證券時報網(wǎng)
曹晨
2024-11-24 19:17
首批鋰電三季報密集出爐。
截至10月28日，按照申萬行業(yè)分類，已有55家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司預告或披露2024年三季報，其中38家實現(xiàn)盈利，占比近七成。
數(shù)據(jù)來源：iFinD 程梓欣制表
此前，因鋰價出現(xiàn)“崩塌式”下跌，多數(shù)鋰電企業(yè)在去年同期遭遇業(yè)績“滑鐵盧”。如今，鋰價在8萬元/噸以下保持低位運行，鋰電企業(yè)也在震蕩中趨于理性，放緩擴產(chǎn)步伐，等待盈利拐點的到來。
而身處產(chǎn)業(yè)鏈“中心”的鋰電池廠商，不僅在激烈競爭中再度掀起專利大戰(zhàn)，以加快搶占日漸收縮的市場空間，還面臨著安全痛點等新一輪大考。
近七成實現(xiàn)盈利
數(shù)據(jù)來源：iFinD 程梓欣制表
分板塊來看，鋰鹽板塊中2家實現(xiàn)盈利，但業(yè)績表現(xiàn)出現(xiàn)分化。其中，西藏礦業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入5.87億元，同比增長5.06%；歸母凈利潤1.52億元，同比增長34.62%。藏格礦業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入23.24億元，同比下滑44.53%；歸母凈利潤18.68億元，同比下滑37.08%。
鋰鹽巨頭天齊鋰業(yè)的虧損狀況加劇，預計2024年前三季度歸母凈利潤虧損54.5億元至58.5億元，第三季度歸母凈利潤虧損3.2億元至6.4億元。該公司表示，受鋰產(chǎn)品市場波動的影響，2023年第四季度至2024年第三季度，鋰產(chǎn)品市場價格整體呈現(xiàn)大幅下滑趨勢，公司鋰產(chǎn)品銷售價格及毛利較上年同期大幅下降。同時，受控股子公司泰利森化學級鋰精礦定價機制與公司鋰化工產(chǎn)品銷售定價機制存在時間周期的錯配影響，報告期內(nèi)公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)階段性虧損。
鋰電池板塊中16家實現(xiàn)盈利，9家歸母凈利潤逆勢增長，成為鋰電行業(yè)盈利主力軍。其中，寧德時代繼續(xù)拿下營收、凈利潤斷層第一，在營業(yè)收入同比下滑12.09%的基礎上，歸母凈利潤同比增加15.59%。報告期內(nèi)，寧德時代還計提資產(chǎn)減值損失66.52億元，同比上升133.54%。該公司解釋稱，主要為無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)可回收金額低于賬面價值計提的減值準備，及存貨成本高于其可變現(xiàn)凈值計提的存貨跌價準備。另一鋰電池頭部企業(yè)億緯鋰能營收、凈利潤雙雙下降，實現(xiàn)營收340.49億元，同比下滑4.16%；歸母凈利潤31.89億元，同比下滑6.88%。
鋰電池企業(yè)的業(yè)績面與下游新能源汽車市場表現(xiàn)息息相關。盡管車市素有“金九銀十”的說法，但從已披露三季報情況來看，下游訂單對鋰電池企業(yè)的利好情況較為有限。2024年前三季度，14家鋰電池企業(yè)的應收賬款周轉天數(shù)同比增加，其中億緯鋰能同比增加了21天，可見下游訂單交付存在一定資金壓力。
電池化學品板塊中15家實現(xiàn)盈利，但18家歸母凈利潤同比下滑，振華新材（同比下滑981.19%）、華盛鋰電（同比下滑613.54%）、?？菩略矗ㄍ认禄?38.25%）五礦新能（同比下滑338.75%）、信德新材（同比下滑128.13%）跌幅居前。鋰電專用設備中5家實現(xiàn)盈利，但已披露的9家企業(yè)均出現(xiàn)業(yè)績下滑。
鋰價仍低位運行
作為影響鋰電企業(yè)業(yè)績面的關鍵因素，碳酸鋰價格在今年前三季度經(jīng)歷了小幅震蕩式下探，并在8月跌破了8萬元/噸，而這一價格被認為是行業(yè)的第一道成本線。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會發(fā)布的2024年9月鋰行業(yè)運行情況顯示，今年9月，國內(nèi)碳酸鋰價格繼續(xù)在8萬元/噸以下運行。9月30日，工業(yè)級碳酸鋰價格為7.25萬元/噸，環(huán)比上漲1.4%，比去年同期下降53.4%；電池級碳酸鋰價格為7.55萬元/噸，環(huán)比上漲0.7%，比去年同期下降55%。9月底，碳酸鋰期貨現(xiàn)價差與上月基本持平。9月27日，廣期所碳酸鋰主力合約收盤價為7.86萬元/噸，環(huán)比下降0.5%，比去年同期下降47.6%，環(huán)比降幅小于碳酸鋰現(xiàn)貨環(huán)比降幅，月末期現(xiàn)價差為6050元/噸。
同期，企業(yè)延續(xù)減產(chǎn)趨勢，江西地區(qū)部分產(chǎn)線關停，企業(yè)產(chǎn)量多數(shù)下調(diào)。9月11日，寧德時代對外回應稱，根據(jù)近期碳酸鋰市場情況，公司擬對宜春碳酸鋰生產(chǎn)安排進行調(diào)整。瑞銀研報此前分析認為，寧德時代調(diào)整江西鋰礦業(yè)務主要是因為，當下碳酸鋰價格已跌穿寧德時代的采礦成本線。
就在同日，江西鋰礦大廠九嶺鋰業(yè)也披露停產(chǎn)檢修公告，旗下礦山企業(yè)春友鋰業(yè)和選礦企業(yè)宜豐九宇于9月12日起，分別進行為期15日、10日的停產(chǎn)檢修工作。
此外，還有部分企業(yè)已宣布暫緩或調(diào)整鋰電項目。8月20日，電解液龍頭新宙邦公告稱，公司決定調(diào)整荷蘭新宙邦鋰離子電池電解液及材料項目的實施內(nèi)容與地點。同日，該公司還宣布，將瀚康電子材料“年產(chǎn)5.96萬噸鋰電添加劑項目”的預定可使用狀態(tài)日期延期至2024年12月31日。
展望第四季度，卓創(chuàng)資訊碳酸鋰分析師韓敏華向《國際金融報》記者表示，碳酸鋰價格預計呈震蕩回落表現(xiàn)。年末終端沖量期過后，下游環(huán)節(jié)對于原料補貨預計減量，因此在11月中旬過后，碳酸鋰現(xiàn)貨市場價格存在偏空預期。對于下游企業(yè)來說，下游對于原料采購基本在11月及之前結束，年末處于消化原料階段，沖量期過后，一季度通常為行業(yè)上下游淡季，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)銷均為年內(nèi)偏低水平，鋰價波動對下游企業(yè)產(chǎn)銷及成本影響預期有限。
巨頭再掀專利戰(zhàn)
當利潤空間被進一步壓縮，市占率成為鋰電企業(yè)的必爭之地，巨頭們也再度掀起專利戰(zhàn)。
10月18日，中創(chuàng)新航披露稱，針對寧德時代及其他公司侵犯其專利權的行為，該公司分別向湖北省高級人民法院、江蘇省高級人民法院共提起四起訴訟，訴訟金額合計10.07億元。具體來看，所涉及專利均為電池技術方面，分別為電池裝置及電池裝置的裝配方法、電池組及電池裝置、液冷板式電池模組、一種電池包。中創(chuàng)新航還要求相關公司停止侵權行為，并停止制造、銷售侵權產(chǎn)品。
事實上，中創(chuàng)新航與寧德時代的專利之戰(zhàn)由來已久，且一直是由寧德時代占據(jù)主導地位。
企查查APP顯示，自2021年起，寧德時代陸續(xù)以“不正當競爭糾紛”“專利侵權”為由向中創(chuàng)新航提起訴訟，所涉電池專利包含正極極片及電池、防爆裝置、集流構件和電池、鋰離子電池、動力電池頂蓋結構及動力電池等，索賠總額超過數(shù)億元。值得注意的是，2021年正是中創(chuàng)新航IPO之年。
在中創(chuàng)新航宣布“反擊”的同一天，該公司還披露了一項與寧德時代的專利訴訟進展。公告顯示，中創(chuàng)新航在其中一項針對“動力電池封裝組件”的專利訴訟中敗訴，福建省高級人民法院要求其向寧德時代賠償經(jīng)濟損失和制止侵權支出合計5855萬余元。而寧德時代此前針對該項訴訟提出的索賠金額約1.3億元。中創(chuàng)新航并未“服輸”，還將對于福建高院作出的判決向最高人民法院提起上訴。
硝煙彌漫的背后，是兩大電池巨頭的博弈升級。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟最新數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，寧德時代國內(nèi)動力電池裝車量市占率達45.85%，穩(wěn)居第一；中創(chuàng)新航市占率為6.94%，排名第三。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，從所涉及專利來看，中創(chuàng)新航所“瞄準”的或是寧德時代的中高端產(chǎn)品線。在電池價格普遍下滑的背景下，這些中高端產(chǎn)品溢價相對較高，往往具備更多利潤空間。而此番巨頭再次掀起專利戰(zhàn)，也折射出國內(nèi)鋰電行業(yè)，尤其是鋰電池環(huán)節(jié)的競爭日趨激烈。
安全性問題待解
如果說產(chǎn)能過剩帶來的周期寒冬是當前鋰電行業(yè)的一大發(fā)展困境，那么安全性問題則是未來鋰電行業(yè)的另一大發(fā)展隱憂。
據(jù)廣東消防消息，近日，佛山市順德區(qū)杏壇某工業(yè)園的一家鋰電池生產(chǎn)廠發(fā)生了一起鋰電池火災事故。監(jiān)控視頻顯示，工廠的半成品倉庫中的一個電池堆三分鐘內(nèi)多次爆炸，并且引發(fā)了周圍更多電池堆爆燃。
這一事故并非個案。今年以來，已有韓國鋰電池制造商（Aricell）、全球最大的電池儲能項目之一的蓋特韋（Gateway）儲能電站等突發(fā)火災。另有統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，在鋰電池的生產(chǎn)、運輸、應用、回收等各個環(huán)節(jié)中，都潛藏著火災事故的風險。
在上述背景下，鋰電池安全相關政策文件不斷出臺，以技術創(chuàng)新等手段降低鋰電池燃爆風險的行業(yè)呼聲也持續(xù)涌出。
政策層面上，4月底，工信部組織起草的《電動自行車用鋰離子蓄電池安全技術規(guī)范》（GB 43854-2024）強制性國家標準由市場監(jiān)管總局（國家標準委）正式發(fā)布，并于2024年11月1日起實施。該標準的內(nèi)容較為嚴格，例如要求鋰電池生產(chǎn)企業(yè)應標注正常使用條件下電池安全使用年限，電動自行車禁止使用梯次利用鋰電池等。
6月18日，工信部公布了修訂版的《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》和《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范公告管理辦法（2024年本）》。其中強調(diào)，鋰離子電池產(chǎn)品的安全應符合有關強制性標準和強制性認證要求，鼓勵企業(yè)制定和執(zhí)行高于國家或行業(yè)標準的產(chǎn)品技術標準或規(guī)范等。
9月5日，工信部公布了《電動自行車用鋰離子電池健康評估工作指引》(下稱《工作指引》)，并向社會公開征求意見?！豆ぷ髦敢凡粌H針對鋰電池設置了“一般條件”“技術條件”兩部分，以識別電池是否存在安全隱患，還對鋰電池制造商作出了要求，例如當制造商生產(chǎn)的鋰電池存在相關問題、不建議繼續(xù)使用的，應明確告知消費者作為報廢的參考。
行業(yè)層面上，“安全”成為關鍵詞。在2024世界動力電池大會上，寧德時代董事長曾毓群表示，動力電池行業(yè)必須邁進高標準發(fā)展階段，首先需要關注的是高安全，這是行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的生命線。但當前一些動力電池的安全系數(shù)“遠遠不夠”，很多產(chǎn)品號稱安全失效率達到PPM級別（即安全失效率為百萬分之一），但是實際的安全失效率只達到了萬分之一甚至千分之一的水平。
比亞迪首席技術官孫華軍認為，很多超過電池系統(tǒng)本身的事故，比如地下室電池自燃以后帶來的附加影響、路面工況極端事件發(fā)生后傷員如何逃離等，其實需要通過技術創(chuàng)新、品質管控、極限制造等手段，來提高產(chǎn)品安全水平。
值得關注的是，在眾多新技術路線中，固態(tài)電池采用固態(tài)電解質替代傳統(tǒng)的液態(tài)電解液，擁有高安全性和高能量密度等優(yōu)勢，被業(yè)內(nèi)視為最具潛力的“下一代動力電池”。
據(jù)北京亦莊官微消息，近日，國內(nèi)首條全固態(tài)鋰電池量產(chǎn)線正式投產(chǎn)。這是由北京經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)（北京亦莊）企業(yè)北京純鋰新能源科技公司投資建設的產(chǎn)線，標志著該企業(yè)研發(fā)生產(chǎn)的純鋰50安時數(shù)全固態(tài)電池邁向量產(chǎn)新階段。
此外，包括欣旺達、鵬輝能源、國軒高科等在內(nèi)的鋰電池廠商都在布局半/全固態(tài)電池。據(jù)業(yè)內(nèi)預測，根據(jù)各家發(fā)布的固態(tài)動力電池裝車時間表，2027年將成為全固態(tài)電池小批量上車元年。
