券商中國
屈紅燕
2024-11-24 07:40
資金突然爆炒AI應用方向。
截至當?shù)貢r間11月15日收盤，美股“AI應用大牛股”AppLovin年內累計漲幅高達616.8%，Palantir股價年內累計漲幅亦超過283%，均遠超英偉達同期漲幅。從業(yè)績端來看，在AI技術的加持下，AppLovin、Palantir等軟件公司的業(yè)績都出現(xiàn)了超預期增長。
分析認為，以AppLovin、Palantir為代表的AI應用軟件公司財報均超預期，或許預示著AI商業(yè)化正在加速落地，AI相關需求依然強勁。從個股股價表現(xiàn)來看，市場對AI商業(yè)化未來的預期也較為樂觀。
展望未來，分析機構認為，科技產(chǎn)業(yè)的投資主線將繼續(xù)圍繞AI展開。隨著大模型能力在多模態(tài)、邏輯推理等方面的持續(xù)進步，AI料將與千行百業(yè)的數(shù)智化轉型深度結合，從算力基礎設施到終端應用落地，持續(xù)驅動科技產(chǎn)業(yè)投資。
全線大漲
人工智能（AI）應用端正在加速爆發(fā)，嗅覺敏銳的市場資金正大舉爆炒AI軟件股。
在美股市場上，截至最新收盤，AI大牛股AppLovin年內累計漲幅高達616.8%，遠超英偉達同期187%的漲幅，最新總市值升至976.87億美元（約合人民幣7000億元）。
這一波資金的炒作并非單純的概念炒作，在AI技術的加持下，AppLovin的業(yè)績正呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。
據(jù)AppLovin披露的最新財報，今年第三季度，AppLovin的收入達到12億美元，同比增長39%；凈收入達到4.34億美元，同比暴增300%，調整后利潤率達78%。這一超預期的業(yè)績直接推動其股價在財報披露次日暴漲46%。
該公司董事長兼CEO亞當·福魯吉（Adam Foroughi）表示，AI的助力讓AXON 廣告引擎不斷改進，為廣告合作伙伴提供了更為精準的投放能力，使其成為推動業(yè)務增長的重要催化劑。
財報發(fā)布會信息顯示，AppLovin旗下的程序化廣告交易平臺全球用戶超過15億，通過集成AppLovin SDK，將廣告主與全球15億臺手機設備和6萬款移動應用緊密連接起來，一方面，為廣告主提供了更廣泛的廣告覆蓋和更高的投放回報；另一方面，幫移動應用開發(fā)者高效觸達用戶，提供了更高的曝光度和下載量，進而提升應用營收。
信達證券研報稱，營銷可能系AI商業(yè)變現(xiàn)最快的領域。AppLovin股價暴漲的背后，或側面印證了AI營銷的變現(xiàn)能力遠超市場預期。
分析人士認為，AI應用商業(yè)化進程啟動一年后，越來越多的跡象表明，海外資金對AI的挖掘正從硬件切換到軟件，垂類軟件公司價值加速兌現(xiàn)，應用側的未來更加清晰。
除了AppLovin以外，Palantir、Tempus、Shopify、多鄰國、Twilio等軟件公司的股價也持續(xù)大漲，三季度以來的累計漲幅均超30%。
值得一提的是，上述股價大漲的軟件公司都受益于AI浪潮，涉及營銷、電商、醫(yī)療、通信等多個細分領域。
以Palantir為例，今年第三季度營收達為7.26億美元，同比增長30%，超出市場預期；凈利潤為1.44億美元，大幅超越市場預期。Palantir同時上調全年增長指引。該公司表示，公司業(yè)績增長主要得益于AI需求的激增，美國商業(yè)業(yè)務的收入同比增長超過50%，成為銷售增長的關鍵驅動力?。
受此刺激，其股價年內累計漲幅已超280%。據(jù)介紹，Palantir一家美國的大數(shù)據(jù)分析公司，為美國國防部門、金融機構等提供大數(shù)據(jù)監(jiān)測和分析軟件。其客戶包括FBI、CIA、DIA（國防情報局）海陸空三軍以及警局等政府部門，用于國防安保反恐；同時也服務于對沖基金、銀行等金融機構開展金融分析業(yè)務，是全球信息安全行業(yè)和大數(shù)據(jù)領域的龍頭企業(yè)。
應用端大爆發(fā)
以AppLovin、Palantir為代表的AI應用軟件公司財報超預期，顯示AI商業(yè)化正在加速落地，AI相關需求依然強勁。從個股股價表現(xiàn)來看，市場對AI商業(yè)化未來的預期也較為樂觀。
其實，AI產(chǎn)品端的數(shù)據(jù)也驗證了這一趨勢。據(jù)國金證券研報，從AI應用的日活躍度數(shù)據(jù)看，ChatGPT推出的Search功能助力其活躍度再創(chuàng)新高，周均環(huán)比增長11%，AI搜索新銳Perplexity的活躍度也在持續(xù)增長，說明AI搜索市場仍在快速發(fā)展期。
據(jù)AI產(chǎn)品網(wǎng)站榜，微軟的Copilot今年10月的訪問量環(huán)比大幅上漲，漲幅高達87%。
在國內AI應用中，豆包和kimi訪問量均呈現(xiàn)穩(wěn)定上漲趨勢，每個月環(huán)比20%左右增長；360 AI搜索持續(xù)半年保持增長，10月訪問量達2.87億。
在全球總榜（App）上，字節(jié)跳動旗下的AI產(chǎn)品豆包位列第二，僅次于ChatGPT。年初至今，豆包的累計下載量已經(jīng)突破1億。
11月16日，月之暗面Kimi創(chuàng)始人楊植麟在接受采訪時表示，目前kimi每月使用人數(shù)已達到3600萬，而且數(shù)據(jù)在持續(xù)增長。
在AI產(chǎn)品網(wǎng)站榜（Web）上，MiniMax的視頻生成應用海螺AI 10月的訪問量實現(xiàn)了2773%的暴漲；Pika的AI捏捏視頻工具出圈，讓Pika在10月的月訪問量環(huán)比增長788%，增幅僅次于MiniMax。
中信證券研報表示，展望2025年，科技產(chǎn)業(yè)的投資主線將繼續(xù)圍繞AI展開。隨著大模型能力在多模態(tài)、邏輯推理等方面的持續(xù)進步，AI料將與千行百業(yè)的數(shù)智化轉型深度結合，從算力基礎設施到終端應用落地，持續(xù)驅動科技產(chǎn)業(yè)投資，推薦關注AI算力、應用與數(shù)據(jù)、AI終端三個方向的投資機會。
開源證券研報認為，AI或繼續(xù)全面賦能傳媒各子行業(yè)降本提效、拓展全新變現(xiàn)模式，傳媒板塊行情或迎來估值、業(yè)績共振。
高盛指出，未來需關注試圖通過AI技術產(chǎn)生新增收入的公司，主要是軟件和IT服務企業(yè)。該機構日前發(fā)布報告表示，在下一輪人工智能投資中，投資者不要僅著眼于英偉達和其他AI基礎設施公司這種顯而易見的選擇，也應該選擇一系列旨在構建AI商業(yè)應用的平臺。微軟、DataDog、資料庫管理系統(tǒng)MongoDB、軟件公司Elastic和Snowflake推出AI能集成應用程序，是定位最佳的“平臺股”。
但高盛提示稱，需要警惕AI應用的商業(yè)化進展不及預期的風險。高盛通過IT支出調查發(fā)現(xiàn)，盡管2024年企業(yè)在AI技術上的投入有所上升，但預計明年僅有3%的IT預算會用于生成式AI技術的開發(fā)與應用，投資者或許仍需耐心等待AI技術的進一步發(fā)展。
責編：戰(zhàn)術恒
校對：王朝全
