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延續(xù)近年趨勢，今年中小銀行股權(quán)仍高頻“上架”。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者11月28日據(jù)阿里拍賣平臺(tái)公示統(tǒng)計(jì)，僅11月就有超過800筆銀行股權(quán)拍賣或?qū)⑴馁u，全年數(shù)量至少達(dá)數(shù)千筆。如果算上京東資產(chǎn)交易平臺(tái)、地方產(chǎn)權(quán)交易所等公示的轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，則數(shù)量更多。標(biāo)的多以地方行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)行等中小銀行股權(quán)為主。

有項(xiàng)目承辦人對記者表示，出售所持股權(quán)是轉(zhuǎn)讓方“正常經(jīng)營行為”，與標(biāo)的關(guān)系不大；還有轉(zhuǎn)讓方企業(yè)因自身經(jīng)營不善、稅款繳納不足，因此轉(zhuǎn)讓股權(quán)變現(xiàn)。此外，今年5月發(fā)布的“退金令”，要求央國企剝離“對服務(wù)主業(yè)實(shí)業(yè)效果較小、風(fēng)險(xiǎn)外溢性較大的金融機(jī)構(gòu)”，也加速了中小銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

可以看出，中小銀行股權(quán)高頻被轉(zhuǎn)讓有多重原因。不過業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，主因還是指向中小銀行增長乏力、風(fēng)險(xiǎn)化解壓力較大等問題。轉(zhuǎn)讓情況也顯示，不乏一些優(yōu)質(zhì)中小銀行股權(quán)被熱情求購，但更多的標(biāo)的遭遇流拍。

年內(nèi)至少已“上架”數(shù)千筆

綜合地方產(chǎn)權(quán)交易所、阿里拍賣平臺(tái)、京東資產(chǎn)交易平臺(tái)等相關(guān)平臺(tái)的公示，今年銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓拍賣或?qū)⑴馁u的項(xiàng)目已有至少數(shù)千筆，多為地方行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)行等中小銀行的股權(quán)。

例如中原銀行2607萬股股份于11月5日在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌招商，目前處于項(xiàng)目推介階段，12月16日截止；東營農(nóng)商銀行528.16萬股股權(quán)于11月21日在阿里資產(chǎn)司法拍賣平臺(tái)進(jìn)行拍賣，起拍價(jià)為776.39萬元，保證金為77萬元；山西銀行6619.84萬股股權(quán)于11月25日在山西省產(chǎn)權(quán)交易市場轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為4104.3萬元，保證金500萬元。

每筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓原因不一。有項(xiàng)目承辦人對記者表示，出售所持股權(quán)是轉(zhuǎn)讓方“正常經(jīng)營行為”，與標(biāo)的關(guān)系不大；還有轉(zhuǎn)讓方是貿(mào)易公司，因自身經(jīng)營不善、稅款繳納不足而轉(zhuǎn)讓股權(quán)變現(xiàn)。

“退金令”是今年新增的影響因素。如中原銀行今年已有多筆股權(quán)在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，轉(zhuǎn)讓方均為國資央企背景。其中，5月15日，國能駐馬店熱電有限公司掛牌轉(zhuǎn)讓中原銀行2856.3107萬股股份（占總股本的0.08%）；9月27日，中國洛陽浮法玻璃集團(tuán)對所持中原銀行28215.98萬股股份（占總股本的0.772%）進(jìn)行招商；10月29日，一拖（洛陽）柴油機(jī)有限公司對中原銀行0.8827%股權(quán)再次掛牌招商?！澳壳绊?xiàng)目在推介中，轉(zhuǎn)讓就是與限金令有關(guān)?！币晃豁?xiàng)目承辦人稱。

在多重因素中，更多還是指向中小銀行現(xiàn)在面臨的困境。郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬分析稱，當(dāng)前受凈息差較低等因素影響，銀行業(yè)經(jīng)營面臨較大壓力。一些沒有上市的中小銀行自身規(guī)模較小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱、對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r依賴度較高，面臨的經(jīng)營壓力更大，其股權(quán)對投資者整體吸引力有限。

另有業(yè)內(nèi)人士指出，政策變化也是重要因素，一些股東因不熟悉金融政策或?qū)ξ磥聿淮_定性感到擔(dān)憂，選擇出售股權(quán)。此外，市場競爭加劇，尤其是金融科技企業(yè)崛起和大型銀行擴(kuò)張下沉，使部分股東對中小銀行盈利能力產(chǎn)生懷疑，故減少投資以降低風(fēng)險(xiǎn)。

交易冷熱不均

中小銀行的發(fā)展之困在轉(zhuǎn)讓境遇上也有反映，表現(xiàn)為多數(shù)標(biāo)的流拍，即便打折或多次“降價(jià)”也依然鮮有問津。

在阿里拍賣平臺(tái)，有大量被數(shù)百上千次圍觀的銀行股權(quán)拍賣是“0人報(bào)名”?！澳壳耙咽堑诙螔炫?，股權(quán)沒有糾紛，折價(jià)了30%，下個(gè)月期滿，如果沒人接盤會(huì)繼續(xù)進(jìn)入下一個(gè)掛牌周期?！币患业胤叫泄蓹?quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目承辦人表示。

記者采訪了解到，買方更為關(guān)注的也是銀行經(jīng)營情況和發(fā)展前景。

一位經(jīng)驗(yàn)豐富的承辦人介紹稱，很多股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告中會(huì)介紹銀行基本面情況，如資產(chǎn)規(guī)模、每股凈值、近年分紅情況等。“分紅情況是衡量銀行經(jīng)營情況的一個(gè)指標(biāo)，有的銀行目前綜合分紅（紅股+現(xiàn)金）率還能達(dá)到4.5%左右的水平，在利率下行大環(huán)境中，較很多理財(cái)、存款產(chǎn)品更有競爭力。但多數(shù)中小銀行在疫情后分紅穩(wěn)定性下降，贈(zèng)股也少了。加上非上市銀行公開的財(cái)務(wù)信息相對有限，很多意向方做不好判斷，所以不敢出手?！?/p>

不過也有銀行股權(quán)被熱情求購。例如近期福建一家農(nóng)商行4.23萬股股權(quán)，評估價(jià)19.13萬元，經(jīng)96次競買，最終以25.5萬元拍下，溢價(jià)成交；浙江一家農(nóng)商行6361股股權(quán)獲238次出價(jià)，起拍價(jià)不到2萬元，最終成交價(jià)超過18萬元。

“當(dāng)前中小銀行股權(quán)市場交易表現(xiàn)分化。從銀行自身經(jīng)營角度來看，受內(nèi)外部環(huán)境的影響，銀行業(yè)特別是中小銀行經(jīng)營狀況參差不齊。一些經(jīng)濟(jì)環(huán)境欠佳的地區(qū)，中小銀行經(jīng)營前景不被看好，投資者投資意愿不高，從而導(dǎo)致部分中小銀行股權(quán)拍賣遇冷。相反，部分經(jīng)營管理水平較高、業(yè)績表現(xiàn)出色的中小銀行，股權(quán)轉(zhuǎn)讓普遍受到市場歡迎?！闭新?lián)首席研究員董希淼分析稱。

中小銀行如何提升股權(quán)吸引力

業(yè)界普遍認(rèn)為，中小銀行需要進(jìn)一步完善內(nèi)部治理，提升經(jīng)營與風(fēng)控能力，強(qiáng)化信息披露，進(jìn)而吸引投資者。

中國銀行研究院銀行業(yè)與綜合經(jīng)營團(tuán)隊(duì)主管邵科建議，中小銀行應(yīng)明確自身的戰(zhàn)略定位和比較優(yōu)勢，走高質(zhì)量的特色化、差異化發(fā)展之路，保證業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長和盈利能力提升；其次，完善公司治理和經(jīng)營管理機(jī)制，強(qiáng)化信息披露和市場監(jiān)督，持續(xù)提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力、改善資產(chǎn)質(zhì)量，夯實(shí)投資者的信心；此外還要提升市值管理能力，密切關(guān)注股東的價(jià)值訴求，加強(qiáng)溝通交流，做好輿情監(jiān)測工作，在監(jiān)管允許的框架下有效運(yùn)用增持、回購、分紅等工具回饋投資者，增強(qiáng)投資者的獲得感。

值得一提的是，監(jiān)管部門近年高度重視中小金融機(jī)構(gòu)治理規(guī)范性和經(jīng)營穩(wěn)健性。

國家金融監(jiān)督管理總局副局長肖遠(yuǎn)企在8月國新辦發(fā)布會(huì)上表示，中小金融機(jī)構(gòu)不要盲目求大求全，要聚焦主責(zé)主業(yè)，穩(wěn)中求進(jìn)，重點(diǎn)服務(wù)小微企業(yè)、“三農(nóng)”、鄉(xiāng)村振興，服務(wù)社區(qū)、服務(wù)本地，這是中小金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢所在。真正把這些優(yōu)勢發(fā)揮出來，發(fā)展前景非常廣闊。

他還表示，不管大股東小股東，要支持金融機(jī)構(gòu)按照公司治理程序、公司治理制度要求來決策。“中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營得穩(wěn)健，實(shí)際上就是對股東負(fù)責(zé)任，經(jīng)營穩(wěn)健了，股東的價(jià)值、利益相關(guān)者的價(jià)值也會(huì)得到實(shí)現(xiàn)?！?/p>