證券時報網(wǎng)
潘玉蓉
2024-11-24 15:53
炒新需謹(jǐn)慎。
10月24日，新股六九一二、蘇州天脈上市，開盤漲幅均達(dá)到800%。不過，隨后兩股股價快速回落，一度觸發(fā)臨時停牌?；謴?fù)交易后，六九一二目前漲幅在540%左右，蘇州天脈漲幅在470%左右。
近期新股上市首日普遍漲幅巨大，多只新股首日盤中甚至一度暴漲超過10倍。不過，在首日暴漲之后，多只新股其后出現(xiàn)大幅調(diào)整，盲目追高者損失不小。受訪專家認(rèn)為，投資者在投資新股時仍需謹(jǐn)慎，應(yīng)注意關(guān)注新股的基本面情況，合理評估其投資價值。
新股首日漲幅巨大，多只盤中漲超10倍
近期新股上市首日普遍漲幅巨大，形成新一波新股首日暴漲潮，多只新股上市首日盤中甚至暴漲超過10倍，引起市場廣泛關(guān)注。
記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，9月下旬以來A股市場新股首日漲幅明顯擴(kuò)大。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年8月份上市新股首日收盤平均漲幅為152.47%，9月上中旬上市新股首日收盤平均漲幅為132.96%，但自9月下旬以來上市新股首日收盤平均漲幅陡升，達(dá)到727.23%。
如果統(tǒng)計上市首日盤中最大漲幅，可以發(fā)現(xiàn)這種變化更為明顯。數(shù)據(jù)顯示，今年9月30日以來，已連續(xù)有5只新股上市首日盤中最大漲幅超過1000%，這種現(xiàn)象在A股市場歷史上亦屬罕見。
對于新股首日漲幅驟然增大，多位專家和市場分析人士認(rèn)為有多方面的原因，如近期A股市場行情火爆、新股發(fā)行估值較同行業(yè)公司低、新股沒有套牢盤等。
今年9月下旬以來，A股市場多個主要指數(shù)漲幅巨大，市場交易明顯活躍。另外，近段時期新股供應(yīng)不多，發(fā)行市盈率普遍低于行業(yè)市盈率，導(dǎo)致新股受到青睞。
數(shù)據(jù)顯示，今年以來，新股發(fā)行市盈率低于行業(yè)市盈率（披露值）成為常態(tài)，今年下半年以來此種跡象更為明顯。今年下半年上市的29只新股中，僅有2只新股發(fā)行市盈率高于行業(yè)市盈率（披露值）。9月下旬以來，則無一只新股發(fā)行市盈率高于行業(yè)市盈率（披露值）。新股發(fā)行估值較低，為新股上市后二級市場表現(xiàn)提供了更大空間。
對此，資深市場人士桂浩明在接受證券時報記者采訪時認(rèn)為，第一，目前新股發(fā)行估值比較低，通常都比同類已上市股票的市盈率要低一點(diǎn)，價格低自然就容易漲；第二，最近A股市場比較火爆，新股沒有套牢盤，股價因而也容易漲起來；第三，有些踏空資金找不到別的投資方向，而由于新股都是小盤，容易變成炒作對象。
順時投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌在受訪時也認(rèn)為，新股火熱與目前市場的活躍有極大關(guān)系，除此之外，還有其他一些因素：一是今年以來新股發(fā)行速度降低，相比以往大幅趨緩，供給較少；二是市場走好后，部分資金喜歡炒新，由于上檔沒有壓力和套牢盤，漲起來幅度驚人。另外，與轉(zhuǎn)融券的暫停也有一定關(guān)系，沒有拋盤的情況下只能做多賺錢。
“打新”人數(shù)明顯增加
值得注意的是，在新股首日行情趨向火熱的同時，近期申購新股的“打新”人數(shù)也有明顯增加。
以創(chuàng)業(yè)板為例，今年8月至9月上中旬，創(chuàng)業(yè)板新股網(wǎng)上有效申購戶數(shù)尚徘徊在700萬戶至800萬戶之間，但到了9月下旬，創(chuàng)業(yè)板新股網(wǎng)上有效申購戶數(shù)陡升至900萬戶以上，9月30日申購的上大股份網(wǎng)上有效申購戶數(shù)達(dá)到966.04萬戶。
進(jìn)入10月份之后，創(chuàng)業(yè)板新股網(wǎng)上有效申購戶數(shù)進(jìn)一步增加，整體已超過1000萬戶，其中10月21日發(fā)行的強(qiáng)達(dá)電路網(wǎng)上有效申購戶數(shù)已超過1100萬戶，達(dá)1131.26萬戶，這一數(shù)據(jù)較9月上中旬的多只創(chuàng)業(yè)板新股網(wǎng)上有效申購戶數(shù)增加超過400萬戶。
與創(chuàng)業(yè)板類似，科創(chuàng)板新股10月份網(wǎng)上有效申購戶數(shù)超過400萬戶，較9月份有明顯增加。
北交所新股網(wǎng)上有效申購戶數(shù)也有明顯增加，今年8月份和9月份發(fā)行的幾只北交所新股網(wǎng)上有效申購戶數(shù)均不超過20萬戶，但10月份發(fā)行的首只北交所新股科力股份網(wǎng)上有效申購戶數(shù)則已超過30萬戶。
對于目前新股火爆的現(xiàn)象，排排網(wǎng)財富理財師曾衡偉在接受記者采訪時認(rèn)為，要解決新股過熱問題，監(jiān)管層可考慮適度增加新股供應(yīng)，緩解市場追捧壓力。同時，加強(qiáng)投資者教育，提高其對新股投資風(fēng)險的認(rèn)識也至關(guān)重要。優(yōu)化市場機(jī)制，如改進(jìn)新股發(fā)行和定價機(jī)制，減少市場炒作空間。此外，強(qiáng)化信息披露，確保上市公司信息的透明和準(zhǔn)確，有助于減少信息不對稱風(fēng)險。監(jiān)管層還可考慮適時調(diào)整融資融券政策等市場措施，以平衡市場多空力量，促進(jìn)市場穩(wěn)定。
易小斌則認(rèn)為，市場的東西還是應(yīng)該交給市場。他認(rèn)為，對于普通投資者應(yīng)該多提示風(fēng)險，加強(qiáng)投資者教育；如果有大資金操縱行為，那就得嚴(yán)加懲處，絕不手軟。易小斌認(rèn)為，目前市場稍有起色，活躍度在不斷提高，因此不太建議通過增加供給的方式來解決。
黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文受訪時認(rèn)為，一是加強(qiáng)市場監(jiān)管，嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。二是完善市場多空平衡與價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，提供更多的投資工具和對沖手段，減少市場的非理性波動。三是引導(dǎo)投資者進(jìn)行理性投資，增強(qiáng)風(fēng)險意識，避免盲目跟風(fēng)。通過這些措施，可以促進(jìn)新股市場的健康發(fā)展，減少市場的過熱現(xiàn)象。
注意新股炒作風(fēng)險
新股作為市場中的獨(dú)特板塊，一直吸引著眾多投資者的目光。近期，一些新股在上市初期，由于市場炒作和投資者熱情高漲，股價出現(xiàn)非理性上漲。動輒10倍的漲幅，不僅偏離了新股的基本面，也加劇了市場的波動性和風(fēng)險。
據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，自注冊制實施以來，上市首日收盤漲幅超過10倍的新股有9只，其中，有3只10倍新股在近期誕生。不過，從上市后的表現(xiàn)來看，經(jīng)過上市初期的炒作后，新股的價格將逐漸回落至合理的價格區(qū)間，而在價格回落的過程中，首日追高買入并持有的投資者將面臨巨大虧損。
以近期上市的長聯(lián)科技、強(qiáng)邦新材為例，兩只新股上市首日的收盤漲幅均在1700%以上，但經(jīng)過短暫炒作后，兩只新股的價格很快下跌，截至目前，長聯(lián)科技、強(qiáng)邦新材兩只新股自上市首日以來的跌幅均接近70%。
而在此前的注冊制新股中，力量鉆石、納微科技、康泰醫(yī)學(xué)等不少新股上市后，截至目前的累計跌幅均在80%以上。
“投資者在炒作新股時，要關(guān)注新股的基本面情況，合理評估其投資價值。此外，投資者應(yīng)有風(fēng)險管理意識，合理分配資金，避免因單一投資而產(chǎn)生過大風(fēng)險?！?陳興文表示。
證券時報記者從相關(guān)證券公司處了解到，近期首日大漲的新股，首日申報買入和成交的99%以上為個人投資者。而新股上市首日公布的交易數(shù)據(jù)也顯示，號稱散戶集中營的東方財富證券“拉薩天團(tuán)”占據(jù)買入主要席位。
曾衡偉建議，投資者在投資新股時仍需謹(jǐn)慎。首先，要深入了解新股所屬行業(yè)和公司的基本面，包括財務(wù)狀況、市場競爭力等。其次，要注意板塊的周期性，次新股炒作有其固有的周期，投資者需把握時機(jī)。同時，介入次新股時應(yīng)選擇合適的時機(jī)，遵循金字塔法則進(jìn)行買賣操作。此外，分散投資是關(guān)鍵，避免將所有資金集中在一只新股上以降低風(fēng)險。預(yù)設(shè)賣出區(qū)間并嚴(yán)格執(zhí)行也是明智之舉，以避免因市場情緒波動而做出非理性決策。
桂浩明在受訪時則指出，市場有其運(yùn)行規(guī)律，新股短線炒作可能一時間吸引很多資金，但是畢竟脫離基本面，很難長期維持，所以沖高以后往往有大的調(diào)整。桂浩明表示，炒新實際上風(fēng)險很大，雖然短期可能暴利，但是暴利的背后就是巨額的虧損。
桂浩明認(rèn)為，實施注冊制以后，前5個交易日沒有漲跌停板，波動會變得非常大，調(diào)整往往一步到位。他提醒投資者注意兩點(diǎn)：第一，投資股票有風(fēng)險，不管是新股老股，風(fēng)險都不??；第二，股票不管是新股老股，最核心的還是要看它的價值，如果偏離了價值，盲目進(jìn)行操作，是非常高風(fēng)險的行為。
校對：劉榕枝
