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證券時(shí)報(bào)網(wǎng)訊，中金公司研報(bào)指出，1）鋰電產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張高峰已過(guò)，2025年各環(huán)節(jié)供需關(guān)系有望迎改善。2023年以來(lái)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)資本開(kāi)支增速放緩，電池電解液環(huán)節(jié)率先回落；2024年各環(huán)節(jié)資本開(kāi)支進(jìn)入全面回落階段；考慮到產(chǎn)能建設(shè)周期通常1—2年，預(yù)計(jì)2025年起產(chǎn)業(yè)鏈新增供給釋放有望放緩。2）基本面底部確立，各環(huán)節(jié)2025年有望逐步迎向上拐點(diǎn)。當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格均處于低位、進(jìn)一步下降空間有限，伴隨供需關(guān)系改善、頭部廠商稼動(dòng)率有望進(jìn)一步提升，2025年各環(huán)節(jié)將逐步迎來(lái)盈利向上拐點(diǎn)。3）鋰電新一輪技術(shù)創(chuàng)新大周期啟動(dòng)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)有望提速。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，圍繞高安全、使用便利和持續(xù)降本，鋰電行業(yè)迎來(lái)新一輪技術(shù)大周期起點(diǎn)，固態(tài)電池、超快充、干法電極、硅碳負(fù)極、4680等技術(shù)等加速進(jìn)入商業(yè)化或者規(guī)模化量產(chǎn)階段，有望加速產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，并在中期驅(qū)動(dòng)需求再提速。

校對(duì)：王朝全