中國汽車報
姚會法
2024-11-28 13:13
11月25日，北京產(chǎn)權(quán)交易所披露信息顯示，北京國資掛牌轉(zhuǎn)讓其所持有的瑞銀證券33%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價為15.36億元，此次掛牌時間持續(xù)至今年12月23日。
如果此番33%股權(quán)被瑞銀收購，瑞銀證券或?qū)⒊蔀橥赓Y獨資券商。對此，瑞銀證券回應(yīng)21世紀經(jīng)濟報道記者稱，瑞銀進一步增持瑞銀證券股權(quán)至100%的程序正在進行中。
同瑞銀一樣加大中國市場布局力度的外資機構(gòu)還有很多。11月21日，星展銀行將星展證券40%股權(quán)收入囊中，使得星展證券的外資持股比例提升至91%。4月15日，由法國巴黎銀行100%出資的法巴證券獲批設(shè)立，成為繼摩根大通證券、高盛（中國）證券、渣打證券后，我國第四家外資獨資券商。
在受訪人士看來，外資機構(gòu)加快布局中國市場，是中國資本市場開放力度加大和吸引力提升的體現(xiàn)。中國證券業(yè)自2001年啟動對外開放至今，外資持股比例限制等逐步放寬直至消除，在華展業(yè)的外資機構(gòu)也日漸多元。
證監(jiān)會副主席李明在2024年上海證券交易所國際投資者大會上提供的一組數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，富達等25家外資控股或全資證券基金期貨公司相繼獲批，花旗銀行等5家外資銀行在華子行獲得基金托管資格，橋水等35家外商獨資或合資私募證券投資基金管理人在基金業(yè)協(xié)會備案。
圖片來源：新華社
瑞銀全資控股在即
21世紀經(jīng)濟報道記者從北京產(chǎn)權(quán)交易所了解到，11月26日起，北京國資就其所持有的瑞銀證券33%股權(quán)進行掛牌轉(zhuǎn)讓，標的價格15.36億元。這被視為瑞銀證券謀求獨資之路的更進一步。
早在今年年初，即有知情人士透露，瑞銀證券欲將部分瑞信證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓給北京國資，以換取北京國資所持瑞銀證券股權(quán)，換取完成后，瑞銀也將有機會實現(xiàn)其多年追求的目標，即實現(xiàn)對瑞銀證券的100%控股。
根據(jù)瑞銀證券6月24日公告，瑞銀證券將所持有的36.01%瑞信證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓至北京國資，瑞銀證券對瑞信證券持股比例降至14.99%。北京國資在從瑞銀證券手中收購瑞信證券股權(quán)的同時，將方正證券所持有的瑞信證券49%股權(quán)一并收入囊中，合計持有瑞信證券股權(quán)比例高達85.01%。至此，北京國資取代瑞銀證券，成為瑞信證券的新任控股股東。
作為交換，北京國資轉(zhuǎn)讓其所持有的瑞銀證券全部股權(quán)，以助力瑞銀證券成為外資獨資券商。此番北京國資掛牌轉(zhuǎn)讓瑞銀證券33%股權(quán)，即被視為重要印證。
對于北京國資轉(zhuǎn)讓股權(quán)是否將被瑞銀收購一事，瑞銀證券回應(yīng)記者稱：“瑞銀于2022年增持瑞銀證券的股權(quán)至67%。如之前透露，瑞銀進一步增持瑞銀證券的股權(quán)至100%的程序正在進行中?！?/p>
實際上，瑞銀證券與中國結(jié)緣頗深。早在2006年12月，瑞銀證券即成立，開啟外資機構(gòu)直接參股中國全牌照證券公司的先河。
2018年4月，證監(jiān)會發(fā)布《外商投資證券公司管理辦法》，明確允許外資控股合資證券公司，逐步放開合資證券公司業(yè)務(wù)范圍；2018年11月，瑞銀增持瑞銀證券股權(quán)至51%，標志著國內(nèi)首家外資控股證券公司設(shè)立，這是中國證券業(yè)開放進程的重要里程碑事件。
2020年4月1日，外資持股比例限制全面取消。謀求100%控股瑞銀證券，成為瑞銀的新目標。2022年，瑞銀對瑞銀證券的持股比例提升至67%。如今，被北京國資所持有的剩余33%股權(quán)終于迎來掛牌轉(zhuǎn)讓。
“33%股權(quán)幾乎必然被瑞銀收購，瑞銀證券或?qū)⒊蔀槲覈谖寮彝赓Y獨資券商?！笔茉L人士表示。
外資機構(gòu)在華布局提速
實際上，除了瑞銀，正在加快中國布局力度的外資機構(gòu)還有很多。
截至2024年10月底，富達等25家外資控股或全資證券基金期貨公司相繼獲批。
券商層面，目前外資控股券商共11家，包括摩根大通證券、高盛（中國）證券、渣打證券、法巴證券4家外資獨資券商，以及瑞銀證券、瑞信證券、星展證券、大和證券、匯豐前海證券、野村東方國際證券、摩根士丹利證券（中國）7家中外合資券商。
與此同時，花旗證券、城堡證券、青島意才證券、日本瑞穗證券、日興證券等多家外資券商目前正在爭取中國內(nèi)地展業(yè)資格。
從年內(nèi)外資機構(gòu)布局進展來看，2月，花旗證券（中國）申請獲證監(jiān)會反饋；3月，渣打證券（中國）正式宣布展業(yè)，成為證券公司外資股比限制放開后，首家獲批新設(shè)并展業(yè)的外商全資控股券商；4月15日，法巴證券獲批設(shè)立，法巴證券由法國巴黎銀行100%出資，早在2021年4月其申請設(shè)立材料即被證監(jiān)會接收，歷時三年終獲批準；9月，瑞穗證券（中國）申請獲證監(jiān)會反饋。
11月21日，星展證券兩筆合計40%（20.17%和19.83%）的股權(quán)交易成功。此番轉(zhuǎn)讓前，星展證券共有4家中資股東，合計持股40%；外資股東星展銀行持股比例為51%。此番收購完成后，星展銀行持有星展證券的股權(quán)比例增至91%，擁有絕對控股權(quán)。
中國資本市場開放腳步未停
外資機構(gòu)加大在華布局力度，是近年來我國資本市場開放度提升和外資對中國資本市場重視度增強的體現(xiàn)。
中國證券業(yè)對外開放始于2001年，彼時中國在加入WTO時做出承諾：3年內(nèi)允許設(shè)立中外合資證券公司，從事A股承銷、B股和H股以及政府和公司債券的承銷和交易，當時外資比例被限定為不超過1/3。
隨后，華歐國際、長江巴黎百富勤、海際大和、財富里昂證券、一創(chuàng)摩根等一批中外合資券商相繼成立。不過，其中的多數(shù)未能實現(xiàn)1+1大于2的效果，在中外文化差異、業(yè)績不佳等因素綜合影響下，不少合資券商的合作方相繼分手。
2008年國際金融危機爆發(fā)，中國證券業(yè)開放進程有所放緩，金融開放的具體形式調(diào)整為以促進合資機構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展、合格境外機構(gòu)投資者、合格境內(nèi)機構(gòu)投資者等制度建設(shè)為主。
此后的十年間，外資機構(gòu)進進出出，但其在中國的業(yè)務(wù)發(fā)展整體有限。
2018年，中國金融改革深入發(fā)展，金融開放步伐不斷加大，證券業(yè)開放也再度駛?cè)肟燔嚨馈?/p>
2018年12月14日，滬倫通啟動。2019年10月，證監(jiān)會發(fā)布公告，自2020年12月1日起，在全國范圍內(nèi)取消證券公司外資股比例限制；2020年3月，證監(jiān)會又將外資股比例限制的取消時間提前至2020年4月1日。
隨后，外資機構(gòu)在華展業(yè)步伐明顯加快。比如，2019年，摩根大通與其他機構(gòu)共同成立了摩根大通證券；2021年8月，摩根大通將持股比例提升至100%，摩根大通證券成為中國第一家外資全資控股的證券公司。
自2023年10月中央金融工作會議提出“穩(wěn)步擴大金融領(lǐng)域制度型開放”以來，利好外資布局中國的聲音相繼發(fā)出。證監(jiān)會副主席李明在今年11月7日舉辦的2024年上海證券交易所國際投資者大會上表示，中國證監(jiān)會堅持市場化、法治化、國際化，努力打造外資“愿意來、留得住、發(fā)展得好”的良好局面；進一步增強政策的穩(wěn)定性、透明度和可預(yù)期性，鼓勵和支持更多外資機構(gòu)來華投資展業(yè)，打造“投資中國”品牌。
與此同時，值得反思的現(xiàn)象是，外資券商在華布局熱情高漲，但整體收益情況卻不容樂觀?！巴赓Y券商總部所屬國與我國的政策差異，可能是導致外資券商業(yè)績不佳的原因之一。”有受訪人士曾表示。
（作者：崔文靜，實習生張長榮 ）
