證券時報網(wǎng)
鐘恬
2024-11-28 12:51
作為人類解決能源問題的“鑰匙”之一，可控核聚變可以穩(wěn)定地提供大規(guī)模的能源，有望成為未來人類能源的主力。同時，可控核聚變發(fā)電的安全性、環(huán)保性、能量密度和成本相比其他發(fā)電方式具有優(yōu)勢。
事實上，如果能突破聚變能技術(shù)瓶頸，加速開發(fā)商用進(jìn)程，將是構(gòu)建清潔低碳、安全高效的現(xiàn)代能源體系的重要途徑。
但在目前，可控核聚變的商業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期，多方面因素導(dǎo)致“人造太陽”的點火節(jié)點遲遲未至。
而近來，隨著亞馬遜、谷歌等企業(yè)轉(zhuǎn)身投資小型核反應(yīng)堆，以用于AI與算力中心供電；另一邊，國內(nèi)可控核聚變項目持續(xù)推進(jìn)，商業(yè)化進(jìn)程有望加速，這也帶來了產(chǎn)業(yè)與資本的共振。
資本市場里的“鏡花水月”
在二級市場，可控核聚變概念近日又?jǐn)噭铀ā?/p>
水面之上，由中國自主研發(fā)制造的準(zhǔn)環(huán)對稱仿星器測試平臺通過實驗，證實了準(zhǔn)環(huán)向?qū)ΨQ磁場位形這一理論的可行性和先進(jìn)性，為準(zhǔn)環(huán)對稱仿星器后期高參數(shù)運行奠定基礎(chǔ)。據(jù)悉，仿星器是一種受控核聚變裝置。
這一消息給A股兩市可控核聚變概念股帶來了“甘霖”，久盛電氣（301082.SZ）、廣大特材（688186.SH）、安泰科技（000969.SZ）、海陸重工（002255.SZ）、永鼎股份（600105.SH）等概念股股價聞聲起舞。
東方精工（002611.SZ）連收8個漲停板，成為A股市場上最熱門的股票之一。
“東方系”疊加可控核聚變概念，助長公司股價。然而，就在11月26日開盤后，公司股票觸及第九個漲停板之時，公司股票突然跳水。
同樣出現(xiàn)股價“天地板”的還有弘訊科技（603015.SH），自19日起連續(xù)走高，強勢收獲6連漲停。事實上，在22日至26日間，弘訊科技接連發(fā)布了四則股價異動公告強調(diào)投資風(fēng)險。
可控核聚變概念火熱，引發(fā)投資者關(guān)注，也讓多家上市公司主動在投資者互動平臺“認(rèn)領(lǐng)”。例如，旭光電子（600353.SH）、雪人股份（002639.SZ）、安泰科技等公司就承認(rèn)，公司是可控核聚變裝置的供應(yīng)商。
而在熱度過后，多家公司才開始“撇清”與可控核聚變概念的關(guān)系。
永鼎股份在11月25日晚間發(fā)布股票交易風(fēng)險提示公告稱，公司關(guān)注到近期公司被列為可控核聚變相關(guān)概念股，經(jīng)自查，公司下屬控股子公司東部超導(dǎo)主營產(chǎn)品是第二代高溫超導(dǎo)帶材及超導(dǎo)應(yīng)用產(chǎn)品，公司不直接生產(chǎn)制造可控核聚變裝置，僅為繞制裝置的磁體提供材料。
永鼎股份還強調(diào)，目前，東部超導(dǎo)帶材產(chǎn)量較少，2023年度營業(yè)收入占公司整體收入比重不足1%且虧損，不會對公司業(yè)績產(chǎn)生重大影響。北京利爾（002392.SZ）、深南電A（000037.SZ）也否認(rèn)涉及上述行業(yè)。
其中，弘訊科技也在6連漲中“踩下剎車”，稱其意大利子公司EEI并不直接生產(chǎn)研發(fā)核聚變整機裝置，而是為核聚變裝置提供具有高動態(tài)特性的HDPS系列電源完整解決方案，為核聚變裝置中一個組成部件，非全套裝置。
弘訊科技還強調(diào)，目前該業(yè)務(wù)占公司主營業(yè)務(wù)收入比例較小，2024年預(yù)計占比僅為2%，對短期業(yè)績影響有限。而這一回復(fù)也讓公司股票27日開盤一字跌停。
不過，經(jīng)過此前6個交易日的快速拉升，弘訊科技滾動市盈率已高達(dá)86.7，遠(yuǎn)高于所處電氣機械及器材制造業(yè)20.42的平均滾動市盈率。
產(chǎn)業(yè)界群雄逐鹿“種太陽”
2020年起，國內(nèi)外大量聚變能初創(chuàng)公司開始投身商業(yè)化之路的探索。
2021年，兩家初創(chuàng)企業(yè)能量奇點和星環(huán)聚能分別在上海和西安成立。
能量奇點在2022年、2023年分別進(jìn)行了天使輪和Per-A輪融資，參投股東包括米哈游、蔚來等。星環(huán)聚能在2022年和2024年先后完成了數(shù)億元的天使輪和Pre-A輪融資。
行至如今，這兩家創(chuàng)業(yè)型企業(yè)也在今年迎來新進(jìn)展。2024年6月，能量奇點全球首臺全高溫超導(dǎo)托卡馬克裝置——洪荒70實現(xiàn)等離子體放電。星環(huán)聚能在11月宣布，即將開建負(fù)三角球形托卡馬克NTST，有望解決聚變堆建設(shè)工程難題。
新奧集團是核聚變研究領(lǐng)域的積極參與者。其在2017年啟動了緊湊型聚變技術(shù)探索，2018年至2019年自主設(shè)計建造國內(nèi)首座中等規(guī)模球形環(huán)物理實驗裝置“玄龍-50”，2023年—2024年將“玄龍-50”裝置升級為“玄龍-50U”，迅速躋身國際大型磁約束實驗平臺先進(jìn)行列，同時并行開展整體參數(shù)國際領(lǐng)先的球形環(huán)新裝置——新奧“和龍-2”的設(shè)計建設(shè)。旨在通過該裝置，探索解決氫硼聚變中的各項關(guān)鍵技術(shù)，進(jìn)而與特高壓、人工智能、分布式新能源等新技術(shù)、體系充分融合，形成一體化的系統(tǒng)解決方案。
與此同時，“國家隊”也開始進(jìn)入可控核聚變領(lǐng)域。今年1月，中國聚變能源有限公司掛牌，可控核聚變創(chuàng)新聯(lián)合體成立。由中核集團牽頭，匯集了25家國有企業(yè)、四所大學(xué)和一家私營公司，目標(biāo)是集中資源以加速中國的核聚變研究與發(fā)展。
11月20日，上海未來聚變能源科技有限公司成立，由上海電氣、上海國投科創(chuàng)投資有限公司和上海申能誠毅股權(quán)投資有限公司共同持股。
我國核聚變發(fā)展確立了“三步走”的發(fā)展規(guī)劃。包括在2005-2015年掌握核聚變實驗堆設(shè)計與制造技術(shù)；在2015-2030年全面掌握核聚變示范堆技術(shù)；在2030-2050年建造示范堆，進(jìn)而走向商業(yè)化。上海印發(fā)的《上海市促進(jìn)新材料產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實施方案（2025-2027年）》強調(diào)，開展核聚變超導(dǎo)磁體等新領(lǐng)域示范建設(shè)，通過標(biāo)桿示范加快打通商業(yè)化瓶頸。
目前，我國在實驗堆上已取得諸多成就，下一步建設(shè)中國聚變工程試驗堆CFETR有望逐步掌握建設(shè)示范堆的技術(shù)，意味著商業(yè)化正在推進(jìn)中。方正證券的研報就指出，國內(nèi)可控核聚變項目持續(xù)推進(jìn)，商業(yè)化進(jìn)程有望加速。
東北證券也認(rèn)為，目前可控核聚變研究處于實驗階段，可關(guān)注可控核聚變產(chǎn)業(yè)鏈上中游核心環(huán)節(jié)。作為國家未來產(chǎn)業(yè)方向之一，可關(guān)注該領(lǐng)域長期投資機會。
上海證券認(rèn)為，可控核聚變的主要投資邏輯集中于以下兩大方面，一是市場空間正在打開。根據(jù)Coherent Market Insights和SkyQuestt測算，預(yù)計2024年全球核聚變市場規(guī)模將達(dá)到約3312.6億美元，并預(yù)計到2031年達(dá)到4915.5億美元，其間復(fù)合年增長率為5.8%。第二是隨著AI用電需求擴容，亞馬遜及谷歌目前均正在投資小型核反應(yīng)堆，通過探尋清潔電力以實現(xiàn)其對減排的承諾。
