板以制度改革為抓手，著力破除科技-產業(yè)-資本循環(huán)中的阻礙，不斷提升制度體系對新質生產力發(fā)展的適配性。“科創(chuàng)板八條”發(fā)布以來，上交所加快推動各項改革舉措落地見效，深入構建更適合新質生產力發(fā)展的生態(tài)體系，首單新股定價適用高價剔除比例、首單新股市值配售、首單發(fā)行定向可轉債并購重組等標志性案例漸次落地，再融資“輕資產、高研發(fā)投入”認定標準等規(guī)則相繼出臺，科創(chuàng)板200指數(shù)、科創(chuàng)板半導體材料設備、科創(chuàng)板創(chuàng)新藥等多條指數(shù)產品發(fā)布，板塊支持新質生產力發(fā)展的質效正迎來系統(tǒng)性提升。
推動并購重組深度賦能。在落實“科創(chuàng)板八條”、修訂并購重組配套制度的同時，上交所加強政策宣貫，引導市場主體用好用足并購重組工具，推動科創(chuàng)企業(yè)及早對接、整合新質生產力相關資產?！翱苿?chuàng)板八條”發(fā)布以來的四個多月，科創(chuàng)板新增披露超40單股權收購交易，單數(shù)超去年同期2倍，金額合計超110億元，包括6單重大資產重組、9單收購未盈利資產、3單收購擬上市企業(yè)、7單海外并購。在中國證監(jiān)會9月發(fā)布的《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》推動下，10月板塊新增披露達14單，產業(yè)并購熱情進一步升溫。
以“提質增效重回報”引領高質量發(fā)展。2024年，科創(chuàng)板率先試點開展“提質增效重回報”專項行動，倡議公司踐行“以投資者為本”的理念，從聚焦經(jīng)營主業(yè)、發(fā)展新質生產力、投資者回報、投資者溝通、公司治理、“關鍵少數(shù)”責任方面推出具體舉措，激發(fā)公司高質量發(fā)展以及提升投資價值的內生動力，探索資本市場監(jiān)管的新模式新路徑。目前，科創(chuàng)板超八成公司披露2024年度“提質增效重回報”行動方案，結合自身發(fā)展實際，明確自身高質量發(fā)展的方向和舉措?！疤豳|增效重回報”引領下，科創(chuàng)板公司圍繞“提升投資價值”練內功，轉思維，強行動，為培育發(fā)展新質生產力、持續(xù)高質量發(fā)展打下堅實基礎。
校對：楊立林
