國際金融報
程梓欣
2025-04-07 21:37
今日，受美國關稅政策、清明假日期間外圍市場大跌影響，A股低開低走。
北證50指數(shù)盤中一度跌超20%，最低一度跌破1000點大關，創(chuàng)業(yè)板指、中證1000也均跌超10%，都創(chuàng)出年內新低，中證50指數(shù)臨近尾盤拉升，跌幅由7.71%收縮至5.46%，堅守2500點。
全天兩市超5300只個股下跌，其中超2900股跌停。市場成交急劇放大至1.62萬億元，創(chuàng)近3周來最高。
盤面上，絕大部分行業(yè)板塊下跌，前期熱門的人工智能、人形機器人、飛行汽車等板塊均遭重挫。種業(yè)、種植業(yè)兩板塊則逆勢大漲，銀行、電信服務等高股息板塊也相對抗跌。
Wind實時監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，僅農林牧漁、食品飲料兩行業(yè)獲得主力資金凈流入，分別為凈流入41.94億元和1.73億元。電子、機械設備、汽車主力資金均凈流出超70億元，非銀金融、電力設備均凈流出超50億元，計算機、有色金屬也凈流出超40億元。
展望后市，中金公司指出，“對等關稅”沖擊下，全球貿易體系迎百年變局。中國市場所處環(huán)境相對有利，資產有望具備相對韌性，“中國資產重估”仍在進行時。滬深300指數(shù)動態(tài)市盈率僅11.3倍，仍明顯低于歷史均值（2005年以來指數(shù)動態(tài)估值均值12.6倍），當前A股估值較去年9月底的極端位置有所修復，但仍有進一步上修空間。中期伴隨穩(wěn)增長政策進一步加碼、有效需求回升，消費領域有望逐步迎來趨勢性行情。
東興證券認為，在貿易沖突大背景下，未來國內政策走向將會變得相當重要，目前市場可以預見的政策包括降息降準、擴大財政刺激力度、擴內需政策加碼等，國內政策工具儲備豐富，在指數(shù)經歷短期沖擊之后，市場會聚焦內需板塊，國產替代空間大的方向將是未來重點關注領域。短期市場風險偏好下降帶來的調整從中期維度來看是較好的布局機遇。
市場焦點方面，臨近收盤，銀行股尾盤快速拉升，板塊指數(shù)跌幅收縮近一半。建設銀行由跌逾3%直線拉升，僅以微跌4分錢報收；工商銀行也由跌超4%收縮至收跌1.89%；上海銀行，郵儲銀行等尾盤均快速拉升。
消息面，中央?yún)R金公司下午公告稱，中央?yún)R金公司堅定看好中國資本市場發(fā)展前景，充分認可當前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金（ETF），未來將繼續(xù)增持，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行。
截至今日收盤，銀行股再度全面破凈，市凈率中位數(shù)約為0.55倍，最低的民生銀行僅0.3倍。銀行股的動態(tài)市盈率也全部在10倍以下，中位數(shù)約為5.4倍，青農商行最低僅為3.82倍。
42家A股上市銀行已有23家披露了2024年年報。僅3家上市銀行凈利潤出現(xiàn)下滑，20家實現(xiàn)正增長，占比達87%。其中，浦發(fā)銀行和青島銀行的凈利潤增速在20%以上，分別為23.31%和20.16%。
中信證券預計，上市銀行2025年一季度信貸投放策略保持積極，資產定價保持穩(wěn)定，息差如期回落但幅度小于預期。整體而言，銀行股投資仍受商業(yè)模型重估利好估值上行的主邏輯牽引，板塊絕對收益值得期待。
農業(yè)股今日表現(xiàn)亮眼，種業(yè)方向領漲，板塊指數(shù)逆勢放量高開高走，飆升逾12%，創(chuàng)年內最大單日漲幅，成交量由前一交易日約22億元猛增至逾120億元。板塊內所有個股上漲，秋樂種業(yè)30%漲停，神農種業(yè)20%漲停，敦煌種業(yè)、萬向德農、豐樂種業(yè)等均強勢漲停，漲幅最小的隆平高科也大漲6.61%。
種植業(yè)板塊也跟隨大漲逾4%，成交量急劇放大至逾157億元，創(chuàng)歷史新高。糧食概念、雞肉、養(yǎng)殖業(yè)、飼料等相關板塊也相對抗跌，曉鳴股份“20cm”封板，湘佳股份連續(xù)2日漲停，益客食品、福成股份等紛紛逆勢大漲。
太平洋證券表示，貿易加征關稅或導致農產品進口減少，尤其是自美進口較多的大豆、玉米等品種，從而推動相關農產品價格上漲。建議關注糧價上漲預期下的主題投資機會。
