證券時報
2024-11-28 16:57
美東時間11月27日，中國自動駕駛公司小馬智行正式在納斯達克掛牌上市，股票代碼“PONY”，成為Robotaxi第一股。
在擴大發(fā)行規(guī)模后，若承銷商的超額配售權悉數行使，小馬智行將以每股13美元的發(fā)行區(qū)間價上限發(fā)行總計2300萬股美國存托股票，融資額可達2.99億美元，成為今年以來美股自動駕駛領域最大規(guī)模的IPO。
加之此次通過同步私募配售價值約1.534億美元的普通股，小馬智行本次IPO募資金額可達約4.52億美元（約合人民幣32.9億元）。
中國自動駕駛迎來歷史性時刻
公開信息顯示，小馬智行創(chuàng)立于2016年，于2018年推出中國首個Robotaxi服務，其無人駕駛技術和運營規(guī)模處于全球領先水平，是中國首家取得北上廣深無人駕駛出行服務許可的自動駕駛公司。
小馬智行聯合創(chuàng)始人、CEO彭軍表示，八年間，小馬智行帶領行業(yè)穿越周期，為技術變革不懈突破，如今終于迎來商業(yè)化的關鍵拐點。
對于成功登陸美股，小馬智行聯合創(chuàng)始人、CTO樓天城表示，納斯達克上市只是無人駕駛技術改變世界的開始，AI不僅能提供更安全、高效的服務，更能帶來前所未有的體驗，徹底顛覆人類對駕駛的認知。
招股書顯示，截至2024年6月30日，“小馬智行（PonyPilot）”App注冊用戶數超22萬，每輛全無人Robotaxi日均訂單量超15單，Robotaxi已累積超3350萬公里自動駕駛路測里程。而截止目前，小馬智行的自動駕駛路測里程還在攀升，已累積近4000萬公里，其中包括近400萬公里無人化里程。
在自動駕駛出行方面，小馬智行已在全國投放了250多輛Robotaxi車輛，并且在北京、廣州和深圳開啟全無人Robotaxi商業(yè)收費，并預計Robotaxi業(yè)務在2025年實現單車運營毛利由負轉正。
在自動駕駛卡車方面，小馬智行正運營著190多輛自動駕駛卡車車隊，包括自營和與中國最大的貨運物流公司中國外運合作運營的車輛。這支車隊已累計自動駕駛里程約500萬公里。在其商業(yè)運營過程中，累計運輸超7.67億噸公里。同時，小馬智行還與三一集團合作共同開發(fā)L4級自動駕駛卡車。
隨著產業(yè)鏈成熟、全無人技術突破以及政策創(chuàng)新，小馬智行正與合作伙伴一同發(fā)力商業(yè)化進程。包括豐田、北汽、廣汽、一汽、上汽等車企，均與小馬智行展開合作。
目前，小馬智行是豐田在中國唯一L4自動駕駛合作伙伴。小馬智行與豐田中國、廣汽豐田于今年4月注冊成立的合資公司“騅豐”，投入超10億人民幣，在2025—2026年向國內一線城市推出千臺規(guī)模的鉑智4XRobotaxi車輛。
前不久，小馬智行又與北汽新能源宣布達成L4無人駕駛車型開發(fā)技術合作，雙方將基于極狐阿爾法T5車型向國內市場部署至少千臺量級規(guī)模的北汽新能源Robotaxi車輛。
業(yè)內人士表示，小馬智行成功上市將為實現Robotaxi商業(yè)化、自動駕駛技術研發(fā)與創(chuàng)新，以及搭建產業(yè)鏈生態(tài)提供底氣。隨著小馬智行這樣的自動駕駛企業(yè)登陸資本市場，中國汽車行業(yè)迎來了歷史性時刻，真正進入無人駕駛時代。
備受資本熱捧，IPO規(guī)模超預期
值得一提的是，與原計劃相比，小馬智行的IPO定價推遲了一周左右的時間，核心原因在于認購量較大，需要重新定價。
最終，小馬智行IPO規(guī)模從原計劃的1500萬股ADS增加三成至2000萬股ADS。有消息透露，參與認購的機構除了已公開的北汽集團和康福德高，還包括小馬智行多個老股東以及多家國際頂尖投資機構。同時，廣汽等四家投資者以私募配售方式認購總價值約1.534億美元的A類普通股。
按照13美元/ADS的發(fā)行價計算，若承銷商的超額配售權悉數行使，小馬智行通過公開發(fā)行募集的資金達2.99億美元（約合人民幣21.73億元）。這意味著，小馬智行成為今年以來美股自動駕駛領域最大規(guī)模的IPO。
一位接近IPO的市場人士表示，小馬智行啟動IPO招股后實現超額認購?！靶●R智行受到資金熱烈追捧，這一火爆程度在近年來比較罕見，這應該是近年來最受關注的赴美IPO項目了?！?/p>
業(yè)內人士分析，小馬智行的成功上市體現出全球自動駕駛賽道逐漸升溫，也是外界對于小馬智行實現Robotaxi規(guī)?；\營可能性的認可。
據悉，小馬智行三大業(yè)務支柱均在2024前三季度實現營收同比增長。其中，自動駕駛出行服務收入為470萬美元，同比增長422.2%；自動駕駛貨運服務收入為2740萬美元，同比增長56.5%；技術授權與應用服務收入為740萬美元，同比增長155.2%。2022年至2024年前三季度，公司累計營收超過1.80億美元，在目前公開財務數據的L4自動駕駛公司中為營收規(guī)模最高。
實際上，小馬智行自創(chuàng)立以來就受到了諸多車企、VC機構的認可，包括豐田汽車、一汽集團、紅杉中國、五源資本、IDG資本、招商局資本等均參與其IPO前7輪融資，總金額超13億美元。豐田是其持股比例最高的戰(zhàn)略投資人，紅杉是最早和持股比例最高的財務投資人。
紅杉中國合伙人周逵和富欣表示，紅杉中國從創(chuàng)立起連續(xù)4輪投資小馬智行，見證其成長為全球頂尖的L4級自動駕駛技術公司，其在L4研發(fā)上建立足夠深的技術護城河，已跨過技術和商業(yè)模式發(fā)展的臨界點。
Robotaxi商業(yè)化落地提速
小馬智行的上市，進一步催化了Robotaxi的商業(yè)化落地。近年來，多國推出一系列支持自動駕駛發(fā)展的產業(yè)政策，逐步完善交通法規(guī)及監(jiān)管政策，為Robotaxi等自動駕駛核心應用場景打造了更加成熟的政策環(huán)境。
在技術層面，在頭部廠商的引領下，智能駕駛技術加速迭代，使得Robotaxi的成熟度持續(xù)提升。
成本端，隨著高階智能駕駛規(guī)?；涞?，產業(yè)鏈相關配套設施成本進一步下降，也推動Robotaxi整體成本的下降，全球Robotaxi商業(yè)化邁入新階段。
方舟投資認為，Robotaxi可能在未來十年內顯著提升全球GDP；到2030年每年或為經濟增長率增加2～3個百分點，其影響力可能超越歷史上的蒸汽機、自動化和信息技術。
