券商中國
劉敬元
2024-11-24 12:31
A股再現(xiàn)險資舉牌。
11月13日晚，上海醫(yī)藥和國藥股份同步公告，獲得新華保險舉牌，新華保險暫無在未來12個月內(nèi)增持或減持的計劃。
新華保險表示，這是公司積極落實國家關(guān)于推動中長期資金入市的戰(zhàn)略要求，在資本市場的又一重要動作，充分表明了其堅定看好中國經(jīng)濟(jì)、看好中國資本市場、全力服務(wù)資本市場穩(wěn)健發(fā)展的決心。
多位業(yè)界人士向券商中國記者分析，資本市場正在構(gòu)建支持“長錢長投”的制度環(huán)境，希望加大中長期資金入市力度。作為中長期資金的代表，保險公司舉牌釋放出長期投資的意愿，一方面響應(yīng)政策號召，另一方面或?qū)⒃黾娱L期股權(quán)投資規(guī)模，有望使報表更加穩(wěn)定。
同步舉牌上海醫(yī)藥和國藥股份
根據(jù)2家上市公司公告，11月12日獲得新華保險增持并被舉牌。相關(guān)權(quán)益變動后，新華保險及新華資產(chǎn)合計持有國藥股份3824.62萬股，約占該上市公司總股本的5.07%；持有上海醫(yī)藥A股1.49億股和H股3789.59萬股，約占該上市公司總股本的5.05%。
截至權(quán)益報告書簽署日，新華保險暫無在未來12個月內(nèi)增持或減持上海醫(yī)藥、國藥股份的計劃。
對于舉牌原因，上海醫(yī)藥、國藥股份均披露，系新華保險長期看好醫(yī)療健康行業(yè)的未來發(fā)展前景，認(rèn)可2家上市公司在公司治理、行業(yè)地位、業(yè)務(wù)能力、經(jīng)營成果、風(fēng)險管理等方面的表現(xiàn)。本次投資基于新華保險自身投資計劃安排和對上市公司投資價值的分析，意在分享醫(yī)療健康行業(yè)未來發(fā)展的長期紅利。
為何出手舉牌？
券商中國記者注意到，在舉牌這兩家上市公司之前，新華保險持股超過5%的上市公司僅中國金茂（0817.HK），系通過新股增發(fā)、集中競價實現(xiàn)持股超過5%。除中國金茂外，新華保險近年未舉牌過其他上市公司。
新華保險認(rèn)為，作為醫(yī)藥領(lǐng)域的上市公司代表，國藥股份、上海醫(yī)藥兩家公司都具有高股息率特點，穩(wěn)健性、成長性較好，契合險資長期投資理念。在當(dāng)前國家積極做強(qiáng)養(yǎng)老金融，大力發(fā)展“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”的趨勢下，此舉也體現(xiàn)了新華保險積極服務(wù)國家戰(zhàn)略，從資產(chǎn)端和負(fù)債端對醫(yī)療康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)的全方位布局。
另有市場投資人士向券商中國記者分析，此番同時舉牌2家上市公司大概率不是個別案例，新華保險或是有統(tǒng)籌考慮，不排除是要通過舉牌增加長期股權(quán)投資，從而進(jìn)一步穩(wěn)定報表。不過，計入長股投不僅取決于持股比例達(dá)到5%，可能還需要同時派駐董事。列入長股投的標(biāo)的，一般要有較好的盈利和分紅。
從近三年看，上海醫(yī)藥的歸母凈利潤在37億—57億元，分紅率近兩年提升至40%；國藥股份的歸母凈利潤在17億—22億元，分紅率在30%水平。
在今年8月的中期業(yè)績發(fā)布會上，新華保險管理層曾提到，將加大長股投方面的投資，使得資產(chǎn)負(fù)債表更加穩(wěn)定。
從公開信息看，新華保險的長股投規(guī)模較小，配比也低于多數(shù)同業(yè)。中報顯示，截至今年6月末，新華保險長期股權(quán)投資金額為163億元，僅占其投資資產(chǎn)的1.1%。而其他上市險企中，中國太保的長股投231億元，占比0.9%與新華保險接近，其他3家長股投占比均要高一些：中國人保10%，中國人壽4.5%，中國平安4%。
曾有業(yè)界人士向記者介紹，持股超5%并派駐董事后，可以視為對這家上市公司可以施加重大影響，這筆投資可以計為權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資。這意味著，只要上市公司實現(xiàn)凈利潤，保險公司就可以按其持股比例將相應(yīng)比例的凈利潤確認(rèn)為投資收益，而上市公司的市值變動不會影響保險公司投資收益，有利于保險公司兼顧權(quán)益投資和報表穩(wěn)定性。
年內(nèi)已有多家險資舉牌
自去年6月長城人壽同步舉牌中原高速和浙江交科以來，險資新一輪舉牌潮已悄然來臨。
長城人壽是此輪舉牌最多、行動最早的保險公司，今年舉牌了無錫銀行、城發(fā)環(huán)境、江南水務(wù)、贛粵高速、綠色動力環(huán)保等公司。
今年10月28日，瑞眾保險舉牌龍源電力，持有該公司H股4.18億股，占該上市公司總股本的5.00%。本次買入龍源電力H股票的資金來源為自有資金賬戶及萬能賬戶保險責(zé)任準(zhǔn)備金、分紅賬戶保險責(zé)任準(zhǔn)備金，通過港股通二級市場買入。
此外，還有多家險資對港股上市公司的H股持股比例達(dá)到H股總數(shù)的5%以上，觸發(fā)了港股權(quán)益申報。例如，今年8月，太保系多家公司舉牌華能國際電力H股股票。8月7日，瑞眾保險對中國中免H股持股達(dá)到582萬股，占其H股股本的5%。中郵保險10月22日持有安徽皖通高速H股2482.8萬股，約占該上市公司H股股本的5.0360%。
校對：姚遠(yuǎn)
